二月快跌慢漲震蕩磨底 三月把握三大投資機(jī)會

　　對于二月的反彈，更多的可以解釋為一輪超跌后的反彈。分析人士表示，一是因為前期跌幅過大，悲觀預(yù)期得到較好釋放；另一方面，主要是因為美聯(lián)儲3月份不加息，給予新興市場非常難得的喘息機(jī)會。三月市場的走勢則更需要密切關(guān)注“時”“空”的變化。

　　從時間上看，近日，二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議在上海召開，中國人民銀行行長周小川表示，中國將繼續(xù)實施靈活適度的穩(wěn)健貨幣政策，并稱中國有強(qiáng)烈的愿望，要使股本融資市場有更好的發(fā)展。

　　另外，上周，證監(jiān)會有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)再次表示，3月1日起實行注冊制改革授權(quán)，并不是注冊制改革正式啟動的起算點。對此，光大證券表示，注冊制改革不會一蹴而就，這是一個較為漫長的過程，在短期內(nèi)走得穩(wěn)一些，也是為了長期可以走得更遠(yuǎn)、更好。

　　值得關(guān)注的是，一年一度的全國“兩會”歷來是資本市場關(guān)注的重要事件，今年“兩會”將分別于3月3日和3月5日在北京開幕。分析人士表示，近期市場熱點將圍繞“兩會”議題展開。

　　從空間來看，開年第1個月，上證指數(shù)跌幅達(dá)22.65%、創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)26.53%，這在歷史上是很罕見的。業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，經(jīng)過1月份的大幅下跌，市場風(fēng)險得到很大釋放，指數(shù)有修復(fù)的內(nèi)在動力。目前，月K線形態(tài)上，2月份是個陽十字星，這個十字星屬于止跌性質(zhì)還是下跌中繼十字星，有待觀望，如果是止跌十字星，則3月份大概率走出中陽，反之若屬中繼十字星，則3月份會收出大陰線，無論哪種情況，顯然3月份行情波動將會加大。

　　 把握三大主題投資

　　經(jīng)歷了“倒春寒”的A股市場，有較大概率出現(xiàn)“春生”行情。業(yè)內(nèi)人士表示，從證監(jiān)會辟謠，到周小川在G20的高調(diào)發(fā)聲，從央行再放3000億元活水、萬億元援兵整裝待發(fā)，到國企改革十項改革試點的推出，以及“兩會”前后，監(jiān)管層努力維穩(wěn)預(yù)期仍在，“兩會”所引發(fā)的諸多熱點等等。這些都有助于安撫投資者恐慌的情緒，恢復(fù)投資者的信心，積聚做多能量。

　　在今年“兩會”召開前夕，供給側(cè)改革、國企改革、健康、民生消費等涉及“兩會”熱點的主題受到了資金的高度關(guān)注，相關(guān)行業(yè)和個股在二級市場上也有明顯階段性表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士普遍看好三大主題的投資機(jī)會。

　　其一，供給側(cè)改革。未來一個階段，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不僅是“十三五”的發(fā)展戰(zhàn)略重點，更是2016年——改革攻堅之年的重點。供給側(cè)改革推動傳統(tǒng)周期性行業(yè)快速修復(fù)，首要看點在于去產(chǎn)能。從目前我國產(chǎn)能過剩行業(yè)布局來看，多集中于基礎(chǔ)工業(yè)，如鋼鐵、水泥、玻璃、電解鋁、煤炭等。

　　其二，國企改革。目前，國企改革主題全面提速再次站上風(fēng)口浪尖，中金公司分析認(rèn)為，可從三條主線對國企改革主題進(jìn)行投資。主線一，已經(jīng)公布試點的6家央企及旗下上市公司，這批央企的試點方案醞釀已久，有望成為央企改革的先行者；主線二，有整合預(yù)期的央企。在106家央企中，業(yè)務(wù)在競爭性領(lǐng)域且業(yè)務(wù)相互有重疊的央企更容易激發(fā)市場對其的合并重組預(yù)期，包括建筑工程、有色及冶金、航運、軍工、電信及旅游等消費服務(wù)領(lǐng)域；主線三，推進(jìn)相對較快的地方國企，上海、廣東、山東、重慶等地是國企改革進(jìn)展相對較快的區(qū)域。

　　其三，健康中國。備受關(guān)注的健康中國主題將升級為國家戰(zhàn)略。中航證券認(rèn)為，可重點關(guān)注創(chuàng)新仿制能力突出的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；成長確定、擅長外部整合的經(jīng)營型企業(yè)；專注構(gòu)建醫(yī)療服務(wù)生態(tài)圈、具備品牌溢價的服務(wù)型企業(yè)；主動觸網(wǎng)、主動參與控費的連鎖藥店和流通企業(yè)；基因測序、轉(zhuǎn)型精準(zhǔn)醫(yī)療等新興領(lǐng)域的深度參與者。