2016年是一線城市房地產(chǎn)“瘋狂”之年，地價、房價不甘落后，都表現(xiàn)異?！吧裼隆?。

　　地價不斷攀高，地王頻現(xiàn)，2016年是地價刷新歷史記錄最多的一年，一線城市住宅土地平均溢價率達到94.6%，在高地價之后，名企聯(lián)手拿地粉墨登場。房價的不斷攀高，知名房企收獲滿滿，十強房企銷售額超過2萬億元。

　　房地產(chǎn)市場的過度火爆，引起了監(jiān)管層的擔憂，“一城一策”的差別化調(diào)控政策隨之而來，對癥下藥，具有極強的針對性，一線城市房地產(chǎn)日漸回歸理性。

　　房地產(chǎn)過度火爆，覬覦者也隨之而來，A股房企頻遭險資舉牌，可謂盛況空前。萬科股權(quán)之爭波瀾起伏、精彩紛呈，不遜于好萊塢大片。

　　顯然，2016年是房地產(chǎn)業(yè)極不平凡的一年。

　　12月11日晚，碧桂園發(fā)布公告稱，截至當日，共實現(xiàn)合同銷售金額約3000億元，銷售建筑面積約3654萬平方米，同比分別增長約143%及91%。這也意味著碧桂園成為繼萬科、恒大后，成為第三家銷售金額突破3000億元的龍頭房企。

　　此前的12月2日，萬科發(fā)布了其11月份銷售簡報，2016年11月份萬科實現(xiàn)銷售面積258.8萬平方米，銷售金額294.7億元。今年前11個月，萬科累計實現(xiàn)銷售面積2598.7萬平方米，銷售金額3413.6億元。

　　隨后的12月5日，中國恒大發(fā)布的11月份銷售業(yè)績公告稱，集團于2016年11月份的合約銷售金額約為321.4億元，合約銷售面積約為331.1萬平方米，合約銷售均價為每平方米9707元。截至前11個月，恒大累計合約銷售金額約達3488.5億元，完成年度合約銷售目標3000億元的116.3%，累計合約銷售面積約為4195.0萬平方米。

　　據(jù)億翰智庫監(jiān)測2016年1月份—11月份中國典型房企銷售業(yè)績TOP200的數(shù)據(jù)顯示，除恒大、萬科、碧桂園外，排名第4到第6的房企，銷售金額則在2000億元上下。其中綠地集團完成2163.4億元、保利地產(chǎn)完成1881.1億元、中海地產(chǎn)完成1848億元。今年前11個月，國內(nèi)80%房企均已完成全年銷售目標。

　　同時，融創(chuàng)和綠地這一對頗有淵源的對手，也在今年跨入了千億級俱樂部。其中融創(chuàng)前11個月實現(xiàn)合約銷售金額1303.8億元，綠地則完成了1028億元。而華夏幸福、萬達目前已經(jīng)完成千億元級銷售。

　　克而瑞發(fā)布的《2016年前11個月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100》榜單顯示，目前千億元規(guī)模的房企數(shù)量已擴容至10家(去年為7家)，10強房企總銷售額達2萬億元，超過21家房企規(guī)模超過500億元。此外，50強及百強房企的入榜門檻都遠超過2015年全年。

　　此外，2015年房企前100名占比房地產(chǎn)市場總體規(guī)模20%左右，前10名占比17%。但從今年來看，前100名已占49%的份額，與其它13萬家房企幾乎平分天下。按此趨勢發(fā)展，未來5年—10年，前100名會占到70%—80%，前10名會占35%—40%。這樣算來，未來前10名平均體量將達4000億元。這意味著，行業(yè)資本與資產(chǎn)將通過兼并重組等方式加速向大房企集中。

　　據(jù)悉，在土拍市場持續(xù)火熱、競爭加劇，行業(yè)集中度、門檻進一步提升的趨勢下，收并購成為了房企快速擴張規(guī)模的重要途徑。房企在收并購之后規(guī)模的快速擴大，并購企業(yè)的項目迅速融入并表，是2016年部分房企業(yè)績大幅提升的原因之一。

