基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)即將啟動(dòng) 初次入市規(guī)模約4000億

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的養(yǎng)老金入市有了最新進(jìn)展。記者25日從人力資源和社會(huì)保障部(以下簡(jiǎn)稱“人社部”)獲悉，下一步將啟動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)，組織第一批委托省份與社?；饡?huì)簽訂合同，公告第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)。這也意味著，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)即將啟動(dòng)，為A股增添新動(dòng)力。

　　在二級(jí)市場(chǎng)上，A股從十一長(zhǎng)假后就連續(xù)上漲，雖然昨日市場(chǎng)出現(xiàn)分化，但中國(guó)機(jī)構(gòu)空翻多。有分析認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)下跌調(diào)整后，A股自身下跌空間有限，缺少催化劑。如果養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)能首先進(jìn)入股市，A股有望形成一波年底行情。

　　A股有望獲得另一支國(guó)家隊(duì)的“滋補(bǔ)”

　　“如果養(yǎng)老金能入市，那對(duì)A股肯定是利好！”一位券商投資顧問昨日稱。根據(jù)人社部新聞發(fā)言人李忠昨日透露，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)即將啟動(dòng)。這也意味著，A股有望獲得另一支國(guó)家隊(duì)的“滋補(bǔ)”。有機(jī)構(gòu)經(jīng)過測(cè)算顯示，養(yǎng)老金初次入市規(guī)模預(yù)計(jì)不會(huì)太大，在4000億元左右。

　　李忠在人社部2016年第三季度新聞發(fā)布會(huì)上表示，將做好與地方的對(duì)接工作，指導(dǎo)地方根據(jù)自己的實(shí)際做好資金測(cè)算，確定投資額度。目前部分省份已經(jīng)制定了具體方案，形成了委托投資的計(jì)劃。另外，還研究制定基金資產(chǎn)配置、設(shè)計(jì)投資產(chǎn)品、管理投資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)預(yù)案。

　　李忠還表示，下一步將在年內(nèi)組織第一批委托省份與社?；鹄硎聲?huì)簽訂合同。同時(shí)也會(huì)由社?；鹄硎聲?huì)牽頭組織評(píng)審委員會(huì)，優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)工作。

　　多數(shù)人士看好養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)對(duì)A股的利好效應(yīng)。華泰證券分析師李超表示，從對(duì)股票市場(chǎng)影響的角度來看，養(yǎng)老金入市一方面資本市場(chǎng)長(zhǎng)期性資金將明顯增加，引導(dǎo)價(jià)值投資。另一方面，養(yǎng)老金入市后機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍壯大，降低波動(dòng)性，穩(wěn)定市場(chǎng)。

　　不過，鑒于A股較大的波動(dòng)性，預(yù)計(jì)養(yǎng)老金初期入市規(guī)模不會(huì)太大。數(shù)據(jù)顯示，2015年全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入32195億元，同比增長(zhǎng)16.6%，累計(jì)結(jié)存為39937億元。如果按照基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市的上限30%計(jì)算，入市資金規(guī)模最大值為11981億元。但李超指出，根據(jù)現(xiàn)在已經(jīng)委托社保基金進(jìn)行投資管理情況來看，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金初次入市的規(guī)模約為4000億元。短期內(nèi)對(duì)股市的市值推動(dòng)作用可能并不大，低于目前滬深兩市一天的成交量。

　　投資

　　養(yǎng)老金入市A股存交易性行情

　　投資者仍須警惕外圍市場(chǎng)的不確定性

　　雖然養(yǎng)老金入市對(duì)A股實(shí)際的直接買入量起初不會(huì)太大，但其對(duì)市場(chǎng)情緒的影響可能更大。十一長(zhǎng)假至今，滬深A(yù)股連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過4%，成交量放大，特別是“中字頭”藍(lán)籌股持續(xù)走高。記者對(duì)比也發(fā)現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)也開始空翻多，認(rèn)為如果養(yǎng)老金年內(nèi)入市，四季度A股存在一波交易性行情。不過，也有分析認(rèn)為，投資者要警惕外圍市場(chǎng)的不確定性。

　　周二滬深兩市早盤沖高回落，午后窄幅震蕩縮量盤整。盤整每次出現(xiàn)帶量下跌，隨即就有熱點(diǎn)板塊拉升對(duì)沖，次新股、煤炭等板塊相繼活躍。但兩市大漲之后振幅重歸較低水平。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3131.94點(diǎn)，漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2200.21點(diǎn)，跌0.03%。另外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念和次新股依然是妖氣十足，河池化工、瀘天化、司爾特等封死漲停板。

