美聯(lián)儲(chǔ)加息在望 全球央行紛紛進(jìn)入“政策觀望期”
北京時(shí)間2月23日凌晨公布的美聯(lián)儲(chǔ)2月會(huì)議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)委員普遍較市場(chǎng)預(yù)期更為鷹派,聯(lián)儲(chǔ)近期加息的概率進(jìn)一步上升。
分析人士指出,在此背景下,此前接連實(shí)施貨幣寬松政策的一些央行可能紛紛進(jìn)入“政策觀望期”,即使暫時(shí)不隨美聯(lián)儲(chǔ)加息,在考慮貨幣政策時(shí)也會(huì)相對(duì)較為謹(jǐn)慎。
持續(xù)寬松或已達(dá)效果
業(yè)內(nèi)人士指出,此前主要央行接連放水的主要原因無(wú)疑是為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),而目前看這一目的已經(jīng)初見(jiàn)成效,相反如果繼續(xù)加碼寬松,一些負(fù)面效果就該陸續(xù)顯現(xiàn)。而當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)加息在即有可能就成為這些央行明顯放緩寬松步伐的一個(gè)契機(jī)。
以歐元區(qū)為例,目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、通脹水平均遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期,甚至已經(jīng)接近歐央行的目標(biāo)水平。歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)1月核心CPI終值為同比增長(zhǎng)0.9%,歐元區(qū)1月CPI終值為同比增長(zhǎng)1.8%。
數(shù)據(jù)編制機(jī)構(gòu)IHS Markit最新數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值為55.5,創(chuàng)下70個(gè)月新高,歐元區(qū)2月服務(wù)業(yè)PMI初值為55.6,創(chuàng)下69個(gè)月新高,歐元區(qū)2月綜合PMI初值為56.0,創(chuàng)下70個(gè)月新高。
分析人士指出,歐洲央行的目標(biāo)就是將通脹提高至2%,多年來(lái)一直未能達(dá)成這一目標(biāo),歐洲央行已經(jīng)買(mǎi)入數(shù)千億歐元的政府債券,同時(shí)每個(gè)月向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性,以刺激歐元區(qū)物價(jià)上升。然而目前看,已經(jīng)離上述目標(biāo)越來(lái)越近,加之各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于預(yù)期,歐央行的寬松之路或許已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所主任弗拉茨舍爾表示,歐元區(qū)通脹越早升至2%,歐洲央行就會(huì)越快宣布加息。儲(chǔ)戶(hù)也將受益于歐洲央行的加息行為。德國(guó)IFO研究機(jī)構(gòu)主管福斯特也指出,歐元區(qū)通脹大幅走高就是歐洲央行將要結(jié)束寬松貨幣政策以及購(gòu)債計(jì)劃的信號(hào)。
主要央行或開(kāi)始持續(xù)觀望
分析人士指出,近期各大央行或呈現(xiàn)出持續(xù)觀望的態(tài)勢(shì)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥本周的連續(xù)表態(tài)就呈現(xiàn)出這種趨勢(shì),一方面他強(qiáng)調(diào)不會(huì)繼續(xù)調(diào)降負(fù)利率,但也指出暫時(shí)不會(huì)明顯收緊貨幣政策。
黑田東彥在國(guó)會(huì)發(fā)言時(shí)表示,目前央行進(jìn)一步下調(diào)負(fù)利率的可能性很低。他指出,目前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在加速,物價(jià)將穩(wěn)步上漲,通脹率可能在2018財(cái)年達(dá)到2%,油價(jià)不太可能會(huì)拖累通脹上揚(yáng)。
但他也表示,上調(diào)利率目標(biāo)的時(shí)機(jī)還未到。雖然全球債券收益率正在上升,但是對(duì)于日本央行而言,上調(diào)利率還為時(shí)過(guò)早,因?yàn)橥浡示嚯x2%的目標(biāo)還有距離。不能因?yàn)楹M饫噬仙驼J(rèn)為日本央行也會(huì)加息。繼續(xù)實(shí)施強(qiáng)有力的寬松政策是合適的,上調(diào)國(guó)債收益率目標(biāo)為時(shí)尚早。
日本央行在上個(gè)月會(huì)議曾維持政策利率在-0.1%不變,維持10年期國(guó)債收益率為0%,并且維持日本國(guó)債持有量年增幅80萬(wàn)億日元的規(guī)模,但購(gòu)債計(jì)劃將延長(zhǎng)一年。日本央行當(dāng)時(shí)表示,如有必要將調(diào)整貨幣政策。
澳大利亞央行本周公布的2月會(huì)議紀(jì)要顯示,該央行正樂(lè)觀看待經(jīng)濟(jì)前景,因礦業(yè)投資下降對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的拖累作用可能較快減弱。這增強(qiáng)了澳央行不會(huì)進(jìn)一步降息的概率。
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