　　實際上，在2015年年末的中央經(jīng)濟工作會議上，便曾提出“促進房地產(chǎn)業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度”，目前來看效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。?總體來看，隨著近年來房地產(chǎn)市場優(yōu)勝劣汰加劇，恒大、萬科、碧桂園等第一梯隊房企，憑借多年來積累的品牌資本優(yōu)勢，以及全方位的布局，未來將進一步擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　一、二線城市現(xiàn)地王潮

　　北京首現(xiàn)新型土地出讓方式

　　2016年號稱“地王年”，拍出的樓面價屢次突破業(yè)界人士的想象底線，拿高價地成為無奈的選擇。

　　據(jù)中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年是全國地王底價刷新歷史記錄最多的一年，一線城市住宅土地平均溢價率達到了94.6%，二線城市達到了65.23%，全年超過10億元的地塊高達405宗、溢價率超過100%的地王高達211宗，均創(chuàng)造了歷史紀錄。

　　但地王頻出的邏輯背后，《證券日報》記者注意到，全國排名靠前的龍頭房企為避免獨攬高價地風險，告別公開市場上瘋狂舉牌，尋找合作方聯(lián)合拿地，收購股權(quán)變相買地等手段頻出。

　　反觀一線城市及核心二線城市的地王摘得者，多是市值處于相對中低水平的上市房企。這些企業(yè)規(guī)模不大，獲取低成本資金能力弱，開發(fā)成本高，更缺乏多元化布局的實力，多寄望于銷售額壯大來實現(xiàn)自身發(fā)展，所以愿意冒風險，希望能夠搭上市場房價上漲周期的快車，實現(xiàn)擴張。

　　此外，中小企業(yè)敢于高價拿地，行業(yè)發(fā)展半徑越發(fā)狹窄也是背后原因，一線城市已經(jīng)成為存量房市場，土地出讓較少，地價又高不可攀，甚至有附加條件。三、四線城市庫存過高難以消化。因此不少企業(yè)涌向二線城市拿地，爭奪一些市場化的沒有門檻的地塊，高舉高打，天價搶地。

　　值得注意的是，調(diào)控政策的超預期來臨，讓這些拿高價地的企業(yè)一下陷入了麻煩。鑒于地王增加了盈利風險，盡管有些舊地王多依靠新地王最終贏得了解套，但企業(yè)也為此付出了高昂的資金成本的代價。尤其目前來看，中國利率已經(jīng)開始趨向市場化，天量公司債的發(fā)行，也讓中小房企分得了一點甜頭，但相對大型房企，這些手持高價地的中小房企資信并不高，其發(fā)展的持續(xù)性會遭到質(zhì)疑，無論是資本市場還是金融機構(gòu)都對其興趣不大。

　　而鑒于地王的集中出現(xiàn)，調(diào)控政策開始集中落地，嚴控是產(chǎn)生地王的重要指標，自10月份20多個城市發(fā)布趨緊性政策以后，拍出的地王已經(jīng)寥寥無幾。在北京等一線城市，政策成效明顯。

　　值得關(guān)注的是，在北京土地市場上首次出現(xiàn)了住宅地塊由開發(fā)商100%持有租賃運營的新型土地出讓方式。不排除其它城市也會跟進該種出讓土地的方式，這也是房地產(chǎn)調(diào)控長效機制的一種手段，即租購并舉。

　　事實上，對比美國及日本等大型房企業(yè)務模式來看，租賃和租賃資產(chǎn)所占業(yè)務比重均超越20%。反觀中國的房地產(chǎn)市場，目前大型開發(fā)商仍以開發(fā)銷售為主，有實力資產(chǎn)經(jīng)營的房企并不多。

