期指做空升級 多頭反擊無果巨虧5億元
股指期貨主力合約上周一漲四跌,全周下跌67.8點(diǎn),跌幅為2.79%,周K線報收兩連陰。上周期指空頭力量大幅增強(qiáng),盡管浙系資金以及國泰君安席位等多頭主力資金同樣加大布局力度,但最后無功而返,巨虧5個億。在多位市場人士看來,期指弱勢短期有望延續(xù)。
空頭力量大幅增強(qiáng)
上周期指最大的看點(diǎn)是市場做空力量不斷升級,完全踏準(zhǔn)市場節(jié)奏。而伴隨下跌,期指總持倉連續(xù)增加,也說明市場做空熱情高漲。
上上周五,浙系資金曾大舉殺入做多。上周一期指全線大漲,似乎表明多頭格局有望延續(xù),并且當(dāng)日空頭“認(rèn)賠”,期指凈空單大幅回落。
不過,多頭掌控的局面并未延續(xù)太久。此后的四個交易日,空頭的表現(xiàn)更為強(qiáng)勢。上周二,期指空頭卷土重來。當(dāng)日期指全線下跌,回吐了周一的大部分漲幅。不過,空頭當(dāng)日反撲相對謹(jǐn)慎,尤其是空頭當(dāng)日尾盤大舉撤軍的態(tài)勢,使得市場猜測空頭周二的表現(xiàn)可能僅僅是虛晃一槍。
然而,此后的三個交易日空頭的力量更為兇猛。本周三,股指期貨四個合約23日繼續(xù)下跌,報收兩連陰。值得關(guān)注的是,當(dāng)日期指做多力量明顯加大了布局力度,“多頭一哥”國泰君安期貨席位大手筆加倉多單,表明多頭主力資金并未就此認(rèn)輸,反而明顯增大了反撲的力度。
不過,上周四期指繼續(xù)下跌,多頭的信心受挫。期指沖高回落,全線下跌,市場多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)轉(zhuǎn)空。上周五,期指繼續(xù)全線大跌。主力合約IF1311大跌43.6點(diǎn),跌幅為1.81%。上海中期分析師陶勤英認(rèn)為,期指當(dāng)日空頭加倉力度較大,兩波跳水行情都伴隨著持倉的迅速上升,市場空頭格局明顯。當(dāng)日期指成交量及持倉量均出現(xiàn)增長,量倉價配合表明短線期指弱勢行情或?qū)⒀永m(xù)。
短期難改弱勢格局
上周多頭反擊無果,巨虧5.11億元重挫了做多的信心。多位市場人士認(rèn)為,期指短期將延續(xù)弱勢格局。
在上海中期分析師陶勤英看來,上周期指沖高回落,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回暖并未改變期指的弱勢格局。通脹抬頭以及外匯占款居高不下,使得央行在貨幣政策上趨于謹(jǐn)慎,央行上周繼續(xù)停止公開市場操作,加之月末效應(yīng),市場資金成本不斷上升,流動性趨緊局面或?qū)⒊掷m(xù)。同時,市場普遍對四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不太樂觀,這些利空因素給股市帶來了較大的壓力。
東方證券金融衍生品首席分析師高子劍亦持偏空的觀點(diǎn)。他認(rèn)為,期指近三周一漲兩跌,上漲時總持倉下跌,而近兩周連續(xù)下跌時,期指總持倉連續(xù)上漲,這表明期指上漲時多頭沒有熱情,下跌時空方熱情高漲。就主力合約的期現(xiàn)價差來看,在上周二、周三、周五三日最主要的下跌時段,看不到價差增加,“多頭逢低不承接這是最要命的”。據(jù)他測算,上周多方虧損5.11億元,虧損偏高。
國泰君安期貨研究員胡江來認(rèn)為,量化加權(quán)指示信號大概率指向空頭方向。期指跌勢短期未見明顯緩解,方向選擇需關(guān)注資金層面的變動情況,目前長短期限資金收益率繼續(xù)上行。比較期指空單持倉及凈空持倉的時段均值,近期持倉偏空格局仍舊存在。而主力合約近日連續(xù)保持貼水態(tài)勢,也從側(cè)面顯示市場參與者的謹(jǐn)慎情緒。
廣發(fā)期貨資深研究員鄭亞男認(rèn)為,期指再次下挫,前期支撐的30日均線跌破后連續(xù)兩日未見多方反抗的力量,7月以來反彈的趨勢線也毫不猶豫的跌破,弱勢彰顯。總持倉繼續(xù)小幅攀升,市場多空博弈升級,但凈空單的連續(xù)上升表明市場做空力量明顯增加。若多方力量繼續(xù)有所反抗,期指可能暫時震蕩格局,甚至還有反擊的空間。如果多頭放棄,短期恐弱將繼續(xù)。
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