開年房企境內(nèi)發(fā)債累計(jì)金額近千億元

美元債頻遭房企提前贖回 業(yè)內(nèi)稱：

昨日，龍湖地產(chǎn)有限公司發(fā)公告稱，其間接附屬公司重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司將于1月25日及26日向合格投資者發(fā)行境內(nèi)公司債券，票面利率最低為3.3%。記者注意到，今年以來(lái)，已近30家房企宣布在境內(nèi)發(fā)債，累計(jì)金額已經(jīng)近千億元。而隨著人民幣進(jìn)入貶值周期，房企對(duì)于境外發(fā)債則顯示出冷淡之勢(shì)，開年多家房企密集宣布贖回美元債券。

熱：

開年超20家房企境內(nèi)發(fā)債

公開信息顯示，重慶龍湖企業(yè)本期境內(nèi)債券的發(fā)行基礎(chǔ)規(guī)模為人民幣25億元，可超額配售不超人民幣25億元。債券分兩個(gè)品種發(fā)行：債券票面利率為3.3%，為期五年，第三年末發(fā)行人有權(quán)調(diào)整票面利率及投資者有權(quán)回售債券；債券票面利率為3.68%，為期八年，第五年末發(fā)行人有權(quán)調(diào)整票面利率及投資者有權(quán)回售債券。

而這只是年初房企境內(nèi)債券發(fā)行潮中的一朵小小浪花。

據(jù)中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月前兩周，公布境內(nèi)發(fā)債定增募資的房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)多達(dá)20家，累計(jì)金額已達(dá)920億元人民幣。而此后，葛洲壩、珠江實(shí)業(yè)、中天城投、中南建設(shè)、中弘控股、龍湖地產(chǎn)等也不甘落后公布發(fā)債計(jì)劃或進(jìn)程，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至昨日17時(shí)，房企境內(nèi)發(fā)債定增募資累計(jì)金額已近千億元。

境內(nèi)發(fā)債沖高的趨勢(shì)自從去年開始便已出現(xiàn)?？藸柸饠?shù)據(jù)顯示，2015年，全國(guó)108家典型房企的融資總規(guī)模已達(dá)13600億元人民幣，融資規(guī)模為2014年同期兩倍。這108家房企的境內(nèi)融資比例達(dá)87%，較2014年大幅增長(zhǎng)39%。

中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，至去年12月末，已有包括恒大、融創(chuàng)、龍光、世茂等60多家房企成功發(fā)行公司債，發(fā)行規(guī)模達(dá)到2300億元，相比2014增長(zhǎng)了接近20倍。

不僅額度明顯增加，資金利率也持續(xù)走低。今年年初，保利地產(chǎn)發(fā)行公司債票面利率最低2.95%，不少發(fā)債的房企，其票面利率均創(chuàng)下新低。

“開年就出現(xiàn)了利率低于3%的資金，對(duì)房企來(lái)說(shuō)，資金成本有所降低?！敝性禺a(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)記者表示。

冷：

美元債頻遭房企提前贖回

一方面是境內(nèi)發(fā)債成為“香餑餑”，不但價(jià)格便宜，渠道還通暢，另一方面，隨著美元進(jìn)入上升周期，此前大量在境外募資發(fā)行的美元債資金成本升高，成了不少房企心中待解決的“老大難”。公開信息顯示，今年開年以來(lái)，已有數(shù)家房企開始進(jìn)行境外證券的贖回。

1月7日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司發(fā)布公告稱，公司已于贖回日期贖回本金總額為4億美元的所有2017年票據(jù)，贖回價(jià)相等于2017年票據(jù)本金額的106.25%，即4.25億美元。而中駿置業(yè)、寶龍地產(chǎn)和SOHO中國(guó)也相繼宣布，將于本月底或下月對(duì)美元優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行贖回，贖回金額均在數(shù)億美元。

而中國(guó)奧園地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司副總裁陳嘉揚(yáng)近日表示，去年奧園已贖回一筆利息為13.875厘的2.25億美元有限票據(jù)的一半。在考慮溢價(jià)及人民幣貶值后，將于今年內(nèi)贖回余下部分，未來(lái)希望把境內(nèi)債占比升至60%以上。

從去年數(shù)據(jù)來(lái)看，房企海外融資難度大漲，截至去年12月20日，房企海外融資總額只有243億美元，同比暴跌61.7%，折算成人民幣，房企海外融資暴跌了2500億元人民幣。

分析

房企融資將全面依賴境內(nèi)

更易成“野蠻人”舉牌目標(biāo)

“2015年房企在境內(nèi)融資寬松，預(yù)計(jì)2016年因?yàn)榫惩馊谫Y難度增加，境內(nèi)融資將成為房企融資的最主要渠道。而美元周期走強(qiáng)，將會(huì)導(dǎo)致房企的資金壓力增加。前期有較多境外融資的房企面臨為避免匯率損失而提前償付美元債的壓力?！睆埓髠シ治霰硎?。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)也表示，未來(lái)房企在境內(nèi)融資基本上成本不會(huì)太高。而部分房企可能會(huì)從償債角度減緩境外融資模式，甚至提前償債。

嚴(yán)躍進(jìn)同時(shí)認(rèn)為，從房企境內(nèi)融資的情況看，總體上會(huì)因?yàn)樾刨J政策的寬松而持續(xù)寬松。更為重要的是，相比其他實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)總體比較明顯，也更容易吸引相應(yīng)資金進(jìn)入。

“從發(fā)行公司債的角度可以看出，房企的資金環(huán)境在不斷趨于寬松，同時(shí)說(shuō)明房企對(duì)于2016年的戰(zhàn)略投資步伐在加快。2016年房企整個(gè)經(jīng)營(yíng)節(jié)奏依然會(huì)加快，也容易吸引險(xiǎn)資繼續(xù)投資，至少在各大產(chǎn)業(yè)里面，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)有一個(gè)更快的速度?！?嚴(yán)躍進(jìn)表示，房企的融資渠道暢通，資金成本低廉，將使得房企在新的一年更容易成為“野蠻人”舉牌的“目標(biāo)”。

（記者 潘彧）