陳波：上海自貿(mào)區(qū)改革火熱 促進(jìn)證券化市場發(fā)展

　　第二屆2014中國資產(chǎn)證券化高峰論壇于11月13日-14日在上海舉行，本次論壇圍繞著中國資產(chǎn)證券化市場導(dǎo)向更新展開,旨在探討中國資產(chǎn)證券化的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，和訊債券作為支持媒體在現(xiàn)場全程報道。

　　上海自貿(mào)區(qū)研究中心副主任在論壇上做了演講，他認(rèn)為上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)模式對于促進(jìn)中國資產(chǎn)證券化市場發(fā)展的橋梁作用，作為一個投資者，如果是戰(zhàn)略型的，需要在中國的變革當(dāng)中找到自己的機(jī)會。預(yù)期去猜測北京下一步該怎么走，倒不如怎么仔細(xì)理解上海自貿(mào)區(qū)在怎么走。因?yàn)楸本┫乱徊绞巧虾５倪@一步。

　　以下是研究實(shí)錄

　　首先我非常感謝主辦方給我這樣的機(jī)會，能夠和我們廣大的投資者有一個再見面的機(jī)會，因?yàn)榻衲陸?yīng)該是3月份的時候我已經(jīng)參加了類似的活動，又過了半年了，上海自貿(mào)區(qū)的改革為什么還這么熱呢，我去年在上海自貿(mào)區(qū)沒有建設(shè)之前，就講到的一個上海自貿(mào)區(qū)的加強(qiáng)息息相關(guān)。這次上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)是我們深水區(qū)改革先行先試的試驗(yàn)田。很多中國的改革政策，也就是整個國家范圍內(nèi)的改革政策，很多都會在上海自貿(mào)區(qū)先行先試，也就是說如果作為一個投資者，如果是戰(zhàn)略型的，你需要在中國的變革當(dāng)中找到自己的機(jī)會。預(yù)期去猜測北京下一步該怎么走，倒不如怎么仔細(xì)理解上海自貿(mào)區(qū)在怎么走。因?yàn)楸本┫乱徊绞巧虾５倪@一步。

　　我們經(jīng)過了一年多的上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)已經(jīng)看到了很多端倪，很多大的改革都是在上海自貿(mào)區(qū)先做的?，F(xiàn)在對于上海自貿(mào)區(qū)的意義就不用再多談了，包括我們的總理，包含了我們李克強(qiáng)總理都給予了非常高的期望和非常高的表態(tài)。但我們都知道，政治領(lǐng)導(dǎo)人公開的表態(tài)，不一定能給我們帶來實(shí)際的機(jī)會或者意義。我想告訴大家的是從我們而言，我們這一屆領(lǐng)導(dǎo)人講的東西真的要和好觀察，因?yàn)槲覀冞@一屆領(lǐng)導(dǎo)人跟以往最大的不同是“說了一定會做”。

　　能不能成功大家都很難說，因?yàn)橛泻芏嗟淖枇?，很多的障礙，很多的風(fēng)險在里面。但至少能夠走出第一步。其實(shí)上海自貿(mào)區(qū)很多的改革沒有任何新意。人民日報采訪的時候，我說這句話要去掉，去掉可以，這句話我得講，我們自貿(mào)區(qū)改革沒什么新意。改革的意義不在于有多少石破天驚的東西，而在于過去講的東西為什么總是不落實(shí)。你現(xiàn)在能不能落實(shí)呢？這是大家要看的。我們可以看到上海子毛取得改革，可能與諸位來講，比諸位的期望還慢一些。至少有一點(diǎn)大家都能承認(rèn)，就是上海子毛取得改革的確正在落實(shí)。

　　今年4月份的時候，我參加咨詢的時候，我們中央的第一句話就是問我，“我們趕快說，為什么上海自貿(mào)區(qū)會走的這么慢，能不能更快一些”。

　　我想這一句話，這一個問題就代表了中央對于上海自貿(mào)區(qū)的態(tài)度，就是我們需要加快建設(shè)，需要更加大刀闊斧的改革，我們需要更加大膽的嘗試。

　　在5月份的習(xí)主席訪問上海自貿(mào)區(qū)到9月份的李克強(qiáng)總理觀摩考察上海自貿(mào)區(qū)，都可以看得到。在4月份的時候，咨詢會上的第一個問題就已經(jīng)很讓我們震撼了。就是說我們中央改革的信心非常大，第二個就是我們上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)只能加快，不能退縮。這是很明確的信號，這是我個人的解讀。

