巴菲特李嘉誠盯上飛機(jī)租賃

　　無獨(dú)有偶，“亞洲首富”李嘉誠也開始在飛機(jī)租賃領(lǐng)域頻頻出擊。今年8月4日，李嘉誠旗下長江實(shí)業(yè)(00001，HK)發(fā)布公告稱，公司已就可能向AWASgroup收購若干飛機(jī)提交了初步不具約束力建議。記者獲悉，此次李嘉誠有意競購的標(biāo)的是一支價(jià)值50億美元的機(jī)隊(duì)，該機(jī)隊(duì)擁有100架飛機(jī)。出售方AWAS是歐洲私募股權(quán)基金泰豐資本(TerraFirma)旗下的飛機(jī)租賃公司，總部設(shè)在愛爾蘭的都柏林。如果競購成功，這將是飛機(jī)租賃行業(yè)近兩年半以來最大的收購項(xiàng)目，也是李嘉誠自2010年以來斥資金額最大的一宗收購。

　　一個(gè)月后，路透社再曝出長江實(shí)業(yè)正與三菱商事旗下租賃公司MCAviationPartners洽談組建合資企業(yè)。MCAviation管理約100架飛機(jī)，多數(shù)為窄體飛機(jī)。據(jù)悉，這一合作將為長江實(shí)業(yè)帶來約20架飛機(jī)的組合。

　　對(duì)此，民生證券交通運(yùn)輸行業(yè)分析師孫洪湛向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“長江實(shí)業(yè)涉足飛機(jī)租賃業(yè)，有兩個(gè)可能：其一，他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將觸底回升，飛機(jī)租賃市場彈性會(huì)很大；其二，他們感覺到結(jié)構(gòu)性變化，比如買得起飛機(jī)的人越來越多。以巴菲特為例，他選擇進(jìn)軍私人飛機(jī)業(yè)務(wù)，面向的就是高收入人群?！?/p>

　　天津東疆保稅港區(qū)國際航運(yùn)和金融發(fā)展促進(jìn)中心副主任李暉從資產(chǎn)本身的特點(diǎn)分析道，巴菲特和李嘉誠看重的是這類資產(chǎn)的資質(zhì)優(yōu)良。

　　“首先，飛機(jī)租賃資產(chǎn)有長期、穩(wěn)定的回報(bào)。在歐美國家飛機(jī)租賃資產(chǎn)發(fā)債，它的評(píng)級(jí)甚至比政府發(fā)的債券還要優(yōu)良，也就說它的利率很低，但大家都會(huì)購買，資本回報(bào)雖然不高，但穩(wěn)定安全。其次，流動(dòng)性好，飛機(jī)資產(chǎn)在市場上不容易貶值，且飛機(jī)的價(jià)值昂貴，投資飛機(jī)資產(chǎn)可以滿足大量資金的投資需求?！崩顣煼治龇Q。

　　銀行及國際財(cái)團(tuán)成中堅(jiān)力量

　　事實(shí)上，飛機(jī)租賃涉及的資產(chǎn)標(biāo)的大、單價(jià)高，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了全球頂級(jí)富商外，租賃公司背后要么是大型金融機(jī)構(gòu)，要么是國際財(cái)團(tuán)。以我國飛機(jī)租賃市場為例，受益政策紅利，多家銀行系租賃公司從2007年底蹣跚起步，截至2013年底，工商銀行旗下工銀租賃的飛機(jī)租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到73億美元(約443億元人民幣)，成為國內(nèi)飛機(jī)租賃資產(chǎn)最大的公司，并順利進(jìn)入全球前10名行列。一直專注于公務(wù)機(jī)租賃的民生租賃公司經(jīng)過5年發(fā)展，成為亞洲最大的公務(wù)機(jī)租賃機(jī)構(gòu)，飛機(jī)租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到200多億元人民幣。

　　放眼全球，以飛機(jī)總數(shù)計(jì)算，在飛機(jī)租賃企業(yè)中排在首位的GECAS，背靠的是通用電氣公司，而緊隨其后的ILFC，原母公司為美國國際集團(tuán)(AIG)，是一家以美國為基地的國際性跨國保險(xiǎn)及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)集團(tuán)。目前ILFC已被荷蘭AerCap收購，后者為全球最大獨(dú)立飛機(jī)租賃公司。

　　興業(yè)證券研報(bào)指出，大型租賃公司通常擁有深厚的航空或金融產(chǎn)業(yè)背景，母公司和公司本身在國際市場上擁有較高的信用評(píng)級(jí)，使其可在資本市場上取得低成本的資金。此外，公司資產(chǎn)規(guī)模大，可大批量訂購飛機(jī)，從而獲得較為優(yōu)惠的飛機(jī)購買價(jià)格。

　　在飛機(jī)租賃領(lǐng)域，類似Aercap的獨(dú)立飛機(jī)租賃公司也日益崛起，成為一股不可忽視的力量，比如國內(nèi)的中國飛機(jī)租賃集團(tuán)控股有限公司(以下簡稱中飛租)。今年7月11日，中飛租(01848，HK)在聯(lián)交所主板上市，發(fā)行價(jià)為5.53港元，截至10月24日，報(bào)7.08港元，3個(gè)多月累計(jì)漲幅約達(dá)28%。