當(dāng)前市場的六大分化

　　一是業(yè)態(tài)走勢的分化住宅、辦公樓和商業(yè)地產(chǎn)走勢不同。從不同的物業(yè)形態(tài)看，商品住宅已經(jīng)進(jìn)入白銀十年，處于穩(wěn)定增長期，但一線城市及重點(diǎn)二線城市仍有一定的發(fā)展空間。商業(yè)則逐步趨于飽和狀態(tài)，受電子商務(wù)沖擊明顯，但一些龍頭房企涉足的商業(yè)仍值得關(guān)注。辦公方面，一線城市辦公市場仍存發(fā)展空間，但二三線城市辦公市場前景不明朗。

　　二是區(qū)域的分化包括不同區(qū)域城市的走勢分化和城市內(nèi)部不同城區(qū)的分化，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的繼續(xù)，一線城市的房地產(chǎn)仍然發(fā)展，而中小城市隨著人口向大城市的聚集流失，房地產(chǎn)需求將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而大城市中核心商業(yè)區(qū)和住宅區(qū)也令房地產(chǎn)進(jìn)一步發(fā)展，而遠(yuǎn)郊區(qū)則呈現(xiàn)不同的冷熱。2015年，房地產(chǎn)市場需求并不會出現(xiàn)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)變，首先，一線城市雖仍受到限購政策約束，但依托于強(qiáng)大的人口吸納能力及經(jīng)濟(jì)水平，預(yù)計(jì)一線城市成交量價能夠保持穩(wěn)定或小有回升。其次，二線城市市場表現(xiàn)分化并且將進(jìn)一步加劇，像合肥、武漢、鄭州、南京等城市可能仍能保持平衡，但大連、寧波、沈陽、長春及西安等城市庫存壓力較大，面臨高企的庫存壓力，市場成交亦不容樂觀。最后，三四線城市整體庫存高企，前景不容樂觀，對于這些城市而言，以價換量仍很可能成為未來市場的主旋律。

　　三是主題的分化隨著需求的見頂和供給的持續(xù)，房地產(chǎn)競爭將導(dǎo)致差異化的主題與商業(yè)模式的競爭，養(yǎng)老、綜合直至創(chuàng)新社區(qū)、創(chuàng)業(yè)區(qū)等更新的商業(yè)模式不斷產(chǎn)生，面向不同的人群和不同的需求場景。近年來，在房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及結(jié)構(gòu)調(diào)整帶動下，眾多房企看到產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)穩(wěn)定而持續(xù)的收益前景及發(fā)展?jié)摿?，紛紛進(jìn)駐產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)，但由于產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)不同于普通的住宅及商業(yè)地產(chǎn)，其本身存在很大的復(fù)雜性，所以對于企業(yè)能力、產(chǎn)業(yè)鏈條、土地類型及盈利模式等等要求均比較專業(yè)。未來的房企都不能避免受到互聯(lián)網(wǎng)的滲透。結(jié)合房地產(chǎn)、金融并有機(jī)融入到“互聯(lián)網(wǎng)+”，將是房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展方向，如果不能順勢而為，在未來就很容易被邊緣化。

　　四是融資模式的分化隨著房地產(chǎn)競爭的升級，融資模式也從原來銀行信貸、上市融資為主，轉(zhuǎn)向信貸、股票市場、REITs、私募和眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融等多層次的融資體系，國內(nèi)國際都將成為重要的融資來源，開發(fā)經(jīng)營都可成為回報(bào)方式。房地產(chǎn)行業(yè)歷經(jīng)多年高速發(fā)展后，目前面對深度挑戰(zhàn)，這為服務(wù)于房地產(chǎn)行業(yè)的金融產(chǎn)品帶來機(jī)會。房地產(chǎn)行業(yè)從舊模式，即“拿地+開發(fā)+銷售”的開發(fā)模式，將逐漸轉(zhuǎn)向以客戶端為主導(dǎo)，反過來引導(dǎo)房地產(chǎn)商業(yè)模式的改變。

　　五是新房和存量房的分化中國的房地產(chǎn)已經(jīng)從原來的新房交易為主轉(zhuǎn)向存量房、二手房以及代理經(jīng)營為主的成熟市場模式，市場特點(diǎn)和規(guī)律也發(fā)生相應(yīng)的轉(zhuǎn)變。未來大中城市將成為二手房的主戰(zhàn)場。以歐美、日本這樣的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為例，房地產(chǎn)市場步入成熟階段的表現(xiàn)為二手房市場成交占到七到八成的比重?？紤]到中國足夠龐大的商品房存量、較高的城鎮(zhèn)家庭住房自有率以及人口流動趨勢的加速，未來二手房市場的發(fā)展是大勢所趨。

　　六是市場供給與政府保障的分化中國住宅的商品化和保障機(jī)制將逐步完善成型，面向低收入階層、中產(chǎn)階層和富裕階層都形成了相應(yīng)的房產(chǎn)供給體系。從歷史數(shù)據(jù)看，保障房占據(jù)了商品房五成左右，但由于保障房的位置偏遠(yuǎn)等劣勢，實(shí)際上對商品房的分流不大。用過去幾年的平均完成率測算，2015年將完成725萬套。一方面是商品房高庫存，一方面是保障房融資難，“商品房可轉(zhuǎn)安置房”的構(gòu)思應(yīng)運(yùn)而生。高庫存與保障房的親密碰撞，擦出了火花，二者均能獲益，一方面房企能消化部分庫存，緩解壓力;另一方面，住房保障對象也能更早地住進(jìn)保障房，可謂一舉多得。目前這一舉措更大的意義還在于解決安置房問題，盤活部分現(xiàn)有樓盤，有利于減輕市場庫存壓力，特別是三四線高庫存城市壓力。