　　現(xiàn)在下面28分鐘里面我首先給大家介紹一下上海自貿(mào)區(qū)主要改革的動向，我不想說成績，因?yàn)槌煽兪枪倜降恼f法。我們上海財經(jīng)大學(xué)作為國務(wù)院指定的上海自貿(mào)區(qū)第三方評估的三家單位之一，而且我們是三家單位的領(lǐng)頭者。我們的評價大家沒有看到，但大家可以猜到，因?yàn)楣倜秸f什么我們差不多只能說這些。

　　的確我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識到上海自貿(mào)區(qū)有它的成績，也有他很多的不足。我現(xiàn)在就是用底下的一些時間，先跟大家分析一下我們上海自貿(mào)區(qū)到現(xiàn)在為止主要的改革動向怎么樣，程度怎么樣，效果怎么樣等等。在分析完之后，因?yàn)槲覀冞@次大會的主題是資產(chǎn)證券化，所以對于金融方面，對于資產(chǎn)證券化方面一些相關(guān)性的改革，我可能會詳細(xì)的再談一點(diǎn)，最后如果有時間的話，可能留給我們聽眾問一些問題。我是知無不言，言無不盡。

　　上海自貿(mào)區(qū)有多少項改革呢？坦白的說，我都數(shù)不清了，太多了。有多少有干貨的呢？我可以告訴大家的是，我覺得20%到30%的條目是有一些干貨的，剩下的70%以上流于表面形式的。

　　這個大家千萬不要覺得說明上海自貿(mào)區(qū)沒意義，不是這么說的。因?yàn)?0%的干貨也比3%的干貨好很多。我們很多時候講的深水區(qū)改革的倡議都很對，最后落到實(shí)處幾乎沒看到什么，現(xiàn)在我們看到了，雖然可能比較少一些，但我們看到不斷的加碼，這個趨勢大家應(yīng)該可以認(rèn)識到。

　　未來上海自貿(mào)區(qū)改革的綜合評價，我做過報告，也給外媒做過很多次的采訪。我告訴大家，國外的主流媒體，包括大家耳熟能詳?shù)慕鹑跁r報、經(jīng)濟(jì)學(xué)人、紐約時報等等，幾乎每次跟他們電話訪談、采訪都是非常激烈的。因?yàn)樗麄兛傉J(rèn)為我是個政府的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而且操著一口琉璃的英語跟他們官署政府的東西，我總在跟他們講，你們不能太負(fù)面的看待中國的改革，既使它走的不像大家預(yù)期的那么快，但我仍然從中看到了希望。

　　我想說一點(diǎn)，我跟《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》一次晚上的訪談，11點(diǎn)一直吵到12點(diǎn)，他們說我們到自貿(mào)區(qū)看過，他們是《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》亞洲區(qū)的主任記者，說我到自貿(mào)區(qū)問過了，很多金融機(jī)構(gòu)說自貿(mào)區(qū)根本沒什么新意，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)區(qū)內(nèi)和去外沒什么區(qū)別，我能做的也沒什么。我說這些數(shù)據(jù)你都知道，我講一個數(shù)據(jù)進(jìn)入了多少。他們立刻打斷我，他說陳教授你知道的，咱們兩個就不用再講這些套話了，這些數(shù)據(jù)沒有太大的意義，因?yàn)閷?shí)際的東西做不了的話，數(shù)據(jù)有什么用。我說我還沒有把話講完，你至少聽我講完。我說的這些數(shù)據(jù)是我們現(xiàn)在進(jìn)入上海自貿(mào)區(qū)外資一共金融機(jī)構(gòu)有多少家呢，到8月底的時候，我們共28家銀行。28家銀行里面有15家是外資銀行。還有多少家非銀行的金融機(jī)構(gòu)呢？有438家，到現(xiàn)在為止已經(jīng)超過500家了。他說這些都沒有用，進(jìn)去做不了什么事情。我說第一，我承認(rèn)。第二，我想讓你關(guān)注的一點(diǎn)是什么呢，是我們這些進(jìn)入的數(shù)據(jù)不是一次性進(jìn)入的，是持續(xù)性進(jìn)入的。也就是說從去年9月份上海自貿(mào)區(qū)建立那天開始一直到現(xiàn)在，每個月都在進(jìn)入，而且這個趨勢并沒有衰減。我說你怎么解讀？他就被我問啞了。

　　我說我告訴你我的解讀，兩個，第一個金融機(jī)構(gòu)投資是對未來的投資，不是對現(xiàn)有的投資，他一定投資的是一個希望，而且這個希望應(yīng)該是他覺得比較容易實(shí)現(xiàn)的，或者比較可能實(shí)現(xiàn)的。我說這一點(diǎn)你承不承認(rèn)，他說承認(rèn)。

