群興玩具被疑向馬化騰利益輸送 星創(chuàng)互聯(lián)連虧兩年

　　周一晚間，廣東群興玩具股份有限公司(以下簡稱“群興玩具”或“公司”)披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買4名股東所持星創(chuàng)互聯(lián)(北京)科技有限公司(以下簡稱“星創(chuàng)互聯(lián)”)100%的股權(quán)，同時向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。公司股票自2014年7月22日開市起復(fù)牌。

　　據(jù)公開資料顯示，本次交易方案為，李波、尹超所持有星創(chuàng)互聯(lián)58.64%股權(quán)的交易對價為9.21億元，其中一半公司以發(fā)行股份方式支付，另一半以現(xiàn)金方式支付，據(jù)此計算，群興玩具擬向李波、尹超發(fā)行3581.3萬股。同時，群興玩具向深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司(以下簡稱騰訊計算機)、深圳市世紀(jì)凱華投資基金有限公司支付現(xiàn)金對價合計5.19億元，用于購買其所合計持有的星創(chuàng)互聯(lián)41.36%股權(quán)，該等對價由群興玩具以配套融資及自有資金支付。

　　然而在發(fā)布停牌公告之前，群興玩具的股價就已經(jīng)提前異動，從10元附近一路上漲至15.45元，停牌前20個交易日內(nèi)累計上漲39.14%。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱資料顯示，星創(chuàng)互聯(lián)成立于2011年5月26日，主營業(yè)務(wù)為移動網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)與運營服務(wù)。同時，星創(chuàng)互聯(lián)一直與騰訊平臺保持緊密的合作伙伴關(guān)系，騰訊平臺相比于其他平臺具有較多的優(yōu)點和競爭優(yōu)勢。2013年，星創(chuàng)互聯(lián)憑借單一產(chǎn)品《全民英雄》，躋身月營收千萬級別的移動網(wǎng)絡(luò)游戲公司之列。

　　但是，在與騰訊獨家代理在微信平臺推出卡牌手游《全民英雄》之前，星創(chuàng)互聯(lián)2012年、2013年及2014年1-5月營業(yè)收入分別為3.00萬元、90.57萬元、9,708.46萬元,凈利潤分別為-203.97萬元、-699.20萬元、6,363.08萬元。數(shù)據(jù)顯示，星創(chuàng)互聯(lián)去年和前年都是處于虧損狀態(tài)。

　　值得注意的是，群興玩具擬購買星創(chuàng)互聯(lián)100%股權(quán)，交易總額為14.4億元。截至2014年5月31日，星創(chuàng)互聯(lián)100%股權(quán)賬面價值為6761.86萬元，14.4億元的交易價相當(dāng)于較賬面值溢價20.3倍。而馬化騰持有54.29%股權(quán)的騰訊計算機擁有星創(chuàng)互聯(lián)37.22%的股份，此次騰訊計算機計劃出售其所持星創(chuàng)互聯(lián)全部股權(quán)，那么馬化騰等人將套現(xiàn)4.67億元。如此高溢價收購一個連年虧損的企業(yè)，不免讓投資者質(zhì)疑其利益輸送。

　　對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者聯(lián)系群興玩具負(fù)責(zé)證券事務(wù)的吳董宇，在對利益輸送問題上，吳董宇表示是不存在的，而且坦誠其高溢價收購星創(chuàng)互聯(lián)是嚴(yán)格按照評估報告商定的。

　　在公告中記者還注意到，群興玩具也對星創(chuàng)互聯(lián)的渠道合作給出了風(fēng)險提示：如果騰訊旗下微信等平臺未來中斷與星創(chuàng)互聯(lián)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，或者星創(chuàng)互聯(lián)與移動網(wǎng)絡(luò)游戲平臺的收益分成政策發(fā)生不利調(diào)整，將會對星創(chuàng)互聯(lián)的業(yè)務(wù)發(fā)展和營業(yè)收入造成不利影響。同時，交易雙方還約定了盈利預(yù)測補償條款。李波、尹超、騰訊計算機、世紀(jì)凱華承諾，星創(chuàng)互聯(lián)2014-2016年實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于1.2億元、1.44億元和1.728億元。不足部分將按約定的方式予以補償。

　　截止7月24日收盤，群興玩具除了在22日復(fù)牌當(dāng)天股價封死漲停板外，后連續(xù)兩天下跌，累計跌幅達(dá)11.99%。