貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)啟動(dòng) 大型銀行定價(jià)權(quán)重高

　　“確實(shí)參與了此次報(bào)價(jià)工作，并經(jīng)過一段時(shí)間準(zhǔn)備，但具體報(bào)價(jià)數(shù)字不方便透露。”當(dāng)日，一位國有大行相關(guān)部門工作人員在接受記者采訪時(shí)如此表示。

　　銀行業(yè)改革與發(fā)展研究中心主任王勇認(rèn)為，從貸款基礎(chǔ)利率的計(jì)算方式來看，貸款余額較大、占比較高的大型銀行對(duì)利率定價(jià)的形成將起到主導(dǎo)性作用。而從國際經(jīng)驗(yàn)來看，發(fā)揮綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型銀行存貸款定價(jià)的引領(lǐng)作用，有利于市場形成合理預(yù)期，也有利于商業(yè)銀行將逐筆的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)結(jié)果總結(jié)提煉成貸款定價(jià)基準(zhǔn)，可有效防范利率完全放開對(duì)于整個(gè)銀行體系資金價(jià)格的無序沖擊。

　　對(duì)于首日1年期貸款利率報(bào)價(jià)低于基準(zhǔn)利率6%的情況，有專家分析認(rèn)為，利率市場化后，貸款利率并非一定走高。在目前經(jīng)濟(jì)下行趨勢未改、貸款需求不旺的背景下，貸款基礎(chǔ)利率或?qū)⒗^續(xù)走低。

　　受此影響，銀行存貸利差收窄趨勢難改。以2012年6、7月份兩次存貸款利率調(diào)整為例，央行在下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率的同時(shí)，將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間下限從此前基準(zhǔn)利率的0.8倍擴(kuò)大至0.7倍。按照下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)之后存款利率為3%，最高上浮1.1倍即3.3%，貸款利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)之后為6%，以最高下浮0.7倍即4.2%來計(jì)算，商業(yè)銀行的存貸款利差從此前的最小1.473%進(jìn)一步縮窄至不足1%。

　　苑德軍表示，雖然對(duì)于銀行來說，利差收入會(huì)減少，但對(duì)于銀行客戶，特別是議價(jià)能力較強(qiáng)的銀行客戶更可能獲得更好的融資價(jià)格，融資成本得以降低。

　　貸款基礎(chǔ)利率培育有過渡期

　　央行表示，為確保利率市場化改革平穩(wěn)有序推進(jìn)，貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行后，人民銀行仍將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)公布貸款基準(zhǔn)利率，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理確定貸款利率，并為貸款基礎(chǔ)利率的培育和完善提供過渡期。對(duì)于“過渡期”，王勇表示，考慮到貸款定價(jià)模式還需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，央行此舉意在“扶上馬再送一程”，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化的形成。

　　某商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作啟動(dòng)，并不代表央行對(duì)利率完全放任。

　　目前我國存在兩個(gè)基準(zhǔn)利率體系，一是央行公布的1年期存貸款基準(zhǔn)利率，二是上海銀行間同業(yè)拆借利率。王勇表示，貸款基礎(chǔ)利率培育的最終目標(biāo)就是央行并不直接干預(yù)貸款的名義利率，但會(huì)通過公開市場操作等方式對(duì)利率的形成起到調(diào)節(jié)作用。

　　由于貸款基礎(chǔ)利率由商業(yè)銀行聯(lián)合報(bào)價(jià)確定，因此商業(yè)銀行自主定價(jià)能力受到社會(huì)關(guān)注。某業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，一方面，隨著利率市場化改革的推進(jìn)，金融市場競爭將更加激烈，“非理性”價(jià)格戰(zhàn)存在出現(xiàn)可能。另一方面，部分銀行的定價(jià)模型開發(fā)、支持系統(tǒng)建設(shè)尚處探索階段，定價(jià)管理量化基礎(chǔ)尚不完善，對(duì)營銷、管理等成本核算精度不高，客戶綜合收益計(jì)算缺乏有效方法，部分產(chǎn)品定價(jià)主要來自市場參考價(jià)。

　　防范風(fēng)險(xiǎn)依然關(guān)鍵

　　2013年7月，央行全面放開了貸款利率的下限管理，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率。從形式來看，我國貸款利率市場化已經(jīng)接近尾聲。那么貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作推出的主要目的是什么？王勇認(rèn)為，利率市場化是一個(gè)整體。如果說，貸款利率下限的放開是其中的重要一步，那么培育和完善市場化利率形成機(jī)制便是其核心。目前央行推出的貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作正是形成“機(jī)制”的核心內(nèi)容。

　　事實(shí)上，貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制作為市場利率定價(jià)自律機(jī)制的重要組成部分，是上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)機(jī)制在信貸市場的進(jìn)一步拓展和擴(kuò)充。它的推出將有利于強(qiáng)化金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，促進(jìn)定價(jià)基準(zhǔn)由央行確定向市場決定的平穩(wěn)過渡；有利于提高金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品定價(jià)效率和透明度，增強(qiáng)自主定價(jià)能力；有利于減少非理性定價(jià)行為，維護(hù)信貸市場公平有序的定價(jià)秩序；有利于完善中行利率調(diào)控機(jī)制，為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革奠定制度基礎(chǔ)。因此，在利率放開后，能否真正形成市場化的利率體系至關(guān)重要。

　　綜合考慮我國利率市場化改革所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢和所需基礎(chǔ)條件成熟度，風(fēng)險(xiǎn)問題被一些專家反復(fù)強(qiáng)調(diào)。苑德軍表示，利率市場化的進(jìn)一步推進(jìn)對(duì)銀行的利率監(jiān)測分析和預(yù)判能力、自主定價(jià)能力、利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資產(chǎn)負(fù)債管理能力等，都提出了更高的要求。如利率波動(dòng)頻率和幅度加大，貸款期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，銀行管控利率風(fēng)險(xiǎn)難度更大。

　　也有專家表示，利率競爭強(qiáng)度增加，貸款利率上揚(yáng)會(huì)把許多高風(fēng)險(xiǎn)的借款人留在市場，增加包括道德風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而放大銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到貸款高利率伴隨的是貸款高風(fēng)險(xiǎn)和高不良貸款容忍度，因此對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)能力較弱的中小銀行提出更大挑戰(zhàn)。