　　我說第二個，金融機(jī)構(gòu)是不是里面這些人，尤其是我們所謂的外資金融機(jī)構(gòu)個個都是人精，要不然怎么混到金飯豌呢？他們肯定比我們兩個更聰明，你承不承認(rèn)。他可能吧，我說至少是跟我們兩個一樣聰明，這些認(rèn)不是傻子，這些人的錢不是天上掉下來的，他憑什么不斷往里面注資，真像你說得那樣什么都沒有，都是虛假的東西，名以上的東西，請問他們?yōu)槭裁闯掷m(xù)性的進(jìn)入、持續(xù)性的投資，你如何跟我解釋，他跟我吵了前半個小時，因?yàn)槲疫@兩個問題，他立刻啞口，我說這就是你傲慢的地方。你沒有問他們第二點(diǎn)，為什么你一方面抱怨上海自貿(mào)區(qū)沒有實(shí)質(zhì)性開放政策落地的同時，你又在不斷的注資，又在里面開辦業(yè)務(wù)，為什么不撤資。沒有人妨礙你撤資，而且為什么有新的不斷的涌入，要說一開始看不懂，覺得這是天打得好機(jī)會，你被騙進(jìn)來了，可以，9、10、11月可以，為什么一直到今年8月份還這樣呢？天下哪有這樣的傻子呢？唯一的解釋就是他們進(jìn)入了，目前為止可能他們正在做的東西跟區(qū)外沒有區(qū)別，或者他們知道，或者有一個非常強(qiáng)烈的預(yù)期，我們講過的金融開放的政策真正很快就回落到實(shí)地，沒有這些預(yù)期你無法解釋我剛才提的兩個問題，最后這句話擺在了《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》對我采訪的話里面，他非常傲慢，講的整個負(fù)面，最終不得不把我的那句話講出來，他說陳波有另外的觀點(diǎn)，說了什么。這點(diǎn)我還是比較認(rèn)同他們。

　　采訪一個人就是要尊重他，當(dāng)然他采訪了八個人，最后只用了我一個人的觀點(diǎn)，剩下的7個人可能沒有說服他，這是一個問題。

　　我想說上海自貿(mào)區(qū)的改革，條文非常多，水分也非常大，這一點(diǎn)我個人有這個感覺，我相信很多人也有這個感覺。所謂水分大是因?yàn)楹芏嗾f了沒有做，做了離我們所說的還差很遠(yuǎn)。這就是現(xiàn)在的狀態(tài)。

　　所以我想了解上海自貿(mào)區(qū)的改革，可能對大家來講千條萬緒，第一個原因已經(jīng)跟大家說了，就是因?yàn)楦母锏母鞣N政策，說出來很多，做的又太少大家又不太了解。第二個是因?yàn)樯虾Ｗ再Q(mào)區(qū)的改革就是綜合性的。我從去年4月份就跟相關(guān)部門說過，因?yàn)橹付ň唧w藍(lán)圖的時候我就說過了，我們李總理說的自貿(mào)區(qū)概念是錯的，因?yàn)槲覀冏龅母静皇且粋€自貿(mào)區(qū)，是一個自由經(jīng)濟(jì)區(qū)。我們概念的上海自貿(mào)區(qū)相當(dāng)于外高橋(600648,股吧)保稅區(qū)的概念。包括我以前說過，我們《金融時報》底下有一個雜志，這個雜志每一年都會評價世界上三千多個自由貿(mào)易區(qū)當(dāng)中誰的營商環(huán)境最好，評價當(dāng)中2011年以前世界排名第一的自由貿(mào)易區(qū)就是外高橋保稅區(qū)。

　　所以中國在上海辦的自由貿(mào)易區(qū)就不是我們理解當(dāng)中的自貿(mào)區(qū)，不是為了簡單的貿(mào)易合投資便利化的，這是我們這次改革當(dāng)中的一部分，所以我們這次改革又是綜合性的，既然是綜合性的，方方面面的，又有這么多政府政策出來，又有很多水分，所以大家看不懂，那是很正常的一件事情。這可能是為什么大家需要我站在這里告訴大家分析的原因。如果要把脈上海自貿(mào)區(qū)，推測整個中國宏觀經(jīng)濟(jì)改革的動向，我們只需要了解三點(diǎn)，一點(diǎn)：上海自貿(mào)區(qū)向何出去。這一點(diǎn)去年9月27日公布的總體方案就有了，這個總體方案我將會作為基礎(chǔ)，按照這個基礎(chǔ)方案改革的各個方面取得的進(jìn)展，大家就有一個評價了。

