中國(guó)房地產(chǎn)公司債券遭拋售 房產(chǎn)前景黯淡

　　【環(huán)球網(wǎng)綜合報(bào)道】美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》7月9日?qǐng)?bào)道稱，受到投資者拋售新興市場(chǎng)債券以及中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)擔(dān)憂的雙重打擊，中國(guó)房地產(chǎn)公司債券價(jià)格已連續(xù)八周下跌，這是自全球金融危機(jī)高峰以來(lái)，最嚴(yán)重的一輪中國(guó)房地產(chǎn)公司債券拋售行情。

　　報(bào)道指出，這對(duì)于今年早些時(shí)候還憑借高收益率獲得追捧的中國(guó)房地產(chǎn)公司債而言可謂180度大轉(zhuǎn)彎。雖然中國(guó)房?jī)r(jià)仍在上漲，但房地產(chǎn)市場(chǎng)前景已趨于黯淡。

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》文章分析指出導(dǎo)致房地產(chǎn)公司債券下滑的因素。首先，銀行系統(tǒng)出現(xiàn)資金短缺，借貸成本上升。德意志銀行的信用分析師Jacphanie Cheung稱，目前中資房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商狀況良好，銷售收入和現(xiàn)金流都非常可觀。不過(guò)房地產(chǎn)銷售或?qū)⒎啪?，原因是在今年第一季度大舉向房地產(chǎn)業(yè)放貸之后，銀行可能無(wú)法再提供一度引發(fā)強(qiáng)勁購(gòu)房需求的低息貸款。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃放緩激進(jìn)的刺激措施，這引發(fā)了全球股市下跌，也導(dǎo)致中國(guó)房地產(chǎn)債券持續(xù)下滑。中國(guó)房地產(chǎn)公司債價(jià)格開(kāi)始下跌之際，一輪全球性拋售行情已經(jīng)上演，原因是有跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)將逐步收回強(qiáng)有力的刺激措施。與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的擔(dān)憂情緒日漸升溫，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)債市表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于亞洲其他債市，并且錯(cuò)過(guò)了一次反彈機(jī)會(huì)。

　　德意志銀行Jacphanie Cheung表示，如果圍繞歐債危機(jī)和美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂加劇，資金持續(xù)流出亞洲，那么債券價(jià)格將會(huì)下跌。據(jù)數(shù)據(jù)提供商EPFR Global稱，中國(guó)債券基金連續(xù)三周出現(xiàn)資金凈流出。債券驟跌的部分原因在于，美聯(lián)儲(chǔ)政策前景不明令全球資金迅速撤離像中國(guó)這樣最具風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。美國(guó)和全球其他地方的基金，尤其是那些通常只投資發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的基金，今年早些時(shí)候?yàn)榱俗非蟾叩氖找媛识M(jìn)入亞洲新興市場(chǎng)。

　　不過(guò)，日興資產(chǎn)管理有限公司固定收益投資組合經(jīng)理Leong Wai Hoong稱，他仍對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)公司的基本面抱有信心，這些公司發(fā)行了許多廉價(jià)債券以加強(qiáng)其財(cái)務(wù)狀況。他說(shuō)，不過(guò)在美國(guó)國(guó)債穩(wěn)定和市場(chǎng)波動(dòng)消退之前，并不適合抄底，他目前傾向于持有更多現(xiàn)金。(實(shí)習(xí)編譯：黃雅青，審稿：李娜)