上市券商并購熱潮涌起

　　　9月25日，海通、方正、西南三家上市券商同時發(fā)布公告，海通證券(行情, 問診)宣布通過控股子公司收購恒信金融集團，方正證券(行情, 問診)宣布正式并購中國民族證券，西南證券(行情, 問診)宣布收購西南期貨。三家上市券商掀起并購熱潮。

　　券商收購融資租賃第一單

　　9月25日，海通證券發(fā)布公告，宣布通過全資控股子公司海通國際控股以約44億元人民幣收購美國德州太平洋(行情, 問診)投資集團持有的恒信金融集團有限公司100%的股權(quán)，并實現(xiàn)間接控制其在中國大陸的各子公司。業(yè)內(nèi)人士指出，此項交易完成后，恒信金融集團成為海通國際控股的全資子公司，意義深遠。

　　資料顯示，海通國際控股有限公司成立于2007年，總部位于香港，注冊資本40億港幣，海通證券持有100%的股權(quán)，其主營業(yè)務(wù)包括通過設(shè)立不同子公司分別經(jīng)營證券及期貨合約經(jīng)紀(jì)、投資銀行、并購融資、資產(chǎn)管理、市場研究等，它的設(shè)立成為海通證券海外投資和控股的平臺。截至2013年6月30日，海通國際控股總資產(chǎn)為245.57億港幣，注冊資本規(guī)模達到40億港幣。2013年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入6.36億港幣，營業(yè)利潤2.81億港幣，凈利潤2.61億港幣。

　　美國德州太平洋投資集團創(chuàng)立于1992年，是美國的最大的私人股權(quán)投資公司之一，公司主要業(yè)務(wù)是為公司轉(zhuǎn)型、管理層收購和資本重組提供資金支持，在通過杠桿收購、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、分拆、合資以及重組而進行的全球股市和私募投資上有著豐富經(jīng)驗。恒信金融租賃集團是由美國德州太平洋投資集團在華投資的從事融資租賃業(yè)務(wù)的大型專業(yè)租賃公司，成立于2004年7月，總部位于上海，注冊資金約15億人民幣。業(yè)務(wù)范圍涵蓋融資租賃、租賃、租賃財產(chǎn)的殘值處理及維修和租賃交易咨詢和擔(dān)保，其下屬融貿(mào)公司負責(zé)貿(mào)易活動和短期貿(mào)易融資，在華的客戶累計近3000家企業(yè)。截至2013年6月30日，恒信集團的總資產(chǎn)達113.5億元人民幣，凈資產(chǎn)為23.5億元人民幣，2013年上半年實現(xiàn)凈利潤1.99億元。

　　有利于拓寬盈利渠道

　　融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。恒信集團作為中國領(lǐng)先的獨立設(shè)備融資租賃公司，在融資租賃行業(yè)取得了優(yōu)勢競爭地位，盈利水平較強，運營效率較高，作為并購標(biāo)的優(yōu)勢突出。

　　海通證券在收購恒信集團后，有望通過強強聯(lián)合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同做大做強，有利于整體競爭力的提升和綜合實力的增強。進一步助力解決中小企業(yè)融資困難的問題，并在此過程中推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，從而有效增強券商服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，對證券行業(yè)的長期發(fā)展有著積極意義。

　　“海通證券通過收購恒信集團，將進入未來潛力巨大的融資租賃市場，是國內(nèi)進入該行業(yè)的首家券商，將進一步促進業(yè)務(wù)收入來源的多元化，增強抵御證券行業(yè)和市場波動風(fēng)險的能力?！蹦成鲜腥探K分公司負責(zé)人表示，海通證券能夠豐富客戶融資服務(wù)手段，挖掘并滿足高層次客戶租賃融資需求，創(chuàng)新盈利渠道，為客戶提供直接和間接融資的服務(wù)，增加財務(wù)收入，為股東創(chuàng)造更大收益。

　　方正并購民族塵埃落定

　　《大眾證券報》早前曾報道方正證券有意向并購中國民族證券一事，此事終于在9月25日塵埃落定，當(dāng)日方正證券發(fā)布公告稱，自8月27日停牌以來，已與民族證券及有關(guān)各方推進重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作，初步確定將通過發(fā)行股份的方式吸收合并民族證券。

　　公告顯示，由于此次重大資產(chǎn)重組屬于資本市場重大無先例事項，涉及相關(guān)程序較為復(fù)雜，該股票自2013年9月26日起繼續(xù)停牌，預(yù)計停牌時間不超過30天。

　　據(jù)了解，中國民族證券成立于2002年，注冊資本44.87億元人民幣，起初為三家“會管券商”之一，目前為民營企業(yè)北京政泉控股有限公司控股。2006年以來，該公司連續(xù)七年盈利，凈資產(chǎn)收益率居行業(yè)前列。

　　方正證券營業(yè)部主要集中在湘浙蘇等省份，而民族證券營業(yè)部集中在東三省及京津地區(qū)。有業(yè)內(nèi)人士指出，若此次方正證券能夠順利完成重組，將有助于資源整合，實現(xiàn)營業(yè)區(qū)域優(yōu)勢互補，其市場占有率和品牌的影響力將大大提升。并購成功，不僅能夠強化方正證券在券商領(lǐng)域的市場地位、提升規(guī)模效應(yīng)，也將助力方正證券成長為一個真正的綜合性金融平臺。

　　西南證券并購西南期貨

　　同樣在9月25日，西南證券發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會已向西南期貨下發(fā)《關(guān)于核準(zhǔn)西南期貨經(jīng)紀(jì)有限公司變更股權(quán)的批復(fù)》，核準(zhǔn)西南證券股權(quán)變更，公司將督促西南期貨根據(jù)《批復(fù)》要求盡快完成工商變更登記等工作。

　　西南證券對擁有期貨牌照覬覦已久，早在2008年，還未上市的西南證券就曾計劃增資控股西南期貨，擬以5175萬元購得增資后60%的股權(quán)，但議案在股東大會上被否決。2009年，西南證券上市成功后，隨后重啟收購西南期貨事項，擬以9863萬元購得增資后70%的股權(quán)，但因擬收購的國都證券已有國都期貨，因而計劃擱置。

　　今年1月4日，西南證券發(fā)布公告稱，公司董事會決定授權(quán)以不超過1.2億元人民幣，收購某期貨公司，劍指西南期貨。今年4月，西南證券與重慶城市交通開發(fā)投資集團有限公司、重慶萬南鐵路有限責(zé)任公司共同簽署了《西南期貨經(jīng)紀(jì)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，由西南證券出資5000萬元收購西南期貨100%股權(quán)。至此，收購西南期貨一錘定音，西南證券擁有完整牌照。記者司揚