　　第二個和第三點(diǎn)是我在去年上海自貿(mào)區(qū)沒有落地的時候跟媒體講的，我說上海自貿(mào)區(qū)只有兩個我認(rèn)為是最重要的改革，一項是負(fù)面清單，一項是金融開放。最主要不是說其他不重要，而是說其他第一個從改革的效應(yīng)來說可能沒有那么大了，比如說貿(mào)易，中國已經(jīng)是最大的貿(mào)易國了，中國在貿(mào)易便利化方面取得的成績已經(jīng)很邊際化了，再怎么努力就是這些東西了。但金融和負(fù)面清單，這個是我們改革非常重要的東西，因?yàn)槭撬霸?，這正是目前我們國家改革的短版。我們國家改革水平在那，不是看最高的那塊貿(mào)易，而是最低的那塊法律，就是負(fù)面清單。我個人一直被批判，一直到今年7月份韓正書記媒體講話當(dāng)中說，上海自貿(mào)區(qū)改革非常重要，最重要的兩個就是這兩個。過了八個多月才有主要的官員正視我的觀點(diǎn)，雖然晚了，但可以讓很多批判我的聲音閉嘴了。

　　這就是要說的，上海自貿(mào)區(qū)向何處去，請看我們總體的方案。去年9月27日公布在網(wǎng)上的，上海自貿(mào)區(qū)改革成效如何，請看我們負(fù)面清單的推進(jìn)情況和我們金融改革的推進(jìn)情況。

　　現(xiàn)在我對上海自貿(mào)區(qū)的改革做一個綜合性的介紹，有一個個人的評判，現(xiàn)在我們有很多的官員開始總結(jié)上海自貿(mào)區(qū)一周年的改革了，從我的觀點(diǎn)來講，總結(jié)的很好，總結(jié)的很不錯，已經(jīng)快要達(dá)到我兩個月前的水平了，因?yàn)槲覂蓚€月前就得寫報告總結(jié)，我講的是上海自貿(mào)區(qū)看它的改革是六個大方向，我們官媒的說法和上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)官員的說法是4個大方向，只是把我兩個合并掉了，其實(shí)都是我說的那些東西。

　　上海自貿(mào)區(qū)的改革，走的最好的，做的最快的是政府職能轉(zhuǎn)變。我們主要的改革成績是什么呢？我們以前在中國要想辦一項業(yè)務(wù)，拿到營業(yè)執(zhí)照，必須走至少14個衙門。至少準(zhǔn)備14套不同的申請資料，一步一步，一個章一個章的走，順利的話，當(dāng)你拿到營業(yè)執(zhí)照的時候已經(jīng)等了3到6隔越的時間。但在上海自貿(mào)區(qū)，現(xiàn)在已經(jīng)把政府的監(jiān)管模式從事前的審批制，改變到了現(xiàn)在事中事后的報備制。

　　也就是說你只需要跟這些政府部門報告說我將開展一個什么業(yè)務(wù)，這個業(yè)務(wù)不違反現(xiàn)行的各種法律法規(guī)的約束，政府部門是只要你的面上看一下，的確沒有明顯的違反法律法規(guī)的約束，以及名字上沒有違反我們相干的注冊法規(guī)的話，他應(yīng)該3到5個工作日之內(nèi)就給你營業(yè)執(zhí)照?，F(xiàn)在上海自貿(mào)區(qū)就是3到5個工作日，從6個月到3到5個工作日這是巨大的進(jìn)步。

　　按照我們給上海自貿(mào)區(qū)企業(yè)做的一個調(diào)研來看，我們做了一個非常詳細(xì)的調(diào)研，從自貿(mào)區(qū)企業(yè)自己打分來看，為自貿(mào)區(qū)企業(yè)節(jié)省整個注冊成本節(jié)省了30%以上，時間還不算。這是重大的提升，大家沒有進(jìn)自貿(mào)區(qū)對于投資者來說，或者沒有感受到的東西，確實(shí)對我們自貿(mào)區(qū)實(shí)體性的企業(yè)帶來了很大的好處，他們感受到了。這一點(diǎn)也推廣到了全國，我認(rèn)為我們目前改革當(dāng)中政府職能轉(zhuǎn)變在上海自貿(mào)區(qū)里面停顯最明確的，我愿意給他一個A。

　　我記得很有趣，2個月以前我們有一個香港和上海金融合作的論壇，當(dāng)中不但請了我們管金融的副市長屠光紹，也請了中銀香港高級副總裁朱女士，結(jié)果朱女士根本沒有談香港、上海的金融合作，大談的是改革當(dāng)中最主要的就是政府職能轉(zhuǎn)變。她談的時候很多人聽著不耐煩，但我很理解，為什么？改革當(dāng)中最大的一塊阻力之一，就是政府自己，你要是政府官員我要做改革，這個改革的目的是讓你做一項不太熟悉的新體制，而且要把你手中很多權(quán)利拿走，你是同意還是反對？如果你有這個決定權(quán)你肯定是反對，所以就造成了你從自然而然的角度來講你都是一個改革的反對者。所以不管任何政府、任何時代做改革一定有兩種阻力，一種是利益集團(tuán)，一種是潛在風(fēng)險。但這兩種阻力政府改革者應(yīng)用的方式是完全不同的。有云泥之別的，對于利益集團(tuán)你認(rèn)為是對的，必須要有強(qiáng)力的手段扭轉(zhuǎn)過來。但對于潛在風(fēng)險一定要謹(jǐn)慎，這兩種應(yīng)對挑戰(zhàn)的方式，同樣是改革的阻力，但這兩種阻力的應(yīng)對方式是相反的。

