“瘋牛”狂奔 公募近萬億資金馳援力挺A股

　　4814.67點(diǎn)，這一波牛市，A股有了新高度；而另一個值得關(guān)注的數(shù)字則是20330.3億，這是這一輪牛市給出的日成交金額新歷史紀(jì)錄，這兩個數(shù)字都在5月25日創(chuàng)出的。

　　A股在創(chuàng)造新歷史，但是這會不會是強(qiáng)弩之末？兩地基金互認(rèn)，基金們是否愿意承擔(dān)海外資金“搬運(yùn)工”的角色？“互聯(lián)網(wǎng)++”概念終于調(diào)整了，場內(nèi)的資金們，又有什么新歡？

　　算上處于建倉期的5500億元資金以及后續(xù)可能持續(xù)入場的5000億元，僅僅是從公募“引流”，就給市場帶來近萬億的“馳援”資金。

　　滬指一天暴漲，輕松突破4700和4800兩個整數(shù)關(guān)口。

　　5月25日，滬市大漲3.35%，報(bào)收4813.8點(diǎn)，但持續(xù)強(qiáng)勢的創(chuàng)業(yè)板終于調(diào)整，逆市下跌1.39%。市場交投熱情高漲，滬市成交10793億元，深市成交9537.3億元，兩市共成交20330.3億元，再創(chuàng)歷史天量。

　　機(jī)構(gòu)看好后市

　　如此分立的市場表現(xiàn)，或許早在周末就已經(jīng)埋下伏筆。

　　5月22日晚，重磅消息先后發(fā)布。先是證監(jiān)會表示集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)”第三批案件；第二天央視即在節(jié)目提及部分個股，提示部分中小盤個股的不規(guī)范交易行為；與此同時監(jiān)管層約談券商，禁止新增場外配資接入經(jīng)常被用作配資用途的恒生電子HOMS系統(tǒng)；此外，證監(jiān)會還核發(fā)23家IPO批文。

　　接受采訪時，多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，正是周末這些消息共同促成了強(qiáng)勢的創(chuàng)業(yè)板和“互聯(lián)網(wǎng)++”主題在25日的調(diào)整。但內(nèi)地香港基金互認(rèn)落地卻給了藍(lán)籌股上漲的動力。

　　上投摩根基金認(rèn)為，“短期監(jiān)管部門的態(tài)度，導(dǎo)致集中在創(chuàng)業(yè)板中的資金分流，相應(yīng)的，國企改革、體育、軍工、PPP等主題卻隨之而起，顯示市場熱度、風(fēng)格依然停留在成長股、主題的風(fēng)格中”，但上投摩根同時表示，“(國資概念)小市值、漲幅小的殼資源個股最近大幅跑贏市場，國企改革的進(jìn)展值得關(guān)注，或?qū)硎袌鲲L(fēng)格的變化?！?/p>

　　不過，匯豐晉信基金經(jīng)理郭敏卻認(rèn)為，單以今日A股市場的分化表現(xiàn)，就判斷市場可能迎來風(fēng)格切換，還為時過早。

　　郭敏認(rèn)為，“由于藍(lán)籌股的基本面偏弱，不具備領(lǐng)漲大盤的條件，個股機(jī)會仍將大于板塊機(jī)會。中長期來看將繼續(xù)看好新興行業(yè)，同時布局受益未來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的大金融、周期行業(yè)?！?/p>

　　從記者了解到的情況來看，盡管創(chuàng)業(yè)板已有諸多利空消息放出并震蕩劇烈，但多家機(jī)構(gòu)仍未進(jìn)行大幅調(diào)倉。

　　廣州一位基金人士私下向記者透露，“一些重倉創(chuàng)業(yè)板的基金未必會輕易撤離，因?yàn)椴糠止善庇卸嘀换鹪趦?nèi)，一旦撤退容易引發(fā)踩踏”，其表示，目前其所在基金公司仍持有較多成長股，尚未有調(diào)倉動作。

　　來自融通基金的楊博琳也告訴記者，“創(chuàng)業(yè)板短期的波動屬于正?，F(xiàn)象，也是市場預(yù)期之中的。觸發(fā)創(chuàng)業(yè)板調(diào)整的主要因素是，前期漲幅太高。但是中長期來看，牛市格局依然不變?！?/p>

