22年歷史數(shù)據(jù)顯四特征 九月A股震蕩基調(diào)不變

　　敘利亞“槍聲”嚇壞多頭九月A股震蕩基調(diào)不變

　　8月份以來，盡管外圍市場風(fēng)雨飄搖，但國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，改革紅利也不斷釋放，使得A股呈現(xiàn)出震蕩走高的趨勢。8月份滬指以紅盤報收，下周隨之而來的9月行情將如何開演？

　　對此，分析人士指出，美國明確將對敘利亞動武，原油價格上漲預(yù)期漸起。中國目前已是全球第二大原油進(jìn)口國，國際原油價格的劇烈波動必然會對中國經(jīng)濟(jì)帶來沖擊。而國際油價上升將增加國內(nèi)用油成本壓力，推動CPI上漲，不利于中國經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定。9月份A股市場也將默默進(jìn)入“戰(zhàn)爭模式”。

　　值得一提的是，政府近期一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生綜合舉措的推出和落實，穩(wěn)定了社會預(yù)期，提振了市場信心，故此，短期A股震蕩的主基調(diào)不變。

　　短期面臨諸多風(fēng)險

　　當(dāng)?shù)貢r間8月31日美國總統(tǒng)奧巴馬在白宮玫瑰園就敘利亞局勢發(fā)表聲明，稱確定美國將對敘利亞發(fā)起有限范圍的軍事打擊，但目前還沒有確定時間，他將擇機(jī)下令。

　　如果未來軍事沖突發(fā)生，油價可能還會進(jìn)一步上升。而中國目前已是全球第二大原油進(jìn)口國，國際原油價格的劇烈波動必然會對中國經(jīng)濟(jì)帶來沖擊。國際油價上升將增加國內(nèi)用油成本壓力，推動CPI上漲，不利于中國經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定，A股市場也會默默的進(jìn)入“戰(zhàn)爭模式”。中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國原油進(jìn)口量約為2.71億噸，同比增長6.8%，對外依存度約58%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。石油輸出國組織歐佩克等諸多機(jī)構(gòu)預(yù)測，2013年中國的原油對外依存度將突破60%。

　　值得一提的是，如果9月份FOMC議息會議確定性的給出QE退出的時間點，則A股指數(shù)也面臨一定的風(fēng)險。在當(dāng)前美國QE退出擔(dān)憂加速全球熱錢退出新興市場的困難時期，敘利亞等地區(qū)的緊張局勢只會令新興市場雪上加霜。

　　此外，國債期貨的推出對A股資金分流不可避免，雖然市場不缺資金，但缺信心，此事件對A股上漲可能形成擾動。

　　震蕩的主基調(diào)不變

　　雖然市場上存有如此多的利空因素，但政府近期一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生綜合舉措的推出和落實，穩(wěn)定了市場預(yù)期，提振了市場信心。

　　從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.0%，比上月上升0.7個百分點。PMI指數(shù)最近兩月連續(xù)回升，8月份回升幅度明顯擴(kuò)大，主要分項指數(shù)全部上升，特別是新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)回升明顯，超過1個百分點，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)回升達(dá)到3個百分點，顯示當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固。

　　值得一提的是，制造業(yè)PMI與工業(yè)增加值同比增速的走勢具有一定的同步性，8月份PMI值的轉(zhuǎn)暖更意味著工業(yè)增速的繼續(xù)回升。7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中最為顯眼的莫過于用電量數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁上升，7月份全社會用電量同比增長8.8%，連續(xù)三個月回升，其中工業(yè)用電量同比增長8.1%，增幅比6月份回升了2.41個百分點。這也從另一個方面體現(xiàn)出整個工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動的加速，宏觀經(jīng)濟(jì)回暖的持續(xù)性在短期內(nèi)會給A股市場的運(yùn)行帶來更積極的環(huán)境。

　　對此，德邦證券認(rèn)為，相對于8月份而言，9月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)的預(yù)期仍然存在，特別是匯豐中國PMI初值向上之后，市場對9月初公布的終值預(yù)期很高。政府近期不斷釋放出各種改革紅利，以保增長導(dǎo)向，后續(xù)的政策利好應(yīng)該還會有一些，但隨著股市熱點的擴(kuò)散，其邊際效應(yīng)正在遞減。因此，總體來看，9月份的市場環(huán)境較8月份沒有發(fā)生根本的變化，震蕩的主基調(diào)不變。