李頂威：持續(xù)培育雞蛋期貨產(chǎn)業(yè)客戶

　　“禽流感對整個產(chǎn)業(yè)鏈都造成了很大的影響，包括雞苗、飼料、種雞、屠宰、蛋品加工等上下游各個環(huán)節(jié)。”芝華數(shù)據(jù)分析師李頂威表示，目前產(chǎn)業(yè)客戶已有參與期貨市場的，但大多數(shù)還是在觀望和學(xué)習(xí)中。但雞蛋期貨對他們思想觀念上的影響是深遠(yuǎn)的，已經(jīng)開始有企業(yè)在研究怎么樣去利用期貨市場管理風(fēng)險，增加企業(yè)的收益。

　　中國證券報：目前禽流感對于家禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈影響如何？

　　李頂威：禽流感對大型規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的影響小于小型養(yǎng)殖戶，對有品牌和固定銷售渠道的養(yǎng)殖企業(yè)的影響要小于沒有品牌和固定渠道的，對下游有屠宰加工生產(chǎn)線的養(yǎng)殖企業(yè)影響小于沒有這些生產(chǎn)線的。對于前一類的企業(yè)擁有自己的品牌，且有固定的供應(yīng)渠道，如商超、餐飲等，在人們關(guān)注到食品安全的時候，更有競爭力。有自己的下游屠宰加工生產(chǎn)線，配備冷凍庫存設(shè)施，他們可以把部分活禽屠宰入庫，只是在銷售量上有所減少，現(xiàn)金流上有一定壓力。而對于一類小規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)和散戶來說禽流感的打擊卻是毀滅性的，銷售受阻，行情低迷，資金回收困難，他們只能降價銷售，有些被迫退出養(yǎng)殖行業(yè)。

　　行業(yè)內(nèi)開始減產(chǎn)自救，種雞企業(yè)減少孵化量，溫氏也做了減產(chǎn)計劃，白羽種雞企業(yè)形成聯(lián)盟，對引種量實行配額制度。另外，養(yǎng)殖企業(yè)越來越注重品牌的打造，用品牌提高消費(fèi)者的信任度，提高抗風(fēng)險能力。

　　中國證券報：禽流感疫情對雞蛋期貨價格產(chǎn)生了什么影響？

　　李頂威：禽流感的影響要一分為二：一方面是雞得了禽流感，大面積發(fā)病，死亡，這必然會影響到雞蛋供應(yīng)，未來雞蛋價格行情應(yīng)該是走高。另一方面是人感染禽流感病毒，人發(fā)病，甚至死亡，同時媒體進(jìn)行大量宣傳報道，像去年4月和去年年底至今的人感染H7N9病毒事件。H7N9使消費(fèi)者在心理上產(chǎn)生恐懼，消費(fèi)需求減少，對禽類價格短期有重大利空。對近月期貨合約也必然造成重大利空影響。雞蛋期貨從年前就開始持續(xù)下跌，主要受到：一，節(jié)后需求減弱季節(jié)性消費(fèi)淡季。二，年前生豬價格暴跌，對雞蛋形成帶動作用。三，人感染H7N9病毒事件。隨著禽流感越演越烈，H7N9已成為雞蛋下行的主要動力。2014年截至2月9日，全國總計確診人感染H7N9禽流感病例186例，死亡36人。JD1405合約也從11月下旬的4150元/500千克到如今最低跌至3666元/500千克，下跌近500個點。

　　禽流感在對近月合約造成重大利空的同時，卻對遠(yuǎn)月9月合約利好。禽流感造成雞蛋和淘汰雞行情低迷，養(yǎng)殖利潤減少甚至虧損，養(yǎng)殖戶大量退出，減少養(yǎng)殖量，造成市場對2014年下半年行情普遍看好，遠(yuǎn)月09合約大幅上漲。

　　中國證券報：您如何評價雞蛋期貨上市后的表現(xiàn)和影響？對產(chǎn)業(yè)客戶使用期貨工具有什么意見和建議嗎？

　　李頂威：由于雞蛋屬于鮮活農(nóng)產(chǎn)品，生產(chǎn)者，批發(fā)商都不可能大量的存儲雞蛋，市場流通速度快，庫存跌價風(fēng)險相對較小。同時，期貨作為一種金融衍生品，對于傳統(tǒng)的養(yǎng)殖企業(yè)和貿(mào)易商來說，接受起來需要一個過程，需要一個培育期。在雞蛋期貨從上市至今僅僅剛滿三個月，甚至在還沒有合約進(jìn)入交割流程的情況下，想要產(chǎn)業(yè)客戶大量參與是不現(xiàn)實的。目前產(chǎn)業(yè)客戶已有參與期貨市場的，但大多數(shù)還是在觀望和學(xué)習(xí)中。但雞蛋期貨對他們思想觀念上的影響是深遠(yuǎn)的，已經(jīng)開始有企業(yè)在研究怎么樣去利用期貨市場管理風(fēng)險，增加企業(yè)的收益。

　　對產(chǎn)業(yè)客戶使用期貨工具的建議就是，“請專業(yè)的人，做專業(yè)的事”。期貨市場能夠規(guī)避風(fēng)險的同時，本身又存在巨大風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)客戶要參與一定要有期貨公司或其它咨詢分析機(jī)構(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)，或者自己儲備專業(yè)人才，打造一個專業(yè)的團(tuán)隊。不可盲目入市投機(jī)。