　　對于政府自身的惰性，我們就必須要很大的決心改革掉所以政府職能轉(zhuǎn)變這個大家聽的老繭都出來了，我們講了三十年了。其實(shí)這個非常重要，彰顯了政府對于改革的決心，從這一點(diǎn)至少能夠讀出我們對于上海自貿(mào)區(qū)的改革，對于整個中國經(jīng)濟(jì)改革的承諾是認(rèn)真的，政府是一定想要做的。因?yàn)樗紫葟淖陨碜銎?，其?shí)自身的改革是最難的。

　　第二個外資準(zhǔn)入。這個就不多談了，因?yàn)閷τ诓惶案竦氖虑槲揖蜎]法多談。我底下會稍微說兩句，法律的東西我只想用一句話為我們外資準(zhǔn)入負(fù)面清單做一個評判，底下我再會跟大家稍微多講一點(diǎn)，美國的商務(wù)部部長在今年7月份，上海自貿(mào)區(qū)2014版負(fù)面清單推出一周以后做了一個評價，說他關(guān)注到了上海自貿(mào)區(qū)推出了新的一版負(fù)面清單，這個比2013版要好很多，正規(guī)化了。而且也參照了國際的負(fù)面清單標(biāo)準(zhǔn)。但以目前的開放程度，這個負(fù)面清單所列的東西而言，他仍然太過于寬泛，也就是管的太多了。這個不足以作為中美BIT(音)談判的基礎(chǔ)。這個到目前為止還沒有達(dá)到，因?yàn)橹辽傥覀冎饕勁羞^不接受類似于上海自貿(mào)區(qū)負(fù)面清單這樣的東西，作為我們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作談判的基礎(chǔ)，我們還需要不斷的摸索。

　　第三個，服務(wù)業(yè)的開放。這一點(diǎn)我為什么單列開呢？因?yàn)橥ǔ碚f我們所謂的自由貿(mào)易和投資協(xié)定，我們講的貿(mào)易大家有很多的誤區(qū)，我們講的貿(mào)易不是指我們廣義上所有跟外界接觸的交易，在WTO框架底下我們講的貿(mào)易實(shí)際是制造品的貿(mào)易，也就是說我們那些制造品，不包含服務(wù)貿(mào)易，也不包含農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)。這些東西是不包含在里面的。所以服務(wù)貿(mào)易這一項是我們貿(mào)易合作的一項新的內(nèi)容，不是老的內(nèi)容，大家千萬不要誤解了。而且為什么重要，是在于現(xiàn)在的服務(wù)業(yè)在全世界的主要國家，哪怕現(xiàn)在在中國來說都是越來越大的那一塊蛋糕。這個市場份額特別大，經(jīng)濟(jì)容量也特別大。

　　這方面的開放，不管對內(nèi)子開放還是對外資開放度我們國家整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有深遠(yuǎn)的影響，所以我單列出來。服務(wù)業(yè)我們也必須對外開放，很簡單，中國要參加中美的BIT，要參加TPP，比如說RCEP、TISA這些東西，類似的談判我也參與國很多咨詢，也參與國他們的談判，因?yàn)槲乙彩茿PEC的研究員。在這里面外國，尤其是美日這樣的發(fā)達(dá)國家對中國的要求很簡單，因?yàn)樗豢赡芨阏勎覀兤胀ǖ纳唐焚Q(mào)易或者制造品貿(mào)易上面怎么樣相互減少壁壘，那是不可能跟你談得，因?yàn)槟闶亲顝?qiáng)國，中國是世界上最大的制造業(yè)國，他怎么可能跟你談這個呢？這個相當(dāng)于中國給美日放開更多的市場，反過來他跟你談什么？當(dāng)然是把你的弱項，但是非常肥的肉讓出來，所謂以市場換市場。咬死了中國必須做的事情就是開放金融業(yè)、開放服務(wù)業(yè)。不開放沒有交易，沒有作為等價交換的東西。所以服務(wù)業(yè)的開放在上海自貿(mào)區(qū)做，因?yàn)槲覀儽仨毜萌珖缘膶ν夥?wù)業(yè)開放做承諾了。

