23家險(xiǎn)企躋身百億俱樂部 中小險(xiǎn)企靠萬能險(xiǎn)上位

　　春節(jié)前夕，保險(xiǎn)行業(yè)2013年保費(fèi)收入的官方“成績單”如期公布。相較往年，2013年壽險(xiǎn)公司的成績單有了更多看點(diǎn)。

　　細(xì)心的人士會發(fā)現(xiàn)，與以往有所不同，2013年人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了明顯的變化。從2013年5月開始，保監(jiān)會在往年的“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”一欄外，新增“保戶投資款新增交費(fèi)”、“投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”兩個(gè)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。正是這一微妙的變化，使得外界能對保險(xiǎn)公司2013年真正的“江湖地位”有了更清晰的認(rèn)識。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士表示，保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)化更能反映出目前各人身險(xiǎn)公司的經(jīng)營“策略”。比如，2013年哪家公司在賣保障型產(chǎn)品，哪家公司在忙著“沖規(guī)?！薄嗉夜尽氨敉顿Y款新增交費(fèi)”井噴的背后，很有可能是：這家公司去年萬能險(xiǎn)賣得太好了！

　　23家險(xiǎn)企吸金超100億

　　根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則的要求，“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”已不再是人身險(xiǎn)行業(yè)及公司所有保費(fèi)收入的籠統(tǒng)概括，而是指傳統(tǒng)險(xiǎn)及通過保障風(fēng)險(xiǎn)測試的分紅險(xiǎn)及萬能險(xiǎn)的保費(fèi)收入部分。通常來說，分紅險(xiǎn)能被計(jì)入保費(fèi)收入的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于萬能險(xiǎn)，而在銀保渠道和2013年火熱的網(wǎng)銷渠道銷售的短期萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，能被視為保費(fèi)收入的幾乎可以忽略不計(jì)。而沒有通過風(fēng)險(xiǎn)測試的萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的投資收入部分(一般多為萬能險(xiǎn))，則不被視作保費(fèi)收入，而被列入“保戶投資款新增交費(fèi)”。投連險(xiǎn)則按獨(dú)立賬戶進(jìn)行新增交費(fèi)統(tǒng)計(jì)。

　　為了反映這種變化，保監(jiān)會從去年5月開始，在往年的“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”一欄外，新增“保戶投資款新增交費(fèi)”、“投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”兩個(gè)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。這種變化，更加詳細(xì)地暴露了保險(xiǎn)公司的吸金能力。

　　說得簡單一點(diǎn)，“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”、“保戶投資款新增交費(fèi)”和“投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”這三項(xiàng)合計(jì)才是保險(xiǎn)公司真正的“吸金”能力：即俗稱的“規(guī)模保費(fèi)”。

　　比如，以保監(jiān)會公布的“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”數(shù)據(jù)計(jì)算，2012年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入過100億元的壽險(xiǎn)公司僅有11家(含國壽存續(xù))；2013年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入過100億元的公司也僅有12家，不過，由于2013年多公布了“保戶投資款新增交費(fèi)”和“投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)”兩項(xiàng)指標(biāo)，曾被視作小公司的，原來已經(jīng)做得很大了。

　　比如，以往年公布的“原保險(xiǎn)保費(fèi)”收入計(jì)，2013年原保費(fèi)收入僅1.16億元的正德人壽無疑是一家小公司，然而其“保戶投資款新增交費(fèi)”一項(xiàng)卻高達(dá)114億元，躋身中型公司之列；此外，2013年華夏人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅為37.6億元，相比2012年的原保險(xiǎn)保費(fèi)58.7億元甚至是下滑的，不過，華夏人壽2013年的“保戶投資款新增交費(fèi)”一項(xiàng)，竟然高達(dá)331.9億元，按“規(guī)模保費(fèi)”計(jì)算，2013年華夏人壽足以排進(jìn)行業(yè)前10名。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以“規(guī)模保費(fèi)”計(jì)算，2013年“規(guī)模保費(fèi)”超過100億元的人身保險(xiǎn)公司有23家(含國壽存續(xù))，躋身百億俱樂部。

