二線新造車企業(yè)打響突圍戰(zhàn)

　　9月末，零跑汽車正式在港交所掛牌上市，成為繼蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車后第4家上市的新造車企業(yè)，同時也是新造車企業(yè)第二梯隊(duì)上市的第一股。今年以來，其他二線新造車企業(yè)如威馬汽車、愛馳汽車、哪吒汽車等也在加速推進(jìn)上市進(jìn)程。

　　躋身資本市場

　　新造車企業(yè)的三家頭部公司都已于多年前上市。2018年，蔚來汽車在紐交所掛牌上市；2020年，理想汽車、小鵬汽車相繼登陸美股市場。2021年7月、8月，小鵬汽車、理想汽車分別完成港股上市。今年3月，蔚來汽車也正式在港交所上市。

　　目前，新造車企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)收支平衡，處于上升期的他們?nèi)孕柙谛缕费邪l(fā)、渠道推廣等多方面持續(xù)投入大量資金，于是上市就成為企業(yè)緩解資金壓力、擴(kuò)大品牌效應(yīng)的有效途徑。在港股上市之時，理想汽車曾表示，雙重上市進(jìn)一步提升了理想汽車的融資規(guī)模和資金管理能力。

　　事實(shí)上，二線新造車企業(yè)更需要資金。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，零跑汽車總計(jì)虧損43.74億元，預(yù)計(jì)2022年將繼續(xù)虧損；威馬汽車招股書顯示，2019-2021年，其共計(jì)虧損174.35億元；哪吒汽車股東360集團(tuán)披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年，哪吒汽車虧損超29萬元。

　　不過，二線新能源汽車企業(yè)的上市之路并不平坦。此前，零跑汽車、哪吒汽車、威馬汽車均有意在科創(chuàng)板上市，但后續(xù)并無更多消息。今年3月,零跑汽車正式向港交所遞交申請,成為首個申請IPO的二線造車新勢力。據(jù)悉，零跑汽車通過此次公開發(fā)行股票凈籌資60.57億港元，招股書顯示，零跑汽車本次IPO募集資金約40%用于研發(fā)，約25%用于提升生產(chǎn)能力。

　　除零跑汽車外，今年6月，威馬汽車已完成提交IPO申請。近日，美股教育培訓(xùn)企業(yè)華夏博雅發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)與愛馳汽車的運(yùn)營公司Aiways Holdings Limited達(dá)成不具約束力的合作意向，收購愛馳汽車所有發(fā)行在外的股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅瑦垴Y汽車全部股權(quán)將轉(zhuǎn)換為上市公司的普通股。這意味著，愛馳汽車將通過反向借殼上市的方法赴美上市。

　　高銷量下存隱憂

　　今年以來，二線新造車企業(yè)市場表現(xiàn)不俗，目前“蔚小理”三強(qiáng)鼎立格局已被二線新造車企業(yè)打破。8月，蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車分別交付10677輛、9578輛和4571輛新車。

　　今年8月，零跑汽車交付12525輛新車，同比增長179.10%，位列新造車企業(yè)銷量排行榜第二。

　　與零跑汽車情況類似的還有哪吒汽車，8月交付16017輛，同比增長142%，蟬聯(lián)國內(nèi)新造車企業(yè)銷售冠軍。不過，哪吒汽車主銷車型哪吒V售價僅為7.99萬元至12.38萬元。哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人張勇也曾坦言：“哪吒汽車的市場目標(biāo)是蔚來的幾倍，只有哪吒汽車超過‘蔚小理’2倍至3倍銷量時，才能和其同樣優(yōu)秀。”

　　雖然二線新勢力靠走低端路線收獲了銷量，但我國新能源汽車市場格局正從啞鈴型向紡錘型轉(zhuǎn)變。今年以來，A級電動汽車市場也正在放量。有車企人士對記者表示：“銷量對于新造車企業(yè)至關(guān)重要，但低價路線也意味著低的毛利率，長期來看并不利于企業(yè)發(fā)展。”

　　集體拓展產(chǎn)品矩陣

　　如今，主流消費(fèi)群體對于車輛智能化功能關(guān)注度較高，新能源汽車早已進(jìn)入智能化比拼階段。此前，曾有多位業(yè)內(nèi)人士指出，10萬元以下的電動汽車做不好智能化功能。小鵬汽車董事長何小鵬曾表示：“即使到2025 年，想把一款車做成智能且有毛利，最低的售價要到15 萬元。而要想10萬元做一款好的智能汽車，可以做出來賣出去，但是沒有利潤。”

　　“對于普通消費(fèi)者而言，15萬元是基礎(chǔ)價格，20萬元以上才有可能把智能化和電動化都做得更安全，可靠性等質(zhì)量方面更好。”有業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

　　目前，二線新造車企業(yè)也在擴(kuò)展產(chǎn)品矩陣。據(jù)了解，官方指導(dǎo)價為19.98萬元至33.98萬元的哪吒S已于7月底上市，共推出8款車型，提供增程、純電兩個版本；零跑C01于9月28日上市，作為零跑汽車第4款量產(chǎn)車型，售價區(qū)間為18萬元至27萬元。零跑汽車毛利率也正在改善，由2019年的-95.7%收窄至2022年第一季度的-26.0%。

　　不過，特斯拉Model 3、小鵬P7等熱銷車型已占據(jù)了上述價格區(qū)間。“智能化方面，要根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)來選擇，在傳感器、系統(tǒng)軟件、線控執(zhí)行器、器件、數(shù)據(jù)或整車創(chuàng)新功能等方面提前布局，相關(guān)企業(yè)要有自己擅長的領(lǐng)域，起碼有領(lǐng)先的部分讓市場認(rèn)可，且與產(chǎn)業(yè)鏈上擅長其他領(lǐng)域的企業(yè)有互利合作。”新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車獨(dú)立研究者曹廣平表示。

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