　　我們現(xiàn)在服務(wù)業(yè)開放做的熱火朝天，但事實(shí)上沒有法制化，大多數(shù)是試點(diǎn)制的?，F(xiàn)在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)明年九月份將有英國Harrow公學(xué)全獨(dú)資外國中旬招生。Harrow公學(xué)這是什么樣的學(xué)校呢？是世界上最著名的兩所私利高中，它的著名性是因?yàn)槲覀儽」瞎贤瑢W(xué)也是在那里讀的。當(dāng)然錢肯定不會少。

　　第二個德國阿特蒙高端醫(yī)院，也在運(yùn)作了。還有亞馬遜，已經(jīng)在落地了，而且我們現(xiàn)在蠻憂慮的，因?yàn)閷τ谖覀冎袊碾娚炭赡茉斐尚U大的攻擊，尤其是跨境電子采購方面?，F(xiàn)在還看不出來，電商的發(fā)展是非常迅速的，亞馬遜現(xiàn)在還沒有成氣侯，但以它在國際上的地位，和以前發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，在中國成為非常強(qiáng)勁的，對中國相應(yīng)電商作為強(qiáng)勁的對手這個情況應(yīng)該很快就會出現(xiàn)了。當(dāng)然還有好萊塢的影視公司也在自貿(mào)區(qū)內(nèi)落地了。這里面包括了很多方面，科教文衛(wèi)這些都有了。但我們這些都是試點(diǎn)制。至于怎么樣的公司能夠進(jìn)入，這個還是要等待我們真正的相關(guān)法規(guī)落地，尤其是負(fù)面清單落地才行。

　　真正講到貿(mào)易，我也很遺憾，我們國家經(jīng)濟(jì)學(xué)家非常多，但真正講到貿(mào)易我們國家說講到的貿(mào)易在我看來也都是沒有講到實(shí)處。為什么？因?yàn)槲覀冎袊酥v貿(mào)易，從貿(mào)易里面攫取附加值，我們攫取的方式必須是怕到我們所謂國際產(chǎn)業(yè)鏈的高端去。這個高端是什么？附加、服務(wù)的東西。也就是說中國貿(mào)易方面繼續(xù)攫取利益為中國可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)，傳統(tǒng)制造業(yè)、加工業(yè)的貿(mào)易對我們貢獻(xiàn)非常小了。中國真正要學(xué)習(xí)的是新加坡，我們要學(xué)習(xí)他們在貿(mào)易方面有一個高端的貿(mào)易形態(tài)或者新型的貿(mào)易，就是離岸貿(mào)易合期貨貿(mào)易。利用這種新型的貿(mào)易形態(tài)才能攫取比較大的附加值，為我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)做出巨大的貢獻(xiàn)。這一點(diǎn)在上海自貿(mào)區(qū)海關(guān)很多新政策大家仔細(xì)讀，不是為了減輕負(fù)擔(dān)通關(guān)便利化而已，他主要是離岸和期貨貿(mào)易商修改很大的放開，也就是說我們要有期貨報稅交割倉庫，商品倉儲基地，海關(guān)的認(rèn)定、海關(guān)通關(guān)便利化他都有政策在里面了。比如我們還有配套的在自貿(mào)區(qū)里面已經(jīng)有了上海金，不久還有上海原油期貨平臺。這些大宗商品的交易涉及到國際平臺的，都是我們希望在貿(mào)易方面繼續(xù)能夠挖掘更多的貿(mào)易利得的改革步驟。

　　不管是離岸貿(mào)易還是期貨貿(mào)易，貿(mào)易本身是載體，真正做到這亮點(diǎn)，不是在于貿(mào)易本身，是后面兩個，第一個金融開放，第二個法律整個體系的健全，適合開放經(jīng)濟(jì)體法律體系的健全。新加坡為什么在離岸貿(mào)易合期貨貿(mào)易方面做的這么好？并不在于他有一個多大的國內(nèi)市場，他的市場可以忽略不計。但就是因?yàn)樗恼咝?、法律監(jiān)管非常明晰，他的金融體系非常自由化。正是因?yàn)檫@些才能道德他在離岸和期貨貿(mào)易能夠攫取非常大的利益，哪怕是現(xiàn)在世界上非常發(fā)達(dá)的國家之一了，但貿(mào)易依然是發(fā)展支柱。這是我們要好好學(xué)習(xí)的地方。