　　中小險(xiǎn)企頻出黑馬

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年不少險(xiǎn)企的規(guī)模保費(fèi)表現(xiàn)得比較“耀眼”，如生命人壽的規(guī)模保費(fèi)707億元，已經(jīng)超越太平人壽(521億元)，快趕上泰康人壽的規(guī)模保費(fèi)(778億元)。在生命人壽707億的規(guī)模保費(fèi)中，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為222億元，保戶投資款新增交費(fèi)為485億元。華夏人壽無疑也是2013年的“黑馬”之一，該公司的規(guī)模保費(fèi)達(dá)368億元，僅次于太平人壽而排名第九，其中原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為37億元，但其“保戶投資款新增交費(fèi)”高達(dá)331億元。

　　值得關(guān)注的是，上述黑馬都有一個(gè)共同點(diǎn)：“保戶投資款新增交費(fèi)”規(guī)模比較大，增加了總盤子“規(guī)模保費(fèi)”。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從絕對數(shù)上看，2013年“保戶投資款新增交費(fèi)”規(guī)模最大的是平安人壽，達(dá)719億元，其次是生命人壽485億元，再次是華夏人壽331億元。除上述三家公司外，另有7家公司此一指標(biāo)過100億元，依次是泰康人壽153億元、前海人壽139億元、人保壽險(xiǎn)117億元、正德人壽114億元、國壽股份110億元、和諧健康103億元、新華保險(xiǎn)101億元。

　　從相對規(guī)模上看，70家人身險(xiǎn)公司2013年總“保戶投資款新增交費(fèi)”與“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”之比近30%(分別是3212億元和10741億元)。不過，一些公司的上述指標(biāo)遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。

　　在規(guī)模保費(fèi)超過100億元的23家公司中，2013年“保戶投資款新增交費(fèi)/原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”這一比值最高的是正德人壽，其2013年“保戶投資款新增交費(fèi)”為114億元，同期“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”1.16億元，兩者之比為98。

　　不過，2013年最醒目的一匹“黑馬”是前海人壽。成立僅2年的前海人壽，2013年規(guī)模保費(fèi)達(dá)到了143億元，其中“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”為3.9億元，而其“保戶投資款新增交費(fèi)”卻達(dá)到了139億元，市場排名第13位。深圳某銀行的涂先生在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)坦言，前海人壽發(fā)展的主渠道是銀保渠道，其主要銷售的產(chǎn)品是萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　保費(fèi)井噴背后：萬能險(xiǎn)搏市場

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，“保戶投資款新增交費(fèi)”數(shù)據(jù)的背后，實(shí)際是反映出險(xiǎn)企的產(chǎn)品策略，因?yàn)樵撝笜?biāo)絕大部分被認(rèn)為是反映一家公司萬能險(xiǎn)的交費(fèi)規(guī)模。

　　某險(xiǎn)企的王先生透露，保險(xiǎn)公司“保戶投資款新增交費(fèi)”說得簡單一點(diǎn)就是萬能險(xiǎn)未計(jì)入保費(fèi)部分，他坦言，雖然萬能險(xiǎn)一部分保費(fèi)未計(jì)入原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，但其對償付能力的影響并沒有因此而改變。

　　例如，生命人壽、華夏人壽的保費(fèi)規(guī)模表現(xiàn)比較驚人，是因?yàn)槠渲饕谋ＹM(fèi)來自于銀保渠道，而產(chǎn)品主要是萬能險(xiǎn)。據(jù)了解，在銀保渠道生命人壽主推的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品叫“理財(cái)一號”，來自同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，生命人壽的理財(cái)一號達(dá)成規(guī)模保費(fèi)356億元。生命人壽官網(wǎng)顯示，理財(cái)一號2014年1月份的結(jié)算利率為5.2%，遠(yuǎn)高于多數(shù)公司萬能險(xiǎn)4%左右的結(jié)算利率。

