商業(yè)銀行隱現(xiàn)資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的下行壓力，央行給出了“穩(wěn)健略偏寬松”的貨幣政策基調(diào)。然而，作為我國(guó)社會(huì)融資主力軍的商業(yè)銀行卻面臨著資本金緊縮的困境。在利潤(rùn)增速下滑、不良貸款加速消耗資本、內(nèi)源補(bǔ)充乏力等不利因素下，銀行的資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)將掣肘信貸投放。全國(guó)政協(xié)委員、興業(yè)銀行董事長(zhǎng)高建平呼吁重視并解決商業(yè)銀行資本緊縮問(wèn)題。

五大現(xiàn)象暗示風(fēng)險(xiǎn)前兆

所謂的資本緊縮是指由于資本充足率約束，引起銀行信貸供給緊縮，在特定時(shí)期顯著低于經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)信貸的正常需求，制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。作為銀監(jiān)會(huì)四大監(jiān)管工具之一，資本充足率對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展起到舉足輕重的作用。該指標(biāo)不僅體現(xiàn)了銀行應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，也對(duì)銀行信貸投放規(guī)模形成制約，避免銀行信貸規(guī)模急劇擴(kuò)張從而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

在高建平看來(lái)，五大現(xiàn)象可以看做是資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)的前兆。首先，銀行的靜態(tài)資本充足率雖高于最低資本監(jiān)管要求，但已不寬裕。金融機(jī)構(gòu)在月末、季末、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)一般都需要努力調(diào)節(jié)，比如控制信貸投放規(guī)模才能達(dá)標(biāo)。

同時(shí)，不斷增加的不良貸款快速消耗資本。“增量資產(chǎn)在給定100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下僅消耗10.5%或11.5%的資本，但存量資產(chǎn)變成不良貸款就需要100%的附屬資本全額沖抵。也就是說(shuō)，不良資產(chǎn)所消耗的資本是增量資產(chǎn)所需資本的10倍左右，目前銀行業(yè)不良貸款上升趨勢(shì)明顯，對(duì)資本構(gòu)成巨大消耗?！?/p>

目前來(lái)看，銀行維持資本充足率一靠補(bǔ)充資本，二靠控制資產(chǎn)規(guī)模。但資本金補(bǔ)充的外援渠道萎縮和內(nèi)源累積能力乏力，已成為兩個(gè)日益凸顯的問(wèn)題。自2009年提高資本充足率要求以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)普遍面臨周期性的資本緊張，1-2年就需要進(jìn)行一輪外源資本補(bǔ)充，但如今銀行業(yè)市場(chǎng)估值偏低，繼續(xù)利用資本市場(chǎng)外源補(bǔ)充的渠道日益趨窄。利用銀行自身利潤(rùn)積累“自我補(bǔ)血”雖然也能夠補(bǔ)充資本金，但如今銀行凈利增速不斷下滑，國(guó)有大行已經(jīng)趨近零增長(zhǎng)，單靠銀行自身利潤(rùn)積累已無(wú)法維持當(dāng)前的資本充足率水平?！百Y金緊縮效應(yīng)恐怕會(huì)很快出現(xiàn)?！备呓ㄆ奖硎?。

最后，出于貨幣政策略偏寬松的要求和銀行自身發(fā)展需要，銀行信貸投放要維持一定增速，在這種情況下，銀行要想控制資產(chǎn)規(guī)模就需要形成常態(tài)化的信貸資產(chǎn)證券化?！暗壳靶刨J資產(chǎn)證券化在商業(yè)上并不具有很強(qiáng)的可持續(xù)性。”高建平指出。

貨幣政策略偏寬松下的緊縮

繼今年首月信貸投放創(chuàng)出2.51萬(wàn)億元紀(jì)錄后，央行又祭出降準(zhǔn)大招，貨幣政策從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“略微寬松”的主基調(diào)已然奠定。在我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中，商業(yè)銀行信貸投放仍占據(jù)主力地位。根據(jù)央行此前公布的1月社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模達(dá)3.42萬(wàn)億元，其中人民幣貸款達(dá)2.51萬(wàn)億元，信貸投放在社會(huì)融資中的占比約為73%。

如果銀行出現(xiàn)資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)引發(fā)何種后果？在分析人士看來(lái)，銀行將無(wú)法有效補(bǔ)充資本金，為了滿足監(jiān)管要求，就必須控制資產(chǎn)規(guī)模，人為地控制甚至降低資產(chǎn)規(guī)模，自然也就沒有能力進(jìn)行更大的信貸投放。

高建平指出，在我國(guó)，債券絕大部分為銀行持有，“資本緊縮”不僅意味著信貸緊縮，也意味著正在大力發(fā)展的債券市場(chǎng)同樣面臨緊縮，這兩大問(wèn)題可能導(dǎo)致資金供給不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正常需求。

浙商銀行發(fā)展規(guī)劃部分析研究中心總經(jīng)理?xiàng)钴S表示，在新常態(tài)下，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中可能會(huì)在特定時(shí)期內(nèi)存在個(gè)別銀行因資本充足率的約束而被迫緊縮信貸供給，形成局部的、暫時(shí)性的資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)。

五大措施應(yīng)對(duì)困局

事實(shí)上，關(guān)于商業(yè)銀行資本金的問(wèn)題已經(jīng)是老生常談，無(wú)論是上市銀行的定增、發(fā)債、發(fā)行優(yōu)先股，或眾多城商行扎堆謀求上市，都是為了補(bǔ)充資本金，即便如此，資本緊縮風(fēng)險(xiǎn)依然無(wú)法完全消除。

對(duì)此，高建平給出五大建議，包括鼓勵(lì)銀行與實(shí)體企業(yè)良性互動(dòng)，著重提高金融服務(wù)的效率和水平，在定價(jià)上應(yīng)允許銀企雙方按市場(chǎng)原則自主協(xié)商、合理定價(jià)；加快信貸資產(chǎn)有效流轉(zhuǎn)，鼓勵(lì)更多類型的非銀行機(jī)構(gòu)投資者參與信貸資產(chǎn)證券化，開展不良信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；科學(xué)引導(dǎo)銀行優(yōu)化信貸投向、強(qiáng)化資產(chǎn)質(zhì)量管控；鼓勵(lì)銀行加快不良資產(chǎn)核銷，修訂相關(guān)財(cái)稅政策，在不良核銷稅前列支、不良貸款認(rèn)定等方面賦予銀行更多的自主權(quán)，減少稅負(fù)；加快推進(jìn)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，逐步放開分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，推動(dòng)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，提升資本自我積累能力。

楊躍則建議，商業(yè)銀行加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，一方面通過(guò)發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)、存量資產(chǎn)證券化等方式優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，改變過(guò)度追求規(guī)模的粗放式發(fā)展模式，另一方面通過(guò)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展契機(jī)拓展資本補(bǔ)充的外部渠道。

還有一種觀點(diǎn)是從監(jiān)管指標(biāo)放松的角度入手。此前，全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員吳曉靈曾表示，提高信貸資金運(yùn)營(yíng)效率和確保銀行的貸款能力是維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的重要條件，在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)做逆周期調(diào)整，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)撥備和資本充足率，提高銀行定價(jià)能力。不過(guò)，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱近日表示，在依法監(jiān)管的前提下，包括資本充足率、撥備覆蓋率都可以有一些逆經(jīng)濟(jì)周期的考慮，但總體上要穩(wěn)定，要保持高標(biāo)準(zhǔn)。