保險(xiǎn)業(yè)呼吁進(jìn)一步松綁險(xiǎn)資出海投資

　　隨著陽光人壽日前被保監(jiān)會批準(zhǔn)開展境外業(yè)務(wù)，險(xiǎn)資出海再次成為業(yè)內(nèi)話題。保險(xiǎn)專家呼吁監(jiān)管層進(jìn)一步放開監(jiān)管，允許保險(xiǎn)公司有更大的自主權(quán)進(jìn)行全球資產(chǎn)配置。

　　上周，保監(jiān)會批準(zhǔn)陽光人壽開展保險(xiǎn)資金境外投資業(yè)務(wù)。根據(jù)相關(guān)批復(fù)，陽光人壽將聘請陽光資產(chǎn)管理公司和瑞銀集團(tuán)分別為境內(nèi)受托人和境外受托人，渣打銀行(中國)為托管人。

　　保監(jiān)會要求陽光人壽統(tǒng)一配置境內(nèi)外資產(chǎn)，合并計(jì)算大類資產(chǎn)和具體品種投資比例，確保符合監(jiān)管要求。并及時跟蹤評估境外投資情況，加強(qiáng)受托人履職監(jiān)督，強(qiáng)化托管人保管和監(jiān)督職責(zé)，確保保險(xiǎn)資產(chǎn)安全完整。

　　從去年至今，險(xiǎn)企出海投資的話題熱度從未冷卻。去年10月，保監(jiān)會發(fā)布《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，明確提出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資余額不超過上年末總資產(chǎn)的15%，被業(yè)內(nèi)視為拉開保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)新一輪海外投資序幕。4個月以前平安保險(xiǎn)以2.6億英鎊買下倫敦地標(biāo)建筑倫敦勞合社大樓，至今還讓業(yè)界印象深刻。上個月出爐的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知(征求意見稿)》則讓業(yè)內(nèi)猜測保險(xiǎn)資金或?qū)@得更大的自由操作空間。

　　不過，目前險(xiǎn)企境外投資還處在摸索階段。長江證券的一份研究報(bào)告顯示，目前四家上市保險(xiǎn)公司境外投資占總資產(chǎn)的比重均不足4%。長江證券分析師劉俊表示，目前險(xiǎn)企開展境外投資還處于嘗試性階段，對保險(xiǎn)公司收益意義不大。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇表示，險(xiǎn)企對于境外投資一直有很大熱情，而這一占比過低一方面是由于監(jiān)管沒有松綁，另一方面是因?yàn)楦麟U(xiǎn)企缺乏足夠的海外投資經(jīng)驗(yàn)，以及專業(yè)人才儲備不足。建議在控制險(xiǎn)企償付能力和投資比例的前提下，監(jiān)管層應(yīng)該進(jìn)一步放開保險(xiǎn)公司境外投資限制，允許保險(xiǎn)公司對資金進(jìn)行全球配置。

　　在郝演蘇看來，險(xiǎn)企進(jìn)行境外投資將在安全性和收益率上有所得益。風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要義是“不要將雞蛋放在同一籃子”，合理地將資金配置在國內(nèi)、歐洲、北美等不同市場，能有效減輕部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的資金風(fēng)險(xiǎn)，提高險(xiǎn)資安全性；另一方面，五年來國內(nèi)資本市場的長期頹勢讓險(xiǎn)企難以獲得高收益率，生動地說明了險(xiǎn)資運(yùn)用“不要一棵樹吊死”，險(xiǎn)企如果能進(jìn)行資金全球配置，將有機(jī)會獲得更高收益率。

　　郝演蘇預(yù)計(jì)，隨著三中全會《決定》出臺，強(qiáng)調(diào)市場的決定性作用，監(jiān)管層未來逐漸放開境外投資限制將是大勢所趨。

　　據(jù)了解，目前保險(xiǎn)境外投資資金有自有外匯資金、人民幣購買外匯資金以及境外投資形成的資產(chǎn)這三種來源。其中，人民幣購匯境外投資是指保險(xiǎn)公司用人民幣向銀行購買外匯然后進(jìn)行境外投資，這種形式之下保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要獲得合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格(QDII)，通過人民幣購匯來獲得外匯資金投資境外資本市場的債券、股票。

　　長江證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月底，我國獲得QDII資格的保險(xiǎn)公司有29家，獲批額度為268.92億美元。