市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期提升 人民幣匯率再臨“6.7”考驗(yàn)
專家建議,如果看到人民幣即期匯率并無跟隨中間價(jià)快速走弱的跡象,那么近期美元的強(qiáng)勢(shì)可能為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)較好的結(jié)匯時(shí)間。
受上周五美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)化加息預(yù)期和美元指數(shù)回升影響,人民幣匯率再度面臨“6.7”考驗(yàn)。29日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)出了6.6856的價(jià)格,較前一交易日低了368個(gè)基點(diǎn)。開盤后,人民幣對(duì)美元即期匯率呈現(xiàn)明顯的低開高走,一度拉回6.6720左右,午后走勢(shì)又開始反彈。
回顧前兩天的匯市情況,中國(guó)銀行北京分行外匯交易員龔超介紹,由于美聯(lián)儲(chǔ)多名官員相繼發(fā)表關(guān)于加息前景的樂觀言論,市場(chǎng)對(duì)今年繼續(xù)加息的預(yù)期大大提升。投資人開始買入美元,拋售非美貨幣。28日,美元指數(shù)上漲,最高到95.59點(diǎn),最終收于95.48。
“因?yàn)槊涝笖?shù)仍維持在95.5附近,而前一個(gè)交易日人民幣收盤價(jià)偏低,按照‘收盤匯率+一籃子貨幣匯率’的中間價(jià)形成機(jī)制,周一央行報(bào)中間價(jià)肯定比較低。”資深外匯分析師韓會(huì)師說,相比中間價(jià)大幅走低,更值得關(guān)注的是后市即期匯率的走勢(shì)以及未來結(jié)售匯情況的變化。
在國(guó)泰君安首席債券分析師徐寒飛看來,8月末外匯市場(chǎng)一個(gè)重要的變化是人民幣匯率與美元有所背離,也就是說當(dāng)美元在95點(diǎn)左右的情況下,人民幣仍在走弱。他表示,這并非政策“刻意引導(dǎo)”,而反映了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求壓力有所增加。短期看人民幣匯率可能再度挑戰(zhàn)6.7關(guān)口。
“7月25日-8月25日,美元指數(shù)從97.5跌落至94.7,貶值幅度將近3%,而同期人民幣對(duì)美元即期匯率僅從6.68回升至6.65,人民幣升值幅度不足0.5%。假如隨著美元回調(diào),人民幣在短短一兩天之內(nèi)就貶至6.7附近,甚至跌穿6.7,那么人民幣‘易貶難升’的印象將被加深,這勢(shì)必?zé)o益于市場(chǎng)貶值預(yù)期的降溫。”韓會(huì)師分析說。
不少交易員表示,一旦人民幣跌穿6.7,即使只是小幅度跌破,企業(yè)“消極結(jié)匯、積極購(gòu)匯”的心態(tài)可能發(fā)生變化,進(jìn)而加大結(jié)售匯逆差。
從外匯局公布的數(shù)據(jù)看,7月,銀行代客即期結(jié)售匯逆差環(huán)比增長(zhǎng)了45%,遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差環(huán)比增長(zhǎng)了8.6倍。“顯然持匯企業(yè)在等待更好的價(jià)格,而購(gòu)匯企業(yè)則在擔(dān)憂人民幣繼續(xù)走低。”韓會(huì)師表示,這種情況在資本流出壓力依然存在的當(dāng)前,需要引起警惕。
談及美元及人民幣走勢(shì),徐寒飛認(rèn)為,從全球看,英國(guó)央行引領(lǐng)“寬松潮”再度啟航的背景下,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體很難短時(shí)間“戒斷”對(duì)貨幣寬松的依賴,美聯(lián)儲(chǔ)“獨(dú)辟蹊徑”的可能性并不大。
韓會(huì)師說,如果9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前美元指數(shù)跌到了90附近,那么加息是一定的;如果美元指數(shù)能夠在95-98之間徘徊,加息將毫無希望。
人民幣匯率面臨“6.7”考驗(yàn)之下,企業(yè)該如何降低匯兌風(fēng)險(xiǎn)?韓會(huì)師建議,如果看到人民幣即期匯率并無跟隨中間價(jià)快速走弱的跡象,那么近期美元的強(qiáng)勢(shì)可能為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)較好的結(jié)匯時(shí)間。
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