交易所信用債略現(xiàn)暖意

　　8月21日，受益于資金面好轉(zhuǎn)以及銀行間10年期國債招標(biāo)結(jié)果好于預(yù)期，交易所信用債市場亦出現(xiàn)些許暖意，城投債整體止跌，前期表現(xiàn)搶眼的高收益?zhèn)鶆t出現(xiàn)回調(diào)。

　　企業(yè)債中，前兩個交易日顯著調(diào)整的城投債整體止跌，活躍券種收益率多數(shù)微降。如，AA級11丹東債收益率微降0.04BP，AA-級10楚雄債微降0.27BP，A+級12伊春債微降0.05BP。產(chǎn)業(yè)債收益率則繼續(xù)以上行為主，如前期率先反彈的10凱迪債收益率上行9.77BP，12春和債上行11.37BP，11蒙奈倫繼續(xù)上行2.90BP。

　　公司債收益率亦多數(shù)上行，近期價格持續(xù)反彈的高收益率調(diào)整幅度尤其明顯。如，活躍券種09銀基債收益率上行4.43BP，08新湖債上行2BP，10銀鴿債上行2BP；高收益品種12中富01收益率上行61.4BP，12南糖債上行46.25BP，12湘鄂債上行38.38BP，11華銳02上行17.94BP。

　　市場人士指出，經(jīng)過三季度以來的持續(xù)走熊之后，債券市場的投資價值日益提升，而昨日貨幣市場利率全線回落，加上10年期國債中標(biāo)利率低于市場預(yù)期，都刺激了銀行間市場配置型機構(gòu)的買入熱情，并在一定程度上提振了交易所債市的交易氛圍。不過，鑒于貨幣市場資金面可能持續(xù)偏緊，加上經(jīng)濟基本面前景尚未明朗，投資者對于流動性相對較差的交易所信用債行情仍需保持謹(jǐn)慎，不宜過早介入。與此同時，考慮到高收益?zhèn)邆涞某钟袃r值，可繼續(xù)關(guān)注此類品種再次調(diào)整之后出現(xiàn)的交易性機會。(葛春暉)