創(chuàng)業(yè)板逆襲有緣故 四因素挺其再次走高

　　隨著今年IPO的恢復(fù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也開(kāi)始緩步回升，周二創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1400點(diǎn)之后，昨日繼續(xù)上漲至1415.32點(diǎn)，距創(chuàng)業(yè)板指數(shù)歷史最高收盤(pán)價(jià)僅差0.51點(diǎn)，為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的第二收盤(pán)高點(diǎn)。為什么市場(chǎng)普遍預(yù)期的新股發(fā)行重啟后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)將大幅回落的情況沒(méi)有出現(xiàn)，反而呈現(xiàn)愈走愈強(qiáng)的態(tài)勢(shì)呢？

　　筆者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)異于主板的強(qiáng)勁走勢(shì)，反映了A股市場(chǎng)投資者投資理念日漸成熟，體現(xiàn)出了市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能。主要有以下四方面原因促成了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲勢(shì)。

　　首先，新股發(fā)行不是影響市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素，最關(guān)鍵的是投資者信心，根本上講就是公司基本面。無(wú)論是什么概念或行業(yè)板塊，業(yè)績(jī)是決定其走勢(shì)的基礎(chǔ)，特別是未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期，以2013年以來(lái)漲幅最大的創(chuàng)業(yè)板股掌趣科技(行情, 問(wèn)診)為例，其從2012年第一季度以來(lái)的7個(gè)單季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率始終保持在兩位數(shù)之上，特別是其上述7個(gè)單季的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率甚至沒(méi)有低過(guò)30%，業(yè)績(jī)翻番似的成長(zhǎng)，自然帶來(lái)了股價(jià)的倍增。

　　其次，創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中樞上移。暫停一年多的IPO使能沉淀下來(lái)的新股都是精華，特別是創(chuàng)業(yè)板類的新上市公司業(yè)績(jī)則更具優(yōu)勢(shì)，處于正在發(fā)行過(guò)程中的18家創(chuàng)業(yè)板公司中，有16家公司發(fā)布了2013年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，除全通教育(行情, 問(wèn)診)預(yù)告凈利潤(rùn)略減5%左右，其余15家公司均為預(yù)喜公司，占比93.75%，優(yōu)質(zhì)的公司上市，自然會(huì)引起投資者追捧，形成優(yōu)價(jià)效應(yīng)。

　　再次，IPO不會(huì)造成資金分流。新股規(guī)則已改，申購(gòu)新股必須賬戶里有股票，這樣就形成了資金的沉淀，令部分熱衷于炒新股的投資者進(jìn)場(chǎng)，而入場(chǎng)資金自然會(huì)選擇有成長(zhǎng)性的股票在賺打新錢(qián)的同時(shí)，也賺交易差價(jià)，這是創(chuàng)業(yè)板上漲的又一動(dòng)力。

　　最后，當(dāng)前資金面不寬松，市場(chǎng)放大抓小。從整體來(lái)看，目前A股市場(chǎng)的資金面仍然趨緊，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，春節(jié)前對(duì)資金面形成不利的因素包括：月中企業(yè)所得稅繳款、利率債供給增多、春節(jié)現(xiàn)金備付需求巨大等等，從后市來(lái)看，資金面趨緊的壓力正在上升。資金緊張?jiān)谑袌?chǎng)上也有所表現(xiàn)，上證指數(shù)成交額基本都徘徊在600億元附近，深證成指則在900億元左右，正因如此，創(chuàng)業(yè)板流通市值低，不需要太多資金就可以激活行情，自然成為資金緊張情況下的機(jī)構(gòu)投資首選。

　　因此，與其說(shuō)IPO重啟影響了A股市場(chǎng)走勢(shì)，不如說(shuō)，IPO為市場(chǎng)注入了新鮮活力，特別是創(chuàng)業(yè)板，在新興產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果日益凸顯的時(shí)候，分享了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)盛宴的創(chuàng)業(yè)板公司，其股票價(jià)格的上漲本就在情理之中。