　　負(fù)面清單我跟大家說了，因?yàn)闀r間有限，我就不想多展開說了，我想說兩點(diǎn)：第一個負(fù)面清單是法律，我們現(xiàn)在負(fù)面清單遭遇的問題是我們過去法律遭遇吻了總爆發(fā)。什么問題呢？我講兩個，第一個不懂法，負(fù)面清單的做是全國人大常委會批準(zhǔn)的，暫停相關(guān)外商投資各項法律法規(guī)的實(shí)施，所以上海自貿(mào)區(qū)才可以做一套新的法律法規(guī)，這個與現(xiàn)行的補(bǔ)充圖，因?yàn)橹皇窃谶@個效果區(qū)域內(nèi)。結(jié)果我們一些地方所謂先行先試，在沒有經(jīng)過人大授權(quán)的情況下也在做自己的負(fù)面清單，他們第一時間做了負(fù)面清單之后我就第一時間接受了主流媒體的采訪，第一時間告訴他們這個事情錯了，因?yàn)樗麄冞`法了。沒有經(jīng)過人大怎么可以做負(fù)面清單呢？我感到很遺憾的是我這個批判一直到三個月以后商務(wù)部才開了記者會說他們此了，因?yàn)樗麄儧]有立法權(quán)。這個法律意識的淡漠政府就可以看出來，這樣情況下我們做新興的法律落到實(shí)處是任重道遠(yuǎn)。

　　第二個對負(fù)面清單自身的不了解，我們一直講負(fù)面清單的縮短，縮短只是一方面。負(fù)面清單的意思是什么？對于外商投資來講，外商投資不是負(fù)面清單列的，你會享受準(zhǔn)入前國民待遇，將會享受跟中國國民一模一樣的待遇。什么是國民待遇？中國有兩個國民，一個是國有企業(yè)，一個是私營企業(yè)，很多外資在中國是享受了一些優(yōu)惠的，也就是說從目前來說中國的態(tài)勢是國有企業(yè)是一等公民，外資企業(yè)準(zhǔn)一等公民，內(nèi)子企業(yè)或者私營企業(yè)算是小三。這是我們的現(xiàn)狀，那中國有兩種公民讓外資符合哪種待遇呢？享受國有企業(yè)待遇那是不可能的，顯然是歧視自己人了。如果是享受民營企業(yè)待遇，也是不行。所以我跟政府報告里面一再強(qiáng)調(diào)了，負(fù)面清單要多一項要求，這個一定要政府相關(guān)官員理解，負(fù)面清單實(shí)施的同時還要加上一項，政府必須實(shí)行競爭中立。國有企業(yè)為什么會有這么多優(yōu)勢，就是因?yàn)樗g扯不清的關(guān)系，競爭中立就是政府必須退出市場。所以我們現(xiàn)在看到政府負(fù)面清單，很多反壟斷法、知識產(chǎn)權(quán)法，等等法律強(qiáng)力的推動。這些都是我們建立法制化和實(shí)現(xiàn)競爭中立的一些具體的步驟，這些改革都是跟自貿(mào)區(qū)有關(guān)的，大家千萬不以以為跟自貿(mào)區(qū)沒有關(guān)系，是因?yàn)槲覀兏鷩庹勁械臅r候，人家提出的東西。這跟負(fù)面清單練在一起的，講負(fù)面清單一定要講競爭中立。這就是為什么到現(xiàn)在為止中國負(fù)面清單仍然不能作為跟人家談判的基礎(chǔ)。因?yàn)榈谝粋€還沒明確，就算進(jìn)來了你把我當(dāng)成二等公民如何是好。

　　金融改革我說了，就是12月2日的改革，金融改革第一句話，很多人沒有仔細(xì)理解，其實(shí)這句話非常重要，就是說我們金融改革的原則是要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為貿(mào)易合投資便利化服務(wù)，一點(diǎn)要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險可控。這里面告訴了我們兩個大家一直忽略掉的信息。第一個中國金融改革的學(xué)習(xí)目標(biāo)不是美國，肯定不是。我可以告訴大家我們討論當(dāng)中更關(guān)注的是日本和德國當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)，為什么？因?yàn)閮蓚€國家都是制造業(yè)立國，都是開放性的，而且都是第二第三大經(jīng)濟(jì)體，他們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才是我們學(xué)習(xí)的主要目標(biāo)。千萬不要搞錯既不是美國也不是英國。而且德國的金融開放力度并不是我們向量那么大，很多東西在德國也是做不了的。所以大家不要把中國金融改革的方向搞錯了。

　　第二個，深圳的淺海，這個問題我一直談。深圳的淺?，F(xiàn)在金融改革，他的政策享受的跟上海自貿(mào)區(qū)其實(shí)沒什么太大的區(qū)別。但深圳淺海金融的整個業(yè)務(wù)發(fā)展其實(shí)不盡如人意，不盡如人意的原因我也說了，不是因?yàn)楫?dāng)?shù)卣慌Γ鋵?shí)某種意義上來說，我認(rèn)為深圳的金融改革落地的措施，比上海做的快，做的要好。

