10余房企謀劃再融資方案 樓市調(diào)控或仍繼續(xù)當(dāng)前格調(diào)

　　最近幾天,上市房地產(chǎn)公司均不約而同地公布了再融資方案,市場上關(guān)于房企再融資重啟的預(yù)期越來越強。當(dāng)前,在建立市場化樓市調(diào)控體系的背景下,房企再融資通道有望重新打通。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,下半年,樓市調(diào)控仍將繼續(xù)當(dāng)前格調(diào),并逐步向市場化的調(diào)控手段轉(zhuǎn)化。

　　10余家房企謀劃方案

　　在新湖中寶試水再融資后,房地產(chǎn)上市公司都動起來,僅8月7日一天就有3家房企公布了再融資動作。招商地產(chǎn)公告因籌劃發(fā)行股份停牌,宋都股份則推出定增方案擬募資15億元,冠城大通則推出了18億元的可轉(zhuǎn)債融資預(yù)案。

　　招商地產(chǎn)公告稱,公司正在籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項,特申請股票停牌,公司承諾爭取停牌時間不超過30日,即最晚將在9月5日前披露發(fā)行事項信息。招商地產(chǎn)上一次融資是在2008年,向全體投資者增發(fā)4.5億股,發(fā)行價13.2元/股,2009年招商地產(chǎn)再次推出再融資方案,但在2010年撤回。

　　同樣,宋都股份的再融資預(yù)案顯示,擬以不低于4.80元/股的價格,非公開發(fā)行最多31250萬股股票,融資不超過15億元,投向南京南郡國際花園項目、杭州東郡國際三期項目和補充流動資金。其中前兩個項目分別投入8.49億元和3.85億元。

　　冠城大通也公告,此次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額不超過18億元,計劃投資于南京萬盛世紀(jì)新城,該項目總投資為45億元?？赊D(zhuǎn)債票面利率不超過每年4.0%,轉(zhuǎn)債的期限為自發(fā)行之日起6年。

　　此外,金科股份也停牌籌劃重大事項,但還無法確定是否再融資。更早之前,新湖中寶公布55億元募資計劃,用于棚戶區(qū)改造項目。迪馬股份、榮豐控股、中弘股份、銀潤投資等10余家企業(yè)也先后宣布停牌,或籌劃重大事項,或籌劃再融資。

　　市場對再融資的預(yù)期強烈

　　隨著房企再融資的腳步一步步靠近,或有大量房企躋身加入進來。而在過去幾年,房企通過再融資輸血資金鏈?zhǔn)潜徽{(diào)控政策所禁止的。如今,隨著部分房企陸續(xù)公布融資預(yù)案,市場對再融資的預(yù)期越來越強烈。

　　2010年4月17日,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》,要求對存在炒地及捂盤惜售等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。隨后,證監(jiān)會便宣布暫緩受理房企重組、上市及融資申請。

　　三年多來,房地產(chǎn)企業(yè)對開放再融資寄予很大希望,特別是2011年樓市低谷時,不少開發(fā)商都向監(jiān)管層拋出再融資方案,希望據(jù)此挽救瀕臨斷裂的資金鏈。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,2010年以來,已有40家上市房企拋出再融資計劃,其中30家公司被迫停止實施,總?cè)谫Y規(guī)模接近745億元。

　　直至目前,房企的這種資金鏈緊張還在。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前公布半年報的16家房地產(chǎn)上市公司,經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額為-63.61億元,同比大幅減少132.9億元;期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為-117.67億元,去年同期則為132.58億元。

　　業(yè)內(nèi)人士坦言,房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型行業(yè),當(dāng)前,許多房企都轉(zhuǎn)向了海外市場融資,增加的成本又轉(zhuǎn)移給購房者。多家券商研報指出,再融資放開對房地產(chǎn)行業(yè)非常有利,尤其大型房地產(chǎn)公司更容易第一批“吃螃蟹”,行政化調(diào)控手段或逐步淡出,房地產(chǎn)調(diào)控長效機制也逐漸建立。

　　樓市調(diào)控仍將繼續(xù)當(dāng)前格調(diào)

　　對于房企再融資開閘,許多人擔(dān)心,房價會否發(fā)生連鎖反應(yīng),迎來新一輪高漲期。業(yè)內(nèi)人士表示,雖然市場解讀為重大利好消息,其實際意義可能被高估,對房價的影響可以通過有效的調(diào)控措施來緩和解決。

　　中南財經(jīng)政法大學(xué)房地產(chǎn)研究所所長張東說,放開再融資,給房地產(chǎn)企業(yè)提供了一個良好的市場環(huán)境,加上今年以來,房地產(chǎn)企業(yè)大量拿地,土地儲備充足,將為市場供應(yīng)更多差異化產(chǎn)品,必然會起到穩(wěn)定房價的作用?！叭绻科笤偃谫Y開閘,那么就可以看成房地產(chǎn)調(diào)控建立市場化政策體系的第一步?！睆垨|預(yù)計,隨著房產(chǎn)稅、保障房、個人住房信息系統(tǒng)等長效機制的建立,行政化手段將逐步淡出,使用市場化措施促進房地產(chǎn)的健康發(fā)展。

　　此外,國信證券、民生證券等券商的房地產(chǎn)分析師認(rèn)為,當(dāng)前,房地產(chǎn)企業(yè)融資過分依賴影子銀行,不僅融資成本高企,而且增加了風(fēng)險。允許房地產(chǎn)企業(yè)到資本市場直接融資,有利于維持行業(yè)的資金穩(wěn)定,防范系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　中國指數(shù)研究院(華中)研究總監(jiān)李國政說,下半年,樓市調(diào)控仍將繼續(xù)當(dāng)前格調(diào),并逐步向市場化的調(diào)控手段轉(zhuǎn)化。限購限貸限價短期內(nèi)不會退出,但房產(chǎn)稅試點、銀行貸款等方面政策或?qū)⑦m時出臺,為建立樓市長效調(diào)控機制奠定基礎(chǔ)。