　　不過，可能看到的是，臨界點已經(jīng)來臨。一方面是工業(yè)化主導產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟開展時代已經(jīng)完結(jié)，第三產(chǎn)業(yè)快速壯大之后，新納人口的住房則多是經(jīng)過有質(zhì)量的租賃來完成；另一方面，傳統(tǒng)的開發(fā)形式已經(jīng)距離行業(yè)天花板越來越近，資產(chǎn)經(jīng)營時代來臨是不可逆趨向，萬科、龍湖已經(jīng)規(guī)劃長租公寓。

　　據(jù)鏈家鉆研院新近頒布的《租賃崛起》報告測算，2016年中國房產(chǎn)租賃市場租金規(guī)模為1.1萬億元，2030年估量會超越4萬億元。對比美日兩國典型城市來看，房價水平高的城市，租賃市場也得到了充分發(fā)展，

　　40%以上收入花在房租上，規(guī)?；瘷C構(gòu)快速擴張，品牌房企租賃資產(chǎn)業(yè)務規(guī)模占比超越20%，而我國租賃市場開展尚有很大空間，實踐上政府也正加快“購租并舉”政策的落地?；蛟S，當市場上租賃業(yè)態(tài)足夠成熟之際，地王就不會如此密集地誕生。

　　A股房企頻遭險資舉牌

　　36家房企前十大流通股股東現(xiàn)險資

　　外來者“兇猛”！險資從純粹的財務投資往控制管理層的演變，這在房地產(chǎn)領(lǐng)域表現(xiàn)尤其明顯。

　　近段時間以來，安邦加快了舉牌中國建筑的步伐。自2015年以來，險資在二級市場投資活躍，開始密集性出擊舉牌地產(chǎn)企業(yè)，甚至千億元量級房企對外來者的“兇猛”都似乎猝不及防。

　　在2016年，這種現(xiàn)象仍在加劇。西南證券分析師張剛表示，三季度保險機構(gòu)持股家數(shù)處于歷史最高水平，調(diào)倉幅度較大。剔除中國人壽和平安銀行兩個標的后，保險機構(gòu)仍繼續(xù)保持對金融行業(yè)較高的持倉比重，而對房地產(chǎn)行業(yè)的持倉市值連續(xù)四個季度保持第二名的位置。

　　另據(jù)《證券日報》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月18日，136家(按照申銀萬國房地產(chǎn)行業(yè)分類)A股房企中，被險資進入前十大流通股股東的房企為36家，占比達到26.47%。其中，萬科、金融街、招商蛇口、保利地產(chǎn)、金地集團、首開股份、泰禾集團、蘇寧環(huán)球、北京城建、華僑城、新城控股等知名房企均在其列。顯然，過去的四強房企“招保萬金”全部上榜。

　　除此之外，在香港上市的內(nèi)房股更是險資的重點舉牌對象，碧桂園、遠洋集團等房企都在該范圍之內(nèi)。

　　廣發(fā)證券指出，險資舉牌的上市公司行業(yè)上偏好地產(chǎn)、金融和穩(wěn)定增長類公司；在股權(quán)方面喜歡股權(quán)分散、高分紅、中等市值公司；而在財務特點方面偏好現(xiàn)金流充沛、高ROE、低估值公司。

　　東方證券分析師竺勁認為，據(jù)統(tǒng)計，在舉牌上市公司比較活躍的13家保險公司及其舉牌的58家上市公司中，地產(chǎn)行業(yè)上市公司有13家，占22.4%，遠超過其它行業(yè)。另外，保險公司中舉牌比較活躍的安邦、前海人壽、生命人壽等保險公司偏愛高分紅公司，持有上市公司股權(quán)比例都較高，且傾向于獲取董事會席位。

　　事實上，對于險資頻繁舉牌上市公司的目的，業(yè)內(nèi)多認為，2013年以來，保險行業(yè)尤其是壽險行業(yè)保費收入增長迅速，資產(chǎn)配置需求增大，無風險利率的下行使得股票作為資產(chǎn)配置方式相對于債券更受保險資金青睞。

