2014人民幣匯率或破6進(jìn)5 做多情緒濃厚

　　進(jìn)入2014年，人民幣對美元匯率繼續(xù)走高，目前已接近“6”。巨額的外匯儲備、外貿(mào)的持續(xù)順差、市場的預(yù)期向上等因素，繼續(xù)推動人民幣升值。

　　做多情緒濃厚

　　上周，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)出6.0930的歷史新高，似乎有進(jìn)入“5”時(shí)代的趨勢。隨后幾個交易日，雖然中間價(jià)有所下行，但即期市場的匯價(jià)依然徘徊于6.0450附近的高位。

　　外匯交易員稱，用日均上下1%的波幅限制來衡量，近期人民幣對美元的即期匯價(jià)已十分接近上限。中間價(jià)和即期價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)600個點(diǎn)左右的偏離，說明人民幣結(jié)匯壓力大，市場操作方向較為一致。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)控制中心分析師表示，目前市場對人民幣做多預(yù)期強(qiáng)烈，春節(jié)前人民幣將繼續(xù)小幅上漲。但上漲空間不會太大，阻力位于6.03附近。

　　央行最新公布數(shù)據(jù)顯示，2013年我國外匯儲備再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到3.82萬億美元。澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，這主要是由于強(qiáng)勁的資本流入造成的，外匯儲備的增加將繼續(xù)給人民幣升值帶來壓力。

　　不少分析人士判斷，2014年人民幣匯率“破6進(jìn)5”是大概率事件。香港景順集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家祈連活預(yù)計(jì)，人民幣對美元年底將見5.75~5.8的水平，潛在升幅達(dá)5%。瑞銀財(cái)富管理董事總經(jīng)理浦永灝預(yù)期，未來12個月，人民幣對美元將觸及5.95水平，屬于溫和上升，有助于國內(nèi)企業(yè)對外并購。

　　QE退出影響偏中性

　　雖然預(yù)計(jì)人民幣今年破“6”的聲音成為市場主流，但交通銀行發(fā)布報(bào)告稱，人民幣升值不會那么“迅速”。

　　首先，從市場面來看，人民幣對美元1年期遠(yuǎn)期升水已經(jīng)從去年年中的1400個點(diǎn)收窄至目前的300個點(diǎn)，顯示人民幣升值預(yù)期有所緩解。

　　其次，美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策(QE)逐月縮量將導(dǎo)致美元走強(qiáng)，或給人民幣帶來小幅貶值的壓力，因此人民幣今年難以繼續(xù)顯著升值。

　　樂觀人士認(rèn)為，美聯(lián)儲QE逐步退出表明美國經(jīng)濟(jì)向好，這對我國出口而言是個好消息。然而，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國際市場研究部副主任白明向記者表示，雖然在美聯(lián)儲逐步縮小QE的過程中，會在活躍實(shí)體經(jīng)濟(jì)上多下工夫，似乎給中國帶來一定的商業(yè)機(jī)會，但需要指出的是，美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程是再工業(yè)化加速的過程，也是貿(mào)易保護(hù)增多的過程，對于國內(nèi)轉(zhuǎn)型升級中的外貿(mào)企業(yè)而言壓力較大。

　　當(dāng)然，美聯(lián)儲QE逐步退出也會帶來一些正面影響。隨著美元走勢堅(jiān)挺，將有利于抑制國際市場大宗商品價(jià)格，利于我國進(jìn)口?！罢w而言，美聯(lián)儲逐步退出QE對中國市場的影響是中性的，資金有進(jìn)有出或形成‘圍城效應(yīng)’?！卑酌鞅硎荆斑@需要我們雙向把握跨國資本的流動規(guī)律，并加強(qiáng)監(jiān)控?！?/p>

　　2014人民幣走勢看點(diǎn)

　　2014年人民幣匯率到底怎么走？中國銀行資深外匯分析師金雷稱，研判人民幣今年的走勢，主要關(guān)注兩大方面：

　　一看中國宏觀經(jīng)濟(jì)。金雷認(rèn)為，今年我國國際收支雙順差的局面依然存在，經(jīng)濟(jì)基本面將比較穩(wěn)定。在各個新興市場中，中國市場無疑最具吸引力。如果海外市場看多中國經(jīng)濟(jì)，就會引發(fā)資本流入，推高人民幣匯率。

　　二看美聯(lián)儲政策變化。美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模將使我國跨境資本雙向流動更加明顯，尤其在二季度的沖擊特別大。屆時(shí)人民幣可能出現(xiàn)階段性小幅貶值，下半年還是以升值為主。金雷預(yù)計(jì)，2014年人民幣對美元升值幅度可能達(dá)到2.5%。并且，當(dāng)人民幣遠(yuǎn)期升水不那么明顯，即期匯價(jià)和中間價(jià)偏差不大的時(shí)候，央行可能會放開人民幣日間波幅至上下2%。

　　鑒于上述判斷，外匯專家推薦出口企業(yè)進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)匯的操作，尤其是平價(jià)遠(yuǎn)期結(jié)售匯——使用同一遠(yuǎn)期匯率為單一客戶辦理多個期限的遠(yuǎn)期結(jié)匯或售匯的業(yè)務(wù)，將客戶未來多筆不同期限交易成本鎖定于同一個價(jià)格水平上，從而提前鎖定結(jié)售匯的交易成本。

　　在央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成看來，目前我國外匯市場的突出問題不是人民幣快速升值與經(jīng)濟(jì)增長的矛盾，而是外匯市場干預(yù)過多與國內(nèi)外資源配置效率亟待提高的矛盾。盛松成向記者明確表示，未來要進(jìn)一步減少對外匯市場的干預(yù)，發(fā)揮市場供求在匯率形成中的決定性作用。“其實(shí)，央行已經(jīng)明顯減少了干預(yù)?！闭猩蹄y行資深分析師劉東亮坦言，“但央行依然會保留在人民幣匯率出現(xiàn)極端波動時(shí)平穩(wěn)市場的權(quán)力。預(yù)計(jì)央行這種漸進(jìn)式的退出會持續(xù)半年左右，作為觀察市場的窗口，也給商業(yè)銀行留出了適應(yīng)的時(shí)間。”