房企半年報(bào)拉開(kāi)序幕 “千億軍團(tuán)”有望大擴(kuò)容

　　有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，如果上半年樓市形勢(shì)繼續(xù)維持，2013年全年，龍頭房企有望保持平均20%至30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率。千億房企的數(shù)量，有望從去年的4家，增長(zhǎng)至7家。恒大[簡(jiǎn)介最新動(dòng)態(tài)]、中海[簡(jiǎn)介最新動(dòng)態(tài)]，甚至萬(wàn)達(dá)[簡(jiǎn)介最新動(dòng)態(tài)]與碧桂園等，都有可能在今年沖擊千億軍團(tuán)。

　　值得注意的是，無(wú)論是土地的火爆還是房地產(chǎn)銷(xiāo)售的火爆，都正在向重點(diǎn)城市、重點(diǎn)企業(yè)集中。盡管城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略在穩(wěn)步推進(jìn)，但是以萬(wàn)科為代表的龍頭企業(yè)似乎更看好重點(diǎn)城市的投資價(jià)值，大量三、四線城市，無(wú)論是土地出讓金增幅還是商品房成交增幅，都遠(yuǎn)遜于一、二線城市。

　　7月20日，已經(jīng)停牌的宋都股份發(fā)布半年報(bào)，2013年上市房企半年報(bào)大幕由此徐徐拉開(kāi)。這是一個(gè)低調(diào)的開(kāi)場(chǎng)，作為行業(yè)中的“小微”企業(yè)，宋都股份上半年銷(xiāo)售收入僅有2.5億元，凈虧損1840萬(wàn)元。如果認(rèn)為這就是房地產(chǎn)業(yè)上半年的答卷，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

　　從歷年房企半年報(bào)的時(shí)間表上來(lái)看，披露進(jìn)程有明顯的“先小后大、先悲后喜”趨勢(shì)。7月底至8月初，萬(wàn)通地產(chǎn)、陸家嘴、萊茵置業(yè)等中型房企將集中披露半年報(bào)，彼時(shí)，中型房企穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的局面將初步呈現(xiàn)。

　　到8月7日，隨著萬(wàn)科A半年報(bào)的披露，龍頭房企將進(jìn)入披露高潮，保利地產(chǎn)、中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵等重量級(jí)“選手”上半年成績(jī)的公開(kāi)展示，將令市場(chǎng)得以看到主流房地產(chǎn)商在2013年上半年的累累收獲。如果加上業(yè)績(jī)更優(yōu)的H股內(nèi)房企業(yè)，50強(qiáng)龍頭房企們將呈現(xiàn)全面大豐收，而這50家企業(yè)銷(xiāo)售金額已經(jīng)占據(jù)全行業(yè)十分之一。

　　有專(zhuān)家預(yù)測(cè)，如果上半年樓市形勢(shì)繼續(xù)維持，2013年全年，龍頭房企有望保持平均20%至30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率。千億房企的數(shù)量，有望從去年的4家，增長(zhǎng)至7家。恒大、中海、甚至萬(wàn)達(dá)與碧桂園等，都有可能在今年沖擊千億軍團(tuán)。

　　另外，一個(gè)越來(lái)越值得關(guān)注的跡象是，上海等一線城市搶地風(fēng)盛行，上海或重演2012年北京土地火爆并帶動(dòng)新一輪房?jī)r(jià)上漲。萬(wàn)科、中海、融創(chuàng)、上實(shí)、城開(kāi)、朗詩(shī)……央企與地方國(guó)企，民企巨頭與港資巨頭，紛涌入一線城市。其心態(tài)貌似已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的“補(bǔ)庫(kù)存”，而是各方資本實(shí)力在土地資源上的“你死我活”的較量。

　　小房企漸被邊緣化

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1至6月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36828億元，同比增長(zhǎng)20.3%。其中6月單月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資破萬(wàn)億元，達(dá)到10030億元。

　　20.3%的增速，說(shuō)明房地產(chǎn)商投資熱度尚處于市場(chǎng)回暖期的激情狀態(tài)，而開(kāi)發(fā)投資超過(guò)20%的增長(zhǎng)情況，與房企上半年業(yè)績(jī)直接相關(guān)。根據(jù)宋都股份的半年報(bào)，2013年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)向暖走勢(shì)，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積破5.1萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)28.7%，房企到位資金超過(guò)5.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.1%。

　　不過(guò)，這種良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并非惠及全行業(yè)。根據(jù)宋都股份半年報(bào)，因?yàn)榻桓俄?xiàng)目減少，宋都股份上半年?duì)I業(yè)收入僅2.55億元，同比下降85.91%，公司凈利潤(rùn)為虧損1840萬(wàn)元。

　　對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，交付項(xiàng)目減少是大勢(shì)所趨。因?yàn)橥恋貎r(jià)格的高啟，已經(jīng)將資金實(shí)力不足的中小企業(yè)漸漸擋在了市場(chǎng)門(mén)外。據(jù)宋都股份公告，公司截至6月底手中貨幣資金1.99億元，但一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債就高達(dá)14.72億元。

　　正是因?yàn)槭诸^資金有限，小型房企相較龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，更加擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)?！霸诜康禺a(chǎn)行業(yè)穩(wěn)步回升的同時(shí)，外部環(huán)境卻正在醞釀著極大的變數(shù)：首先，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不容樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增強(qiáng)；其次，房地產(chǎn)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下將扮演什么樣的角色，以及下半年市場(chǎng)將如何演繹，也是我們共同關(guān)注的焦點(diǎn)。”宋都股份公告稱。

