6月5日,歐洲央行舉行議息會(huì)議后決定將歐元區(qū)主導(dǎo)再融資利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至0.15%,隔夜存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至負(fù)0.1%,隔夜貸款利率則下調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至0.4%。決議將從6月11日起生效。這意味著歐元區(qū)將首次進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。
在當(dāng)天的會(huì)議上,歐洲央行還宣布了一攬子寬松政策:一是實(shí)行一系列有效期約4年的定向長(zhǎng)期再融資操作,預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)注入總額達(dá)4000億歐元的流動(dòng)資金;二是準(zhǔn)備實(shí)施資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)購(gòu)買計(jì)劃,在此框架內(nèi),歐洲央行將購(gòu)買私營(yíng)部門證券化資產(chǎn),此舉也被視為“歐版量化寬松政策”;三是在2016年底前,以固定利率全額分配資金方式,完成其主要再融資操作指標(biāo)。
分析人士認(rèn)為,歐洲央行公布的決議基本符合市場(chǎng)預(yù)期。包括歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在內(nèi)的高層人士此前已多次放出風(fēng)聲,暗示要采取更為寬松的貨幣政策。目前,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍然疲軟,且有陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)。德拉吉在當(dāng)天舉行的發(fā)布會(huì)上說(shuō),以上增加流動(dòng)性的舉措旨在增強(qiáng)銀行向家庭及非金融部門的信貸,相關(guān)決議有助于歐元區(qū)通脹率回升到2%的目標(biāo)水平。
歐盟統(tǒng)計(jì)局最新公布的一系列數(shù)據(jù),給歐洲央行實(shí)施寬松貨幣政策提供了有力支撐。一方面,歐元區(qū)今年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅環(huán)比上升0.2%。增速最快的德國(guó)也僅增長(zhǎng)0.8%,法國(guó)出現(xiàn)零增長(zhǎng),意大利、希臘、葡萄牙等重債國(guó)仍為負(fù)增長(zhǎng)。另一方面,歐元區(qū)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)僅同比增長(zhǎng)0.5%,不僅離歐洲央行2%的通脹目標(biāo)相去甚遠(yuǎn),還連續(xù)第八個(gè)月低于1%的“危機(jī)防線”。有專家認(rèn)為,歐元區(qū)已經(jīng)處于通縮邊緣。德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局日前公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比僅上漲0.9%,為近4年來(lái)最低水平。以歐盟統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算,德國(guó)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)僅為0.6%。
歐洲央行決議一出,法國(guó)總統(tǒng)奧朗德就表示歡迎。數(shù)月來(lái),他一直呼吁歐洲央行采取行動(dòng)打壓歐元匯率,因?yàn)榉▏?guó)認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)歐元阻礙了其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。德國(guó)總理默克爾則不予置評(píng),稱歐洲央行的決定不受成員國(guó)政府的影響。
總的來(lái)看,德國(guó)政治界和經(jīng)濟(jì)界對(duì)歐洲央行的這一決議更多持批評(píng)態(tài)度。聯(lián)盟黨議會(huì)黨團(tuán)副主席米夏埃爾·??怂贡硎荆拔艺J(rèn)為,當(dāng)前的低利率政策和歐洲央行資金供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩存在巨大風(fēng)險(xiǎn)?!备?怂拐f(shuō),歐洲央行此舉會(huì)降低危機(jī)國(guó)家市場(chǎng)改革和執(zhí)行緊縮政策的壓力。資金供應(yīng)過(guò)剩和低利率會(huì)使重債國(guó)再度舉債。
德國(guó)慕尼黑經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)漢斯·維爾納·辛恩說(shuō),“歐洲央行試圖通過(guò)廉價(jià)貨幣和對(duì)銀行存款實(shí)施懲罰性利率的方式,將資金流引向南歐國(guó)家,這是孤注一擲的做法。”他認(rèn)為,這種方法不會(huì)奏效,因?yàn)槟蠚W國(guó)家首先要通過(guò)改革勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力,但現(xiàn)在的政策是讓那些擁有銀行存款和購(gòu)買人壽保險(xiǎn)的人來(lái)替他們買單。
德國(guó)柏林經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)馬塞爾·弗拉切爾認(rèn)為,歐洲央行的決議可能會(huì)增加金融泡沫和銀行的冒險(xiǎn)舉動(dòng)。但如果歐洲央行不作為,“那將是更冒險(xiǎn)和更糟糕的選擇”。