地產(chǎn)主導(dǎo)7月“最后一戰(zhàn)”：高開低走揭示市場分歧

　　由房地產(chǎn)板塊扛旗的7月“最后一戰(zhàn)”落下帷幕，滬指2000點(diǎn)關(guān)口得而復(fù)失。

　　此前被政策緊緊鉗制的房地產(chǎn)行業(yè)最近有“松綁”的跡象。中央政治局會(huì)議要求“促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”，而不再是“房地產(chǎn)調(diào)控”。而此前，市場不斷有監(jiān)管層擬放開房地產(chǎn)上市公司再融資的消息傳出。7月5日，證監(jiān)會(huì)對(duì)此表態(tài)稱：“對(duì)存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價(jià)等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，將暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組?！?/p>

　　長江證券的研究報(bào)告則進(jìn)行了解讀，認(rèn)為“存在有條件放開的跡象”。而中央政治局會(huì)議關(guān)于房地產(chǎn)的措辭改變更加強(qiáng)化了市場對(duì)于房地產(chǎn)前景的樂觀情緒。

　　昨日，房地產(chǎn)板塊成為權(quán)重股中漲幅最大的板塊，而行業(yè)龍頭“招保萬金”大幅高開，尤其是金地集團(tuán)(600383.SH)與萬科A(000002.SZ)開盤后一度沖擊漲停。地產(chǎn)起舞一度讓大盤一舉收復(fù)2000點(diǎn)關(guān)口。

　　但地產(chǎn)股的強(qiáng)勢上漲很快被不斷涌現(xiàn)的拋盤所淹沒，滬指最終僅微漲3.74點(diǎn)，2000點(diǎn)關(guān)口再失。

　　近期，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者與多位業(yè)內(nèi)人士交流，分歧主要集中在“主板較為看好的行業(yè)在房地產(chǎn)”以及“創(chuàng)業(yè)板是否能繼續(xù)上漲”兩個(gè)方面。

　　一位券商策略分析師對(duì)記者表示，主板經(jīng)過前一段時(shí)期斷崖式下跌后，恢復(fù)元?dú)獯蟾乓?月份，也就是三季度的時(shí)候，而行業(yè)上，銀行等基本沒有看點(diǎn)，但可以配置房地產(chǎn)。“一是去年的結(jié)算業(yè)績將遞延到今年，二是年初‘國五條’之后房屋交易快速升溫，因而預(yù)計(jì)房地產(chǎn)的業(yè)績不會(huì)太差?！彼@樣說。

　　受新一輪“審計(jì)風(fēng)暴”影響，機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)板塊給出了“中性偏正面”的觀點(diǎn)。信達(dá)證券研究中心副總經(jīng)理劉景德說：“地產(chǎn)板塊尤其是龍頭股業(yè)績比較穩(wěn)定，在過去非常嚴(yán)厲的調(diào)控政策下，它們的業(yè)績并沒有出現(xiàn)大幅回落?！?/p>

　　國泰君安地產(chǎn)研究員李品科也認(rèn)為，地方政府高度依賴“土地財(cái)政”，若其資金面趨緊，則有助于緩解房地產(chǎn)政策的調(diào)控壓力，有助于地產(chǎn)板塊的估值修復(fù)。

　　但海通證券策略分析師荀玉根則相對(duì)謹(jǐn)慎。他表示：“對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑目前主要是通過鐵路基建，而沒有說刺激房地產(chǎn)。房地產(chǎn)更加市場化，刺激起來比較難，現(xiàn)在房價(jià)不再具有穩(wěn)定大幅上升的預(yù)期，開發(fā)商不愿拿地投資，很難從這一領(lǐng)域達(dá)到對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的目的。”

　　至于中央對(duì)“房地產(chǎn)調(diào)控”口風(fēng)轉(zhuǎn)變的解讀，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)分歧。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，不宜過分解讀這次的轉(zhuǎn)變?！啊龠M(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展’是一個(gè)中性的描述，在今年2月20日‘新國五條’等多次房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)議上都使用過。我們認(rèn)為，新一屆政府更強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控的長效機(jī)制，目前處于‘新國五條’之后對(duì)于過去數(shù)年調(diào)控政策回顧與思考、長效機(jī)制建立之前的空窗時(shí)期，短期會(huì)以穩(wěn)定和觀察為主?！?/p>

　　分歧從研究擴(kuò)散到市場。昨日地產(chǎn)股整體沖高回落，收盤只有順發(fā)恒業(yè)(000631.SZ)、黑牡丹(600510.SH)以及大名城(600094.SH)3只地產(chǎn)股漲停，整個(gè)板塊全日資金凈流出4.16億元。

　　交易公開信息顯示，游資發(fā)動(dòng)了此次地產(chǎn)之舞。順發(fā)恒業(yè)與黑牡丹的龍虎榜席位中都沒有機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)，游資的資金規(guī)模甚至沒達(dá)到千萬級(jí)別，后續(xù)走勢堪憂。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)張?jiān)?