　　有知情人士透露，前海人壽也是主推萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。據(jù)了解，前海主要銷售的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品分別是前海海利年年兩全保險(xiǎn)(萬能型)、前海聚富一號終身壽險(xiǎn)(萬能型)、前海聚富二號終身壽險(xiǎn)(萬能型)，而其在銀保渠道主要銷售的產(chǎn)品是海利年年萬能險(xiǎn)，聚富一號和聚富二號是前海人壽在淘寶網(wǎng)主推兩款產(chǎn)品。來自前海人壽官網(wǎng)2014年1月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率顯示，海利年年的結(jié)算利率為5.1%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者此前獲得的一份銀保同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，前海人壽2013年銀保市場新單規(guī)模保費(fèi)達(dá)到124億元，而前海人壽一位高管也表示，前海人壽去年主要業(yè)務(wù)來源于是銀保渠道，當(dāng)然像其他公司有的個(gè)險(xiǎn)渠道，他們公司也有。

　　折射各公司經(jīng)營策略

　　事實(shí)上，保費(fèi)收入統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)化，也折射出整個(gè)人身險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及目前各人身險(xiǎn)公司的經(jīng)營策略。

　　不難發(fā)現(xiàn)，以生命人壽、前海人壽、華夏人壽、正德人壽等為代表的一批中小人身險(xiǎn)公司，2013年落袋的“保戶投資款新增交費(fèi)”遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于“原保險(xiǎn)保費(fèi)收入”。這也意味著，這批人身險(xiǎn)公司目前售賣的多為偏投資型的萬能險(xiǎn)等產(chǎn)品。

　　這與中國人壽、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)等大部分人身險(xiǎn)公司的經(jīng)營路徑截然不同。以中國人壽為例，其2013年原保費(fèi)為3267億元，其“保戶投資款新增交費(fèi)”僅為110.89億元，后者僅為前者的3.4%；有如太保壽險(xiǎn)，其2013年原保費(fèi)為951億元，其“保戶投資款新增交費(fèi)”僅為27.56億元，后者僅為前者的2.9%。

　　“險(xiǎn)企推類似萬能險(xiǎn)產(chǎn)品是不賺錢的，但是它們之所以愿意積極推動這樣的產(chǎn)品，是為了賺取巨額現(xiàn)金流?！币患抑行⌒蛪垭U(xiǎn)公司人士坦言，在增員乏力、個(gè)險(xiǎn)難做的情況下，中小公司與大型保險(xiǎn)公司去拼人海戰(zhàn)術(shù)，賣保障型產(chǎn)品，顯然不切實(shí)際。相比之下，雖然萬能險(xiǎn)大部分不能被計(jì)入保費(fèi)收入，但卻能帶來現(xiàn)金流，迅速做大規(guī)模，通過投資賺利差。

　　事實(shí)上，對于以2013年網(wǎng)銷萬能險(xiǎn)拼收益熱銷的現(xiàn)狀，業(yè)界存在兩種截然不同的觀點(diǎn)。

　　一種認(rèn)為偏離保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型回歸保障的本質(zhì)。另一種觀點(diǎn)則提倡回歸保障并非保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的唯一路徑，保險(xiǎn)公司應(yīng)向財(cái)富管理者轉(zhuǎn)型，推出更適合老百姓需求的產(chǎn)品以滿足其理財(cái)需求。

　　比較有代表性的是去年光大永明人壽董事長解植春在倡言推進(jìn)費(fèi)率改革的萬言書中的觀點(diǎn)，他建議要打破行業(yè)“兩個(gè)慣性思維”，解決保險(xiǎn)公司的生計(jì)問題。其一是擴(kuò)充保險(xiǎn)業(yè)態(tài)的內(nèi)涵，改變過去把保險(xiǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展簡單等同于回歸保險(xiǎn)保障，甚至回歸傳統(tǒng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的慣性思維。

　　解植春認(rèn)為，要打破這一慣性思維，首先要對壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行分類定義和分類管理：第一類為保險(xiǎn)保障類業(yè)務(wù)；第二類為投資性業(yè)務(wù)，即資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或財(cái)富管理業(yè)務(wù)；三是代銷類中間業(yè)務(wù)，如代銷基金、證券、信托等。這樣可將現(xiàn)有的萬能、投連等投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品回歸其投資品的本來面目，歸入資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)項(xiàng)下。

　　事實(shí)上，去年陸續(xù)推出的一系列投資新政確實(shí)給一些具備條件的公司大大提高了盈利能力，也增加了保險(xiǎn)公司的底氣。