新年伊始,中國第一大經(jīng)銷商集團(tuán)廣匯汽車(600297)又有了并購新動(dòng)作。
2月16日,業(yè)內(nèi)傳出消息,廣匯汽車正在洽談收購成都港宏汽車經(jīng)銷商集團(tuán)。對(duì)此,廣匯汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人向證實(shí):“目前,這個(gè)收購案的確在洽談中,項(xiàng)目的具體進(jìn)展未來會(huì)以上市公司公告形式呈現(xiàn)?!?/p>
在汽車市場增長放緩的背景下,廣匯汽車成為汽車流通領(lǐng)域最為活躍的黑馬,不僅在2015年完成了重大資產(chǎn)重組成功登陸A股市場,同時(shí)要約收購中國最大的寶馬汽車經(jīng)銷商寶信汽車,一躍成為寶馬在華最大經(jīng)銷商集團(tuán)。
2016年伊始,廣匯又開啟了買買 買模式,有錢!
“買”出來的“第一名”
事實(shí)上,廣匯汽車是靠“買、買、買”發(fā)展壯大的經(jīng)銷商集團(tuán)。特別是去年,其擴(kuò)張速度進(jìn)一步加快。去年12月,廣匯汽車公告稱,公司通過全資子公司廣匯汽車服務(wù)(香港)有限公司,收購寶信汽車(01293.HK)75%股份,此次要約收購價(jià)格為114.92億港元,約合94.68億元人民幣。
此后在去年年末,廣匯汽車再發(fā)公告:集團(tuán)全資間接子公司新疆龍澤汽車服務(wù)管理有限責(zé)任公司以11.2億~17.6億元的價(jià)格,收購尊榮億方集團(tuán)大連投資有限公司。
在完成對(duì)多個(gè)經(jīng)銷商集團(tuán)的并購之后,廣匯汽車作為一個(gè)起家于西部的企業(yè),其業(yè)務(wù)的覆蓋面已經(jīng)拓展到東南沿海地區(qū)和東北地區(qū)。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的“2014年度經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜”,廣匯汽車以60.66萬輛的成績成為中國銷量規(guī)模最大的經(jīng)銷商集團(tuán)。
錢從哪來?
廣匯汽車在完成這一系列并購后,其去年利潤并沒有因此而減少,反而有所增加。根據(jù)該集團(tuán)預(yù)測, 2015年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤預(yù)計(jì)為18.66億元左右,實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加約16.39%。
回顧2015年,廣匯汽車完成了重大資產(chǎn)重組成功登陸A股市場,并募集配套資金60億元,為廣匯汽車的四處出擊提供了資金保障。
“買、買、買”也需要正確的姿勢!
去年以來,汽車流通行業(yè)的并購案比比皆是。去年7月,立足于東北的大連中升集團(tuán)收購海南嘉華,將發(fā)展的觸角延伸到南部沿海地區(qū)。而在綠地入股潤東集團(tuán)后,綠地潤東的收購模式也開啟。
對(duì)于這樣的“買、買、買”,業(yè)內(nèi)和專家又是如何解讀?
中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長羅磊表示,“目前,隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩,經(jīng)銷商利潤縮水,中國汽車流通行業(yè)也進(jìn)入了行業(yè)整合期,一些虧損的經(jīng)銷商集團(tuán)開始選擇退出,一些利潤較好的經(jīng)銷商集團(tuán)則開始加速并購,完善自己的業(yè)務(wù)布局?!?/p>
而對(duì)于猴年伊始廣匯醞釀收購成都港宏,這樣的大動(dòng)作?!敖衲?,我國汽車流通領(lǐng)域的兼并重組步伐將進(jìn)一步加快?!绷_磊表示,百強(qiáng)經(jīng)銷商集團(tuán)的集中度也將不斷提升。
不過記者梳理資料發(fā)現(xiàn),一些經(jīng)銷商集團(tuán)進(jìn)行并購后,其變現(xiàn)能力并不樂觀。以尊榮億方集團(tuán)大連投資有限公司為例,2014年,虧損0.6億元,2015年有所恢復(fù),但是前9個(gè)月的凈利潤也僅為0.23億元。
由此來看,“買、買、買”也需要正確的姿勢。是為了“去庫存,整合過剩產(chǎn)能”,還是為了“補(bǔ)短板,滿足高端需求”,若是盲目“趕時(shí)髦”玩跨界、強(qiáng)出海,那結(jié)局想來也就不會(huì)“看上去很美”。
對(duì)于企業(yè)而言,并購之路需要踏準(zhǔn)供給、生產(chǎn)端改革的“時(shí)代節(jié)拍”,不僅僅要做好應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的項(xiàng)目程序、難以預(yù)料的各種風(fēng)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備,更需從源頭厘清自身并購的真正目的。
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