在境內(nèi)外流動性趨緊的大背景下，龍湖地產(chǎn)(00960.HK)趕上了一趟重量級的“末班車”。
昨日下午，龍湖地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司已與13家本地及國際銀行簽訂一項港幣76.72億等值的四年期俱樂部式籌組貸款，該融資規(guī)模也刷新了內(nèi)地房企單筆貸款新紀(jì)錄。
龍湖地產(chǎn)一位內(nèi)部人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，貸款主要用于償還2014年上半年到期債務(wù)，以低息置換高息貸款來進(jìn)一步節(jié)省財務(wù)成本。
一位接近龍湖的知情人士則告訴本報記者，龍湖早在4月份就開始運作此筆銀團(tuán)貸款，當(dāng)時市場的流動性還比較寬裕，但近期國內(nèi)外的流動性已經(jīng)明顯收緊，龍湖算是抓住了難得的市場窗口。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，截至目前，今年已經(jīng)有約30家房企通過各種海外渠道進(jìn)行融資，總額接近800億元，這早已超過去年全年的規(guī)模。
貸款規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄
公開資料顯示，龍湖獲得這筆貸款的利率為香港銀行同業(yè)拆息率加310個基點。貸款總規(guī)模共計76.72億港元，其中，美元部分1.65億美元，港元部分共63.85億港元。參與貸款的銀行共有13家，包括建行香港分行、中國銀行(香港)、東亞銀行、渣打銀行(香港)、恒生銀行等。
業(yè)內(nèi)人士對此分析稱，龍湖是內(nèi)地民營房企中信用評級最高的，所以此次貸款的利率相對來說還是比較低的。
上述龍湖內(nèi)部人士稱，這部分資金很明確就是為了優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，雖然整體的資金成本已經(jīng)比較低，但能夠拿到更便宜的錢，肯定是好事。“主要還是為了‘借新還舊’，不會馬上投入到具體項目或是土地市場的運營。”
龍湖方面透露，2012年全集團(tuán)綜合平均利率為6.72%，在上市的民營房企中借貸成本較低。截至目前，龍湖擁有來自建行、農(nóng)行等境內(nèi)銀行授信約500億元，當(dāng)前未使用授信約300億元。
知情人士告訴本報記者，龍湖所說的2014年上半年到期的債務(wù)為其此前發(fā)行的7.5億美元的債券，如果龍湖在2014年4月前回購這些債券，未來兩年，將可以節(jié)省資金成本達(dá)5億元。
其實，這并不是龍湖第一次大規(guī)模海外融資，今年1月，龍湖以6.75%的利率，在境外發(fā)行5億美元10年期的優(yōu)先票據(jù)；2012年，龍湖完成了24.3億港元的境外銀團(tuán)貸款、發(fā)行4億美元7年期債券并實施了上市后首次配股30.9億港元。
數(shù)據(jù)顯示，龍湖今年上半年的銷售額為235億元，已完成全年銷售目標(biāo)460億元的51%。公司半年235億元的銷售額在國內(nèi)房企中排名第11位。
本報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年龍湖在土地市場上表現(xiàn)得也較為積極，其中，上半年龍湖已經(jīng)在上海拿下4幅土地，包括三幅商住地塊和一幅商辦地塊，耗資約19.7億元。
漢宇地產(chǎn)分析師認(rèn)為，從龍湖在上海的表現(xiàn)看，龍湖正在加碼商業(yè)地產(chǎn)，進(jìn)而拿地策略方針也受到影響，其更傾向于商住、商辦用途地塊。
房企境外融資狂潮
就在龍湖取得銀團(tuán)貸款的前一日，內(nèi)地房企旭輝控股(00884.HK)也取得了一項為期3年、總額為1.565億美元的銀團(tuán)貸款。
“取得規(guī)模性銀團(tuán)貸款將進(jìn)一步優(yōu)化公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)成本。”旭輝控股董事長林中對記者表示，上市、發(fā)債以及銀團(tuán)貸款等融資行為，改變了旭輝負(fù)債中的長短期結(jié)構(gòu)比例，使公司短期負(fù)債變得很少，這對公司資金鏈的安全會產(chǎn)生更大的保障。
其實，內(nèi)地房企境外融資狂潮自年初就已啟幕。據(jù)中指院統(tǒng)計，僅2013年1月，就有17家內(nèi)地房企通過境外融資渠道募集了約合420億元的資金，超過去年全年內(nèi)地房企境外融資總額的一半。
到了3、4月份，又有綠城(03900.HK)、融創(chuàng)(01918.HK)、華南城(01668.HK)、萬科香港(01036.HK)、首創(chuàng)置業(yè)(02868.HK)、旭輝等房企發(fā)行了不同規(guī)模的債券。當(dāng)時，內(nèi)地房企今年的境外發(fā)債總額就已經(jīng)超過去年全年。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“境內(nèi)的調(diào)控對境外債市的影響其實不是很大，最主要還是受國際資本市場的影響，境內(nèi)調(diào)控已經(jīng)成為一種常態(tài)，債權(quán)人和股東的訴求是不一樣的，債權(quán)人只要求企業(yè)能夠按時還款付息。”
一位香港上市房企負(fù)責(zé)人坦言，發(fā)債或是銀團(tuán)貸款主要就是為了借新債還舊債。“我們一般會用境外募集的資金大量替換非銀行貸款，從而降低融資成本。進(jìn)一步說，就是把高成本的信托給替換掉。打通了境外的融資渠道后，就有很多的工具可以用，發(fā)債和銀團(tuán)貸款是可持續(xù)的，每一次都比上一次更便宜，是今后主要的融資渠道之一。”(柳九邦)
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