　　更重要的是，竺勁稱，目前來看，保險資金舉牌地產(chǎn)上市企業(yè)將帶來兩波行情，一是資金進入推動股價上漲；二是資金進入后，市場對公司價值重估。另外，部分保險公司偏好持有上市公司較高股權(quán)，傾向于獲得董事會席位。

　　正如竺勁所示，保險公司舉牌上市公司雖多有發(fā)生，但是，通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，部分險資實際上開始不滿足于財務投資進而獲得高收益，而是意在參與被舉牌上市公司的管理。

　　據(jù)平安證券分析師王琳統(tǒng)計，在2015年底，險資就開始顯現(xiàn)出參與管理上市公司的意圖。王琳表示，“從我們統(tǒng)計的目前保險資金舉牌的地產(chǎn)公司類型來看，當前28家被保險資金持有的公司中25%是以獲得重大影響爭取控股為目的，46%是看好公司一線城市資產(chǎn)價值和未來發(fā)展，還有29%是布局中小市值的公司，看好公司轉(zhuǎn)型或者殼資源”。

　　實際上，據(jù)《證券日報》記者觀察，也有遠洋集團等多家企業(yè)的董事會席位中有險資成員，且已參與日常管理。

　　“部分險資的收購重在爭奪上市公司主導權(quán)，股權(quán)分散的上市公司被繼續(xù)增持是大概率事件?！币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴躍進向《證券日報》記者表示，除了雙方有可能在養(yǎng)老地產(chǎn)等方面增加協(xié)同擴張的新產(chǎn)業(yè)外，上市公司也要加強對主動權(quán)的控制能力。

　　后調(diào)控時期重因城施策

　　防止房價過快上漲

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策年年有，今年則有諸多不同。

　　在經(jīng)歷了公司債天量發(fā)行，二線城市地產(chǎn)異軍突起，地王項目層出不窮后，調(diào)控政策態(tài)度快速轉(zhuǎn)變。一刀切式調(diào)控翻篇，因城施策成為房地產(chǎn)調(diào)控的主旋律。住建部相關(guān)人士曾向《證券日報》記者稱，今年調(diào)控思路有所細化，基本依靠地方政府自發(fā)地根據(jù)城市自身具體情況出臺調(diào)控政策。同時，將逐漸弱化短期干預，強化長效機制。

　　回顧2016年，調(diào)控重磅政策影響尤其變現(xiàn)在北京“930”新政的落地后引發(fā)的連鎖反應。9月30日晚間至10月9日，短短10天時間內(nèi)，北京、天津、蘇州、成都、合肥、南京、深圳等22個城市先后發(fā)布新樓市調(diào)控政策，重啟限購之外，信貸政策從嚴，并從供地量和限價等多方面出擊，抑制投資需求，防止房價過快上漲。

　　隨著國慶以來收緊性政策落地，11月份累計銷售量和銷售額增速環(huán)比分別下降2.5個和3.7個百分點，銷售均價為每平方米7114元，環(huán)比下降4.38%，調(diào)控效果凸顯。

　　值得關(guān)注的是，這一輪調(diào)控政策是以防止價格過快增長為核心目標，依然采用行政手段重點解決結(jié)構(gòu)問題，而非總量問題。整體來看，一、二線城市交易量下降，預計全年銷售面積增速可能維持在20%左右，但結(jié)構(gòu)性陣痛仍難以避免，大部分三、四線城市依然深陷去庫存危機，銷售預期回落加劇廣義庫存壓力。

　　事實上，次輪調(diào)控政策雖是一城一策，但部分城市力度太大，給很多出臺政策力度不大的城市以壓力，因此后期有一些城市開始重新“認房認貸”，繼續(xù)加碼“打補丁”，最終，達成的穩(wěn)一線城市，控二線城市，盤活三、四線城市的目標。

