【環(huán)球網(wǎng)綜合報道】美國《華爾街日報》7月9日報道稱,受到投資者拋售新興市場債券以及中國房地產(chǎn)市場相關(guān)擔(dān)憂的雙重打擊,中國房地產(chǎn)公司債券價格已連續(xù)八周下跌,這是自全球金融危機(jī)高峰以來,最嚴(yán)重的一輪中國房地產(chǎn)公司債券拋售行情。
報道指出,這對于今年早些時候還憑借高收益率獲得追捧的中國房地產(chǎn)公司債而言可謂180度大轉(zhuǎn)彎。雖然中國房價仍在上漲,但房地產(chǎn)市場前景已趨于黯淡。
《華爾街日報》文章分析指出導(dǎo)致房地產(chǎn)公司債券下滑的因素。首先,銀行系統(tǒng)出現(xiàn)資金短缺,借貸成本上升。德意志銀行的信用分析師Jacphanie Cheung稱,目前中資房地產(chǎn)開發(fā)商狀況良好,銷售收入和現(xiàn)金流都非常可觀。不過房地產(chǎn)銷售或?qū)⒎啪?,原因是在今年第一季度大舉向房地產(chǎn)業(yè)放貸之后,銀行可能無法再提供一度引發(fā)強(qiáng)勁購房需求的低息貸款。
此外,美聯(lián)儲計劃放緩激進(jìn)的刺激措施,這引發(fā)了全球股市下跌,也導(dǎo)致中國房地產(chǎn)債券持續(xù)下滑。中國房地產(chǎn)公司債價格開始下跌之際,一輪全球性拋售行情已經(jīng)上演,原因是有跡象顯示美聯(lián)儲將逐步收回強(qiáng)有力的刺激措施。與此同時,中國國內(nèi)的擔(dān)憂情緒日漸升溫,導(dǎo)致國內(nèi)債市表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于亞洲其他債市,并且錯過了一次反彈機(jī)會。
德意志銀行Jacphanie Cheung表示,如果圍繞歐債危機(jī)和美聯(lián)儲的擔(dān)憂加劇,資金持續(xù)流出亞洲,那么債券價格將會下跌。據(jù)數(shù)據(jù)提供商EPFR Global稱,中國債券基金連續(xù)三周出現(xiàn)資金凈流出。債券驟跌的部分原因在于,美聯(lián)儲政策前景不明令全球資金迅速撤離像中國這樣最具風(fēng)險的市場。美國和全球其他地方的基金,尤其是那些通常只投資發(fā)達(dá)國家市場的基金,今年早些時候為了追求更高的收益率而進(jìn)入亞洲新興市場。
不過,日興資產(chǎn)管理有限公司固定收益投資組合經(jīng)理Leong Wai Hoong稱,他仍對中國房地產(chǎn)公司的基本面抱有信心,這些公司發(fā)行了許多廉價債券以加強(qiáng)其財務(wù)狀況。他說,不過在美國國債穩(wěn)定和市場波動消退之前,并不適合抄底,他目前傾向于持有更多現(xiàn)金。(實習(xí)編譯:黃雅青,審稿:李娜)