　　記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，從十一長(zhǎng)假至今，上證指數(shù)累計(jì)上漲4.23%，12個(gè)交易日里僅收了3根陰線，而且成交量也明顯放大。這也令不少機(jī)構(gòu)、股民開始空翻多。西南證券分析師認(rèn)為，經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)近半年的窄幅震蕩，未來幾周A股市場(chǎng)有可能出現(xiàn)突破變盤走勢(shì)，完成3400點(diǎn)的中級(jí)反彈目標(biāo)。中金公司也表示，從3月份以來，A股指數(shù)波動(dòng)率就從高點(diǎn)43%持續(xù)下行，目前已經(jīng)降至13%，是過去十年的新低。而從過去十年的情況看，在資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率創(chuàng)出新低之后，靜極思動(dòng)是大概率的選擇。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，上證綜指的反彈結(jié)構(gòu)或有延續(xù)可能。

　　不過，萬(wàn)聯(lián)證券首席投資顧問古振華提醒，本輪大宗商品走強(qiáng)主要是因?yàn)槠髽I(yè)從7月份開始逐步修正了對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，開始持續(xù)補(bǔ)庫(kù)存，在第三季度疊加煤炭、鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能，大宗商品價(jià)格大幅反彈。但隨著地產(chǎn)銷售開始回落，預(yù)計(jì)企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存行為或很快告一段落，建議投資者降低倉(cāng)位，采取防御策略。(記者張忠安)

　　投資1

　　社保基金持股思路

　　對(duì)炒養(yǎng)老金入市概念股有參考意義

　　“高送轉(zhuǎn)是每年年底必炒的話題，而養(yǎng)老金入市也可能形成一個(gè)新的概念。因此，投資者可以看看全國(guó)社保基金的持股思路，應(yīng)該有一定的參考意義?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯暧^策略分析師表示。數(shù)據(jù)顯示，在社保基金新進(jìn)個(gè)股中，制造業(yè)仍為絕大多數(shù)。而醫(yī)藥、生物制品次類受到社?；痍P(guān)注較多。如廣濟(jì)藥業(yè)、濟(jì)川藥業(yè)、長(zhǎng)春高新、桂林三金等獲得全國(guó)社保基金不同組合的買入。

　　值得注意的是，在增持的個(gè)股中，主板公司、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、能源類個(gè)股占比有上升的趨勢(shì)，如今年三季度增持比較多有南京銀行、三友化工、川投能源、新城控股、太鋼不銹等。在中小創(chuàng)領(lǐng)域，重點(diǎn)增持了符合國(guó)家政策方向的PPP主題概念股，如東方園林、鐵漢生態(tài)、東方雨虹等。同時(shí)，全國(guó)社?；鹨矊?duì)包括大華股份、廣電運(yùn)通、天銀機(jī)電等69家公司有減持紀(jì)錄。

　　(記者張忠安)

　　投資2

　　兩條主線

　　挖掘股權(quán)轉(zhuǎn)讓主題投資機(jī)會(huì)有券商人士提醒投資者，可以從兩條主線挖掘股權(quán)轉(zhuǎn)讓主題的投資機(jī)會(huì)：一是關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告后的套利效應(yīng)，推薦正在實(shí)施、高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓、現(xiàn)價(jià)與轉(zhuǎn)讓價(jià)仍有較大差距的小市值個(gè)股。二是關(guān)注存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)期的國(guó)企類“殼”股，推薦市值較低、股權(quán)分散、近期漲幅不高的國(guó)企，優(yōu)先考慮可能存在股權(quán)變更、近1年內(nèi)有過重組失敗的公司。

　　值得注意的是，最為誘人的是那些潛在的股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股。有機(jī)構(gòu)人士表示，從目前情況看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要集中在類“殼資源”的個(gè)股中，如市值偏低、股權(quán)較為分散、民企居多、多分布于傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)等。不過，股權(quán)轉(zhuǎn)讓也成為推進(jìn)國(guó)企改革的重要手段，國(guó)企類“殼”股投資價(jià)值彰顯。這意味著，大股東持股比例低、小市值、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差、漲幅不高的國(guó)企上市公司存在較大的通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來實(shí)現(xiàn)脫胎換骨的潛質(zhì)。

　　(記者 張忠安 楊欣)