　　至于此輪調(diào)控在10天內(nèi)密集落地的背后，多位業(yè)內(nèi)人士認為，這一輪房價上漲過快過于集中，也是杠桿利用力度最大的一次上漲。尤其當下各種消費貸、抵押貸很大部分進入了房地產(chǎn)領(lǐng)域，甚至對上市房企來說，也出現(xiàn)多種表外資金流入多房地產(chǎn)領(lǐng)域的現(xiàn)象。

　　值得關(guān)注的是，《證券日報》記者獲得的消息則顯示，因部分城市短期內(nèi)房價過度上漲，住建部盯緊了那20多個城市，但從本質(zhì)上看，這些政策可能都是短期干預，未來政策態(tài)度將由穩(wěn)增長轉(zhuǎn)為控風險，重點方向在于推出長效機制，在于保護，而非打壓。

　　鑒于此，業(yè)內(nèi)普遍認為，這不是行業(yè)發(fā)展進入大拐點時期。但行業(yè)內(nèi)政策態(tài)度的快速反轉(zhuǎn)改變了市場預期，土地市場的快速透支和房企資金使用監(jiān)管的趨嚴對房企的現(xiàn)金流將提出考驗。

　　隨著投資客、加杠桿入市需求在調(diào)控下撤離，資金在各個城市間的輪動效應將會結(jié)束，運營狀況不佳的房企將面臨資金壓力，其中，今年摘得地王的企業(yè)壓力尤重。

　　另有多位業(yè)內(nèi)人士認為，由于房企“加杠桿”的資金周期一般為2年左右，2017年下半年將是這些“加杠桿”資金開始到期的時間，而隨著時間的推移與調(diào)控的深入，金融機構(gòu)會強化對于房企的“風險控制”，也會采取一些“降杠桿”的措施。屆時，其將通過嚴格執(zhí)行放貸企業(yè)標準、下調(diào)企業(yè)信用評級、降低抵押率，甚至停貸等方式對于“風險”房企或項目進行“風險控制”，防止樓市出現(xiàn)債務違約，控制自身壞賬率。

　　萬科股權(quán)紛爭不斷

　　精彩程度不遜好萊塢大片

　　要論2016年發(fā)生在哪家公司身上的故事最精彩，恐怕非萬科莫屬。

　　從元旦伊始，任志強連發(fā)8文評論“萬寶之爭”，到6月17日，萬科公布重組預案詳情，華潤聯(lián)手寶能阻擊管理層，再到恒大加入戰(zhàn)局，直至年末萬科宣布重組，恒大伸出友誼的小手，即便沒有寶能計劃中的“血洗董事會”，或是萬科9000字的舉報信，發(fā)生在萬科身上的事情也足以成為一部商戰(zhàn)大片的絕佳題材。

　　實際上，相比于2015年寶能一家的獨角戲，2016年股權(quán)之爭的過程的確可以稱得上是百轉(zhuǎn)千回。

　　原本作為王石堅定盟友的華潤，在3月份突然反戈一擊，不但讓市場大跌眼鏡，更是逼得王石發(fā)出“天要下雨,娘要改嫁。還能說什么？”的感慨，畢竟市場此前一直把華潤的支持，視為管理層對抗寶能的關(guān)鍵。隨后，華潤和萬科管理層更是因為重組預案在董事會上的審議問題，差點對簿公堂，雖然最終未能阻止議案的通過，但曾經(jīng)的親密盟友經(jīng)過這次較量算是真正撕破了臉面，而華潤和寶能也被業(yè)內(nèi)猜測很可能走到了“一起”，例如雙方前后腳發(fā)布反對重組預案的聲明。

