鐵礦石賣(mài)出"白菜價(jià)" 轉(zhuǎn)機(jī)只能等待世界經(jīng)濟(jì)回暖

　　核心提示：商品的價(jià)格主要由供求因素主導(dǎo)。自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)疲軟乏力，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)鐵礦石的需求大大減少。在需求疲軟的情況下，幾大鐵礦石供應(yīng)商反而增加了產(chǎn)量。

　　不久前，鐵礦石價(jià)格跌破80美元大關(guān)。普氏62%鐵礦石指數(shù)從年初的134.50美元/噸下滑至79.75美元/噸，年內(nèi)累計(jì)下跌達(dá)41%，創(chuàng)下5年來(lái)新低。算下來(lái)，鐵礦石的價(jià)格已不足8美分/千克，還不如市場(chǎng)上白菜的行情。人們戲謔道，作為重要性?xún)H次于原油的大宗商品，鐵礦石竟然賣(mài)出了“白菜價(jià)”。

　　商品的價(jià)格主要由供求因素主導(dǎo)。自國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)疲軟乏力，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)鐵礦石的需求大大減少。在需求疲軟的情況下，幾大鐵礦石供應(yīng)商反而增加了產(chǎn)量。今年上半年，澳大利亞最大的鐵礦石供應(yīng)商力拓的鐵礦石發(fā)貨量同比增長(zhǎng)了20%；巴西淡水河谷今年二季度的產(chǎn)量也創(chuàng)有史以來(lái)的同期最高紀(jì)錄，并表示將致力于到2018年將年產(chǎn)量從目前的約3億噸提高到4.5億噸。長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石的產(chǎn)量將穩(wěn)步增長(zhǎng)，其價(jià)格走勢(shì)恐會(huì)繼續(xù)下滑。澳大利亞麥格理銀行的報(bào)告指出，鐵礦石市場(chǎng)正處于大宗商品近期歷史上前所未有的轉(zhuǎn)折階段。

　　美元走強(qiáng)也對(duì)包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格產(chǎn)生了影響。由于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)良好，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)升息在即，促使美元指數(shù)連續(xù)12周上漲，對(duì)大宗商品價(jià)格形成了打壓。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美元漲勢(shì)將持續(xù)到明年，這意味著大宗商品價(jià)格將繼續(xù)受到美元的壓制。

　　鐵礦石價(jià)格的下跌進(jìn)一步加劇了供應(yīng)商的寡頭局面。一些規(guī)模小、生產(chǎn)成本高的供應(yīng)商因“扛”不住價(jià)格的大幅下跌而被迫停產(chǎn)，而鐵礦石巨頭們一方面通過(guò)薄利多銷(xiāo)提升了利潤(rùn)，另一方面利用成本優(yōu)勢(shì)“享受”著價(jià)格跳水產(chǎn)生的市場(chǎng)擠出效應(yīng)。財(cái)報(bào)顯示，力拓公司上半年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)156%，必和必拓公司2013—2014財(cái)年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%，淡水河谷今年二季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)逾2倍。淡水河谷公司首席執(zhí)行官費(fèi)慕禮9月訪(fǎng)問(wèn)中國(guó)時(shí)曾表示，在目前形勢(shì)下，只有高效率、高質(zhì)量鐵礦石的生產(chǎn)廠(chǎng)商才能存活下來(lái)。

　　分析認(rèn)為，即便鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌，生產(chǎn)商也很難為了保住收益而減少供應(yīng)。因?yàn)橐坏p產(chǎn)，立刻會(huì)有其他供應(yīng)商占據(jù)這部分市場(chǎng)份額。因此，“拼成本”或許會(huì)成為未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)的主要基調(diào)。巴西淡水河谷公司日前透露，目前正在拓展更高品位鐵礦石的生產(chǎn)地，并積極與中國(guó)方面探討40萬(wàn)噸的“大船”項(xiàng)目。一旦達(dá)成協(xié)議將有助于降低運(yùn)輸成本。

　　鐵礦石市場(chǎng)是大宗商品市場(chǎng)的一個(gè)縮影，而大宗商品價(jià)格的頹勢(shì)，則折射出世界經(jīng)濟(jì)不振的面貌。目前，歐洲遠(yuǎn)未走出危機(jī)的陰影；美國(guó)要恢復(fù)到危機(jī)前的水平仍尚需時(shí)日；新興市場(chǎng)國(guó)家則面臨著較為嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型和改革壓力。包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品行情要出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)機(jī)，只能等待世界經(jīng)濟(jì)全面回暖。