　　但為什么整個業(yè)務(wù)發(fā)展比上海差很多呢？簡單的很，因?yàn)槲覀兊慕鹑诟母锉仨毣趯?shí)體經(jīng)濟(jì)，深圳淺海就是恰恰缺乏的是像上海自貿(mào)區(qū)這樣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為載體，沒有載體談再多落地的政策又有什么意義呢？這就是深圳目前的困境。從深振業(yè)可以讀懂上海自貿(mào)區(qū)金融改革的方向在哪里。

　　主要改革我們就說了人民幣國家華、規(guī)律的方面成為、便利化、資本項的開放、利率市場化等等。現(xiàn)在有很多政策已經(jīng)落地了，大家也可以看到，因?yàn)闀r間有限，我不能多講。

　　只想講一個具體政策就是FTU，自貿(mào)區(qū)帳戶。這個帳戶受到很多人關(guān)注，推出以后大家還是比較失望。為什么呢？因?yàn)榘凑昭胄腥ツ?2月2日講的FTU帳戶好處在那呢？這個帳戶相當(dāng)于是一個離岸帳戶，受到比較少的監(jiān)管，可以自由的把這個帳戶資金移到國外，也可以自由的移到帳戶里。而且又可以跟區(qū)內(nèi)其他的FTU帳戶自由流動，這都有很大的好處。一個直接的好處就是離岸人民幣匯率比在岸成本低好多。這已經(jīng)彰顯出它的重大意義來了，可以享受這項金融開放政策的企業(yè)融資成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于區(qū)外?，F(xiàn)在在中國我們知道，區(qū)外一個無風(fēng)險的貸款都要8%的利率，甚至更高。但立案人民幣市場，只有4%多一點(diǎn)。而且那個起是有風(fēng)險的，不一定有足夠的抵押品，這個巨大的融資成本上的優(yōu)勢，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)已經(jīng)慢慢體現(xiàn)出來了。現(xiàn)在來說，我只是跟大家說，雖然我們現(xiàn)在FTU帳戶還有很多限制，我需要提醒大家仔細(xì)關(guān)注，而且FTU帳戶很多我們之前講的開放，對于個人的開放等等，對于FTU帳戶能做項目的開放很快就會落地。

　　利率市場化我就不多講了，我們正在上海自貿(mào)區(qū)以及上海市推廣了。最后我講一下我們自貿(mào)區(qū)的政策走向。第一個就是我們將會進(jìn)一步的擴(kuò)大跨境投資的開放力度，也就是說對于雙邊的直接投資，我們將會基于各個方面的優(yōu)惠政策，大家可以看到。負(fù)面清單肯定是不縮減，第三個希望大家仔細(xì)關(guān)注的就是我們這一次要談到符合國際標(biāo)準(zhǔn)的稅制改革了。因?yàn)槿ツ昀羁偫硪恢辈幌Ｍ覀冏龆愔聘母铮幌Ｍ蠹移疵M(jìn)去只是為了逃稅。但現(xiàn)在他知道，很多國際性的業(yè)務(wù)你的競爭對手不是國內(nèi)任何地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，而是國際上。比如說要做國際傳播融資租賃，國際傳播的營運(yùn)。你面臨的競爭對手是新加坡這樣的地方，如果他的營業(yè)稅很低，你又很高，怎么做呢？這個情況李總理同意了這一項將會作為我們今年9月份到明年9月份之間上海自貿(mào)區(qū)改革重要的任務(wù)，我們要談稅制改革，會看到可能讓大家比較高興得東西會出現(xiàn)。

　　第三方評估。金融方面就是我剛才跟大家說的，F(xiàn)TU帳戶江湖加入外幣、雙向投資等等這方面更多的細(xì)則會出來。

　　然后是證券、股權(quán)、咨詢允許境外合資了，人民幣雙向資金池管理將會從目前的試點(diǎn)變成制度，更多的企業(yè)將額享受人民幣雙向資金吃管理。最后一點(diǎn)，我們非常努力推動外國公司在中國發(fā)行熊貓債，這是我們資產(chǎn)證券化很重要的項目。

　　因?yàn)闀r間有限，我最后跟大家提一點(diǎn)，我們新一輪的上海自貿(mào)區(qū)改革，對于我們資產(chǎn)證券化里面一些具體的改革在哪里。第一個就是需要金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，這里面是資本項有效開放只有，必須要有對沖的場頻。第二個是期貨、大宗商品交易這個已經(jīng)國際化，已經(jīng)在上海做了。這里面的業(yè)務(wù)量可能會非常大。

　　第三個是熊貓債，我已經(jīng)說了。國有企業(yè)混合所有制，包括國有企業(yè)的資產(chǎn)允許戰(zhàn)略投資者進(jìn)入。這個我是打一個大問號的，我給中央剛寫了內(nèi)參，但不好報告。

　　最后就是我們信貸資產(chǎn)證券化這一塊就是央行積極推動的東西。不好意思，多用了十幾分鐘的時間。