　　彼時的管理層在市場看來已經(jīng)被逼入了絕境，一方面寶能通過不斷增持，持股比例已經(jīng)超過25%，再加上華潤持有的逾15%股份，兩者控制的股權(quán)達到了40%以上。隨后萬科董事會雖然躲過了姚老板“一鍋端”的議案，但畢竟管理層方面的控制的股權(quán)比例不超過10%，即便算上安邦的那一份，也還不如華潤一家的多。所以仍給人一種“躲得了初一，躲不了十五”的預感。當然，這期間雙方一直你來我往的隔空交手多次，不過誰也沒討得什么便宜，最終雙方被相關(guān)部門叫去各打“五十大板”，互相揭發(fā)舉報的態(tài)勢才算結(jié)束。

　　不過，寶能、華潤和管理層安靜了沒幾天，恒大許老板隨后的加入令萬科戰(zhàn)局再起波瀾。經(jīng)過幾個月的買買買，恒大在萬科的持股達到了14.07%，大有超過華潤躍居第二大股東的架勢，而讓市場最為關(guān)心的，則是恒大買入萬科的真實目的，以及其到底會和哪方站在一起。但恒大方面一直不表態(tài)，雖然市場多方猜測，可誰也不知道正確答案。而隨著萬科在市面上的籌碼越來越少，局勢對管理層來說可謂頗為不利。

　　應該說2016年的萬科股權(quán)之爭早已不是寶能和萬科管理層兩者之間的對壘，參與的雙方越來越多，局面也愈發(fā)復雜，甚至達到了“六國爭霸”的程度。而這也讓萬科的股價一飛沖天，在下半年屢屢創(chuàng)出歷史新高。

　　不過，這種嘈雜熱鬧的局面在年末迎來了轉(zhuǎn)折點。隨著證監(jiān)會和保監(jiān)會的聯(lián)手“開火”，事件中幾大主角的處境也發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。這其中后院大失火的寶能已是自顧不暇，就算滅火成功，估計也再不會選擇“出頭鳥”這個角色；而原本揮舞著支票簿掃貨的許老板，則審時度勢的選擇了和自己最大的競爭對手握手言歡；至于王石和他的追隨者們，在絕境中看到希望的同時，也悄悄的撤掉了那份頗多爭議的重組預案。原本劍拔弩張的幾方，突然間在年末達成了某種默契，至少在元旦前，萬科終于可以安靜一段時間了。

　　只不過，高位殺入萬科的中小股東們，在春節(jié)前的這段時間里可能會稍顯焦慮，沒有了幾大玩家和重組方案的支持，或許萬科的股價真的會像券商預計的那樣，再跌去個三分之一。

　　央企忙重組民資猛并購

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，中國的房地產(chǎn)市場早已告別了野蠻生長，進入對專業(yè)要求程度越來越高的時代。在這個過程中，行業(yè)集中度也是不斷提高。而僅就2016年來說，絕對可以稱得上是中國房地產(chǎn)的并購之年。一方面，是央企紛紛重組整合地產(chǎn)業(yè)務，打造巨無霸級開發(fā)商；另一方面，則是以融創(chuàng)為代表的龍頭民營房企，開啟了瘋狂并購的模式，持續(xù)擴大規(guī)模。

　　先看央企重組方面，在完成對中建地產(chǎn)并購的三年后，2016年3月中旬，中海地產(chǎn)正式宣布并購中信旗下住宅地產(chǎn)業(yè)務，包括中信地產(chǎn)及中信泰富旗下地產(chǎn)業(yè)務，交易對價為310億元，涉及總資產(chǎn)逾千億。

　　據(jù)悉，中海收購中信的資產(chǎn)共涉及25個城市，約2400萬平方米土地儲備，大部分位于一二線城市，其中，北京、上海、廣州、深圳、佛山、蘇州、青島、大連、天津、成都10個城市的土地儲備約1800萬平方米，占整體的75%。

　　隨后的7月6日，保利地產(chǎn)和中航地產(chǎn)各自發(fā)布停牌公告，稱中國保利集團與中國航空工業(yè)集團正在籌劃關(guān)于所屬地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務資產(chǎn)的重組整合方案。

