貸款基礎(chǔ)利率報價啟動 大型銀行定價權(quán)重高

　　“確實參與了此次報價工作，并經(jīng)過一段時間準備，但具體報價數(shù)字不方便透露?！碑斎?，一位國有大行相關(guān)部門工作人員在接受記者采訪時如此表示。

　　銀行業(yè)改革與發(fā)展研究中心主任王勇認為，從貸款基礎(chǔ)利率的計算方式來看，貸款余額較大、占比較高的大型銀行對利率定價的形成將起到主導(dǎo)性作用。而從國際經(jīng)驗來看，發(fā)揮綜合實力較強的大型銀行存貸款定價的引領(lǐng)作用，有利于市場形成合理預(yù)期，也有利于商業(yè)銀行將逐筆的風(fēng)險定價結(jié)果總結(jié)提煉成貸款定價基準，可有效防范利率完全放開對于整個銀行體系資金價格的無序沖擊。

　　對于首日1年期貸款利率報價低于基準利率6%的情況，有專家分析認為，利率市場化后，貸款利率并非一定走高。在目前經(jīng)濟下行趨勢未改、貸款需求不旺的背景下，貸款基礎(chǔ)利率或?qū)⒗^續(xù)走低。

　　受此影響，銀行存貸利差收窄趨勢難改。以2012年6、7月份兩次存貸款利率調(diào)整為例，央行在下調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準利率的同時，將貸款利率浮動區(qū)間下限從此前基準利率的0.8倍擴大至0.7倍。按照下調(diào)0.25個百分點之后存款利率為3%，最高上浮1.1倍即3.3%，貸款利率下調(diào)0.31個百分點之后為6%，以最高下浮0.7倍即4.2%來計算，商業(yè)銀行的存貸款利差從此前的最小1.473%進一步縮窄至不足1%。

　　苑德軍表示，雖然對于銀行來說，利差收入會減少，但對于銀行客戶，特別是議價能力較強的銀行客戶更可能獲得更好的融資價格，融資成本得以降低。

　　貸款基礎(chǔ)利率培育有過渡期

　　央行表示，為確保利率市場化改革平穩(wěn)有序推進，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行后，人民銀行仍將在一段時間內(nèi)繼續(xù)公布貸款基準利率，以引導(dǎo)金融機構(gòu)合理確定貸款利率，并為貸款基礎(chǔ)利率的培育和完善提供過渡期。對于“過渡期”，王勇表示，考慮到貸款定價模式還需要經(jīng)過市場檢驗，央行此舉意在“扶上馬再送一程”，穩(wěn)步推進利率市場化的形成。

　　某商業(yè)銀行負責(zé)人在接受記者采訪時表示，貸款基礎(chǔ)利率報價工作啟動，并不代表央行對利率完全放任。

　　目前我國存在兩個基準利率體系，一是央行公布的1年期存貸款基準利率，二是上海銀行間同業(yè)拆借利率。王勇表示，貸款基礎(chǔ)利率培育的最終目標就是央行并不直接干預(yù)貸款的名義利率，但會通過公開市場操作等方式對利率的形成起到調(diào)節(jié)作用。

　　由于貸款基礎(chǔ)利率由商業(yè)銀行聯(lián)合報價確定，因此商業(yè)銀行自主定價能力受到社會關(guān)注。某業(yè)內(nèi)人士擔心，一方面，隨著利率市場化改革的推進，金融市場競爭將更加激烈，“非理性”價格戰(zhàn)存在出現(xiàn)可能。另一方面，部分銀行的定價模型開發(fā)、支持系統(tǒng)建設(shè)尚處探索階段，定價管理量化基礎(chǔ)尚不完善，對營銷、管理等成本核算精度不高，客戶綜合收益計算缺乏有效方法，部分產(chǎn)品定價主要來自市場參考價。

　　防范風(fēng)險依然關(guān)鍵

　　2013年7月，央行全面放開了貸款利率的下限管理，規(guī)定金融機構(gòu)可根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率。從形式來看，我國貸款利率市場化已經(jīng)接近尾聲。那么貸款基礎(chǔ)利率報價工作推出的主要目的是什么？王勇認為，利率市場化是一個整體。如果說，貸款利率下限的放開是其中的重要一步，那么培育和完善市場化利率形成機制便是其核心。目前央行推出的貸款基礎(chǔ)利率報價工作正是形成“機制”的核心內(nèi)容。

　　事實上，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制作為市場利率定價自律機制的重要組成部分，是上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)機制在信貸市場的進一步拓展和擴充。它的推出將有利于強化金融市場基準利率體系建設(shè)，促進定價基準由央行確定向市場決定的平穩(wěn)過渡；有利于提高金融機構(gòu)信貸產(chǎn)品定價效率和透明度，增強自主定價能力；有利于減少非理性定價行為，維護信貸市場公平有序的定價秩序；有利于完善中行利率調(diào)控機制，為進一步推進利率市場化改革奠定制度基礎(chǔ)。因此，在利率放開后，能否真正形成市場化的利率體系至關(guān)重要。

　　綜合考慮我國利率市場化改革所面臨的宏觀經(jīng)濟金融形勢和所需基礎(chǔ)條件成熟度，風(fēng)險問題被一些專家反復(fù)強調(diào)。苑德軍表示，利率市場化的進一步推進對銀行的利率監(jiān)測分析和預(yù)判能力、自主定價能力、利率風(fēng)險管理能力、資產(chǎn)負債管理能力等，都提出了更高的要求。如利率波動頻率和幅度加大，貸款期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，銀行管控利率風(fēng)險難度更大。

　　也有專家表示，利率競爭強度增加，貸款利率上揚會把許多高風(fēng)險的借款人留在市場，增加包括道德風(fēng)險在內(nèi)的各類風(fēng)險的發(fā)生，從而放大銀行經(jīng)營風(fēng)險?？紤]到貸款高利率伴隨的是貸款高風(fēng)險和高不良貸款容忍度，因此對利率風(fēng)險管理和定價能力較弱的中小銀行提出更大挑戰(zhàn)。