　　對于后市，楊博琳認(rèn)為，傳統(tǒng)領(lǐng)域擁抱轉(zhuǎn)型的公司機(jī)會更大，比如“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)產(chǎn)品、機(jī)械設(shè)備、地產(chǎn)、商貿(mào)零售”等傳統(tǒng)行業(yè)時可能會發(fā)生質(zhì)變，“這些公司本身在主業(yè)上的競爭力就很明顯，只不過主業(yè)面臨著一定的發(fā)展瓶頸，”互聯(lián)網(wǎng)+“可以幫助公司突破瓶頸；此外，今年以來市場對這些行業(yè)的預(yù)期比較低，前期漲幅不夠大，這部分股票下半年可能會表現(xiàn)得比較好”。

　　近萬億等候入場

　　整體來看，盡管對各板塊后市預(yù)期可能不一致，但多家機(jī)構(gòu)基本在“后市將持續(xù)牛市”這一觀點(diǎn)上達(dá)成了共識。如此篤定的態(tài)度，來自后續(xù)巨量資金仍在等待入市。

　　僅僅新基金的火熱發(fā)行就將吸納大量的后備入市資金。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，5月25日易方達(dá)發(fā)行的新絲路基金早在開賣當(dāng)日上午就基本售罄，盡管易方達(dá)方面表示尚未有具體銷售數(shù)據(jù)，不過以當(dāng)前“一帶一路”概念的火熱，基金銷售火爆情況可以預(yù)料。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，今年以來新成立的基金已經(jīng)達(dá)到412只，合計(jì)規(guī)模高達(dá)8538.27億元。

　　今年以來，隨著市場行情的逐漸升溫，基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模也在同步增加。今年1月至5月新成立基金數(shù)依次是50只、53只、81只、110只和117只，發(fā)行規(guī)模分別是673.73億元、698.06億元、1690.88億元、3121.26億元以及2354.33億元。

　　值得注意的是，這些新發(fā)基金較多為權(quán)益類基金，存在一個建倉的過程。尤其是4、5月份發(fā)行的基金，較多處于初始建倉階段，倉位都較低，一旦倉位逐步提高至80%到90%，將為后期市場提供較大的資金流量支持，該部分資金規(guī)模就達(dá)到了近5500億元。

　　華南一位基金經(jīng)理就向記者表示，“現(xiàn)在很多新發(fā)基金都還處在慢慢建倉過程中，倉位都較低，一旦遇到大的回撤將是極好的建倉時機(jī)，因此不用擔(dān)心回調(diào)”，其向記者透露，盡管目前創(chuàng)業(yè)板較為震蕩，但其旗下新發(fā)的一只基金的重倉標(biāo)的就主要是一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，近期這只基金倉位還非常低，將在低位時再逐步建倉。

　　更值得一提的是，除了已經(jīng)發(fā)行的基金，正在發(fā)行的基金以及待批基金也是一支強(qiáng)力后備軍。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月25日當(dāng)天在發(fā)基金就達(dá)到145只，除此之外，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站最新公布的基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度情況顯示，目前仍有117只基金未完成最終審核，假設(shè)以5月份平均每只基金20億發(fā)行規(guī)模來進(jìn)行粗略測算，上述正在發(fā)行和待發(fā)行新基金可以帶來近5000億新增資金。

　　由此可見，算上處于建倉期的5500億元資金以及后續(xù)可能持續(xù)入場的5000億元，僅僅是從公募“引流”，就給市場帶來近萬億的“馳援”資金。

　　后續(xù)資金源源不斷的供應(yīng)讓機(jī)構(gòu)們堅(jiān)信牛市將難以撼動。南方基金就認(rèn)為，“資金推動的牛市或?qū)⒊掷m(xù)，各路資金入場積極性依然很高。資金利率下行，風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，正在吸引更多資金流入股市?！?/p>

　　華潤元大基金也認(rèn)為，“本周陸續(xù)還有新股申購解凍基金進(jìn)場，市場資金面依然保持高度活躍，此時合理的投資方式應(yīng)是順勢而為放飛夢想，但在市場放量走高的背景下，做多同時應(yīng)適當(dāng)收縮杠桿，規(guī)避小概率事件導(dǎo)致的大幅回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”