　　5個月后的12月5日晚，中航地產(chǎn)以公告的形式，宣布擬向保利地產(chǎn)全資子公司出售成都航逸科技等7家公司股權(quán)以及南昌中航國際廣場二期項目，擬出售資產(chǎn)的作價為20.3億元。這也意味著中航地產(chǎn)將全部房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務剝離。

　　實際上，自今年以來，21家被國資委允許從事房地產(chǎn)主業(yè)的央企表現(xiàn)均異?；钴S，至少有10家已啟動內(nèi)外部重組和并購。

　　不過，央企間的重組也造成了一個“意外”的后果。那就是今年以來央企一直是拿地急先鋒，經(jīng)常是“面粉貴過面包”。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，如果按照成本和收益的常規(guī)測算，這些地塊確實難以短期內(nèi)入市，短期內(nèi)也確實不可能盈利。但是，從央企地產(chǎn)整合的角度來看，如果一個央企沒有充裕的土地儲備，并且從企業(yè)估值的角度來看處于“弱勢”，極有可能會被其他央企合并。由此來看，央企地產(chǎn)企業(yè)不惜成本拿“地王”，擴充在一線城市、核心二線城市的土地儲備，其考慮的出發(fā)點并不完全是按照成本和收益的常規(guī)測算，其背后更大的局是謀求自己在央企地產(chǎn)企業(yè)整合與重組過程中增加“話語權(quán)”。一旦獲得更多的“話語權(quán)”，那么對于優(yōu)勢方來講就可以并購其他央企的“退房”資產(chǎn)。

　　相比于央企房地產(chǎn)業(yè)務整合的自上而下，民營房企間的兼并重組，則更多的源自于“無形之手”的調(diào)節(jié)。

　　9月19日，融創(chuàng)宣布擬收購聯(lián)想控股附屬公司融科智地旗下41間目標公司的相關(guān)股權(quán)及債權(quán)，總代價約137.88億元；9月21日，融創(chuàng)再發(fā)公告，宣布擬通過定增入股金科地產(chǎn)，以40億元認購16.96%的股份，成為其第二大股東。

　　而此前的5月份融創(chuàng)中國還以43.94億元收購了萊蒙國際位于三河燕郊、上海、南京、杭州、深圳及惠州的7個項目公司的所有股權(quán)，并在8月份耗資20.54億，收購杭州金翰的50%股權(quán)及債權(quán)。該公司旗下有博鰲金灣項目，總占地面積約為164.75萬平方米，總可售面積約為164.75萬平方米，尚有140.08萬平方米未出售。

　　除了融創(chuàng)外，2016年陽光城在并購項目和其他房企股權(quán)上了的花費也超過了200億元，尤其是11月29日那筆高達104.69億元的并購。據(jù)悉，以陽光城13.51億元競得浙江15家房地產(chǎn)開發(fā)公司的股權(quán)資產(chǎn)包，同時承接目標公司合計91.18億元的債權(quán)。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士指出，從房企的角度來說，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟弱化行政干預、更注重市場化的發(fā)展前提下，房企通過重組避免同業(yè)競爭問題，優(yōu)化資源配置，加快市場化轉(zhuǎn)型等動作成為房企在競爭中脫穎而出的關(guān)鍵。

　　而在中國城鎮(zhèn)化率已經(jīng)接近60%的市場背景下，房地產(chǎn)行業(yè)增速已經(jīng)呈現(xiàn)出下滑趨勢。此時，房地產(chǎn)行業(yè)將呈現(xiàn)出規(guī)?；奂c并購重組頻繁發(fā)生的特征，“大魚吃小魚”的并購現(xiàn)象與合縱連橫的“強強聯(lián)合”已成為“新常態(tài)”。上述諸多房企的并購重組完成后，中國房地產(chǎn)市場將形成若干個“巨無霸“型房企。而隨著“大者恒大，強者恒強”局面的形成，最值將推動市場集中度越來越高。

　　(記者_王崢 王麗新)