國債期貨“重生”滿月 銀行保險(xiǎn)門外候場

　　消息人士透露，險(xiǎn)資參與國債期貨交易亦在認(rèn)真研究之中

　　“重生”的國債期貨運(yùn)行已“滿月”。自9月6日上市以來，國債期貨總體運(yùn)行較為穩(wěn)定。但是，運(yùn)行一個(gè)月來，銀行、保險(xiǎn)等大機(jī)構(gòu)依然沒有參與。而此前中金所高層曾打過一個(gè)比喻，原本為大機(jī)構(gòu)燒了一大桌菜，結(jié)果這些機(jī)構(gòu)還無法上桌，先只能讓散戶吃。

　　業(yè)界認(rèn)為，商業(yè)銀行暫時(shí)不參與交易將在一定程度上影響國債期貨市場規(guī)模的擴(kuò)大和流動(dòng)性的提高，使功能發(fā)揮的進(jìn)程和效率不盡如人意，雖然不會(huì)影響上市初期的平穩(wěn)運(yùn)行，但對成交量將產(chǎn)生一些影響。

　　“缺乏銀行、保險(xiǎn)等大機(jī)構(gòu)參與的國債期貨一展雄風(fēng)仍需時(shí)日，但后勁不可小覷。”期貨業(yè)資深人士對記者表示。

　　不過，日前有消息人士向記者透露，相關(guān)部門將配合銀監(jiān)會(huì)盡快發(fā)布商業(yè)銀行參與國債期貨的相關(guān)政策。

　　“銀監(jiān)會(huì)對內(nèi)容沒有分歧，只是一些細(xì)節(jié)上的問題需要完善。待這些問題解決了，推出就快了。”該人士稱。

　　該人士表示，將從商業(yè)銀行的內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)維度，起草《商業(yè)銀行申請中國金融期貨交易所會(huì)員資格業(yè)務(wù)指引》。此外，還將加強(qiáng)對商業(yè)銀行的專項(xiàng)培訓(xùn)，加快推進(jìn)商業(yè)銀行的入市進(jìn)度，而這項(xiàng)工作，正在積極調(diào)研之中，并積極與相關(guān)部門進(jìn)行溝通。

　　對于商業(yè)銀行參與國債期貨，業(yè)內(nèi)人士指出，雖然商業(yè)銀行國債托管量最大，但未來參與國債期貨的成交量未必最大，市場不必過于擔(dān)心。

　　至于險(xiǎn)資參與國債期貨，上述消息人士稱“也在認(rèn)真研究之中”，同時(shí)，還將組織開展險(xiǎn)資參與國債期貨的仿真交易大賽，而這項(xiàng)工作目前正在與相關(guān)部門進(jìn)行積極地溝通。

　　對于下一步的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士建議，在現(xiàn)有的股指期貨跨市場監(jiān)管協(xié)作機(jī)制內(nèi)增加國債期貨監(jiān)管內(nèi)容，并與相關(guān)機(jī)構(gòu)建立數(shù)據(jù)交換和協(xié)管協(xié)作機(jī)制。

　　具體看，首先是在可交割國債信息的交換方面，要與中央結(jié)算公司在可交割國債持券結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)、與外匯交易中心在可交割國債的行情價(jià)格和成交數(shù)據(jù)方面的每日交換；其次是重點(diǎn)客戶的信息交換，要與中央結(jié)算公司在重點(diǎn)客戶的可交割國債持倉數(shù)量、與外匯交易中心在重點(diǎn)客戶的可交割國債成交數(shù)據(jù)方面的不定期交換；再次是建立盤中信息“綠色通道”，當(dāng)市場出現(xiàn)重大異動(dòng)情況時(shí)，通過電話或?qū)＞€與中央結(jié)算公司在市場成交情況、與外匯交易中心在市場持倉情況方面的數(shù)據(jù)交換；最后是建立突發(fā)事件聯(lián)合應(yīng)急機(jī)制，當(dāng)國債現(xiàn)貨市場出現(xiàn)突發(fā)事件時(shí)，各方迅速通報(bào)信息，及時(shí)分析排查市場交易情況，相互支持，共同應(yīng)對突發(fā)事件。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士建議，要建立跨市場協(xié)作監(jiān)管工作機(jī)制，要推動(dòng)成員各方制定專門聯(lián)系人，建立數(shù)據(jù)傳輸專線；同時(shí)，建立由成員輪流主辦、中金所承辦的定期會(huì)議機(jī)制，并以此為平臺(tái)，定期交流信息，研究分析政策變化與市場形勢，提示市場運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn)，共同保障市場平穩(wěn)運(yùn)行。朱寶琛