　　7月5日，房地產(chǎn)公司宋都股份因籌劃重大事項(xiàng)停牌，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，此停牌與可能重啟的房企再融資相關(guān)。宋都股份有望將更多房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司，以做大市場(chǎng)份額。

　　宋都股份的情況或?qū)⒋泶蠖鄶?shù)小微型，甚至邊緣型上市房企的面貌。包括中航地產(chǎn)、綠景控股、國(guó)興地產(chǎn)等都已經(jīng)發(fā)布了上半年虧損預(yù)警。資本市場(chǎng)甚至猜測(cè)，一些負(fù)債不多，無(wú)甚收益，又不拿地?cái)U(kuò)張的上市房企，很可能在等待待價(jià)而沽的賣(mài)殼機(jī)會(huì)。

　　千億房企將增多

　　和上述的小型房企相比，大型龍頭房企則絕對(duì)是另一片天地。

　　先看十大龍頭房企。數(shù)據(jù)顯示，2012年共有三家房企銷(xiāo)售額破千億，進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)“千億軍團(tuán)”：即萬(wàn)科1418億元、綠地1078億元，保利1018億元。如果加上中國(guó)建筑(非房地產(chǎn)類(lèi)上市公司)1106億元的房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入，4家企業(yè)房地產(chǎn)銷(xiāo)售額破千億。當(dāng)時(shí)，業(yè)內(nèi)把這一規(guī)模稱為奇跡。但時(shí)至2013年年中，奇跡正在被進(jìn)一步刷新。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上半年，萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積716.4萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額836.7億元，同比增長(zhǎng)33.8%，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，其全年總銷(xiāo)有望突破1700億元。保利實(shí)現(xiàn)簽約面積562.03萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)28.37%；實(shí)現(xiàn)簽約金額636.44億元，同比增長(zhǎng)26.54%。如果下半年趨勢(shì)穩(wěn)定，保利今年全年商品房銷(xiāo)售收入有望突破1200億元。綠地上半年實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入653億元，全年或破1400億元。中國(guó)建筑上半年房地產(chǎn)銷(xiāo)售額788億元，全年有望破1600億元。

　　幾家有實(shí)力沖擊千億的企業(yè)是中海地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。上半年，中海累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額800.7億港元(約合634億人民幣)，合約銷(xiāo)售面積523.5萬(wàn)平方米，全年銷(xiāo)售額有望破1300億元。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)上半年地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入567.2億元，完成全年目標(biāo)的41.5%。以此推算，萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的全年業(yè)績(jī)目標(biāo)超過(guò)1366億。上半年恒大地產(chǎn)合約銷(xiāo)售總金額約為446.1億元，按恒大地產(chǎn)董事長(zhǎng)許家印“有計(jì)劃必完成”的風(fēng)格，全年1000億元的銷(xiāo)售目標(biāo)并不難實(shí)現(xiàn)。

　　另外兩家頗具實(shí)力的房企是碧桂園和世茂房地產(chǎn)，雖然上半年碧桂園只實(shí)現(xiàn)了340億的銷(xiāo)售收入，但碧桂園高層對(duì)今年銷(xiāo)售業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)充滿期待。世茂房地產(chǎn)則在上半年可售房源有限的情況下賣(mài)出了325億的業(yè)績(jī)，若下半年可售房源集中入市，世茂房地產(chǎn)全年總銷(xiāo)售規(guī)?；蚪?00億元。

　　除了龍頭房企外，一些區(qū)域性中型企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度更為可觀。

　　華夏幸福日晚間公布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.84億元，同比增長(zhǎng)98.47%；凈利潤(rùn)17.70億元，同比增長(zhǎng)40.4%；累計(jì)銷(xiāo)售額159.09億元，同比增長(zhǎng)92.35%。華夏幸福表示，上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)龇^大，主要原因是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)新結(jié)盤(pán)項(xiàng)目增多，結(jié)轉(zhuǎn)收入大幅增長(zhǎng)。而實(shí)際上，根據(jù)上證報(bào)記者的了解，憑借環(huán)北京經(jīng)濟(jì)圈的城市規(guī)劃的落實(shí)，大量土地儲(chǔ)備于河北的華夏幸福，很可能是未來(lái)幾年內(nèi)又一家沖擊千億規(guī)模的房企。

　　此外，華僑城[最新消息價(jià)格戶型點(diǎn)評(píng)]A預(yù)告公司2013年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)約16.71億元至18.8億元，比上年同期增長(zhǎng)60%至80%。招商地產(chǎn)預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為25億元至26億元，同比增長(zhǎng)105%至113%。泰禾集團(tuán)稱上半年凈利潤(rùn)有望達(dá)到4.1億元，增長(zhǎng)幅度約874%。龍湖地產(chǎn)、融創(chuàng)中國(guó)、榮盛發(fā)展、中天城投、濱江集團(tuán)等一系列A股、H股實(shí)力房企業(yè)績(jī)預(yù)告喜人。

　　上海或成下半年地王“集中營(yíng)”

　　“手中有錢(qián)，心中不荒?！边@句古訓(xùn)用來(lái)形容現(xiàn)在的房地產(chǎn)企業(yè)再適當(dāng)不過(guò)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，開(kāi)發(fā)商購(gòu)置土地面積為15721萬(wàn)平方米，土地成交價(jià)款沖高至3699億元，同比上漲7.5%。雖然受宏觀調(diào)控的影響，上半年土地市場(chǎng)一度低迷，但是在近兩個(gè)月，土地市場(chǎng)急速升溫。

　　據(jù)合富輝煌市場(chǎng)研究部數(shù)據(jù)，其監(jiān)測(cè)的18個(gè)重點(diǎn)城市，上半年經(jīng)營(yíng)性用地合計(jì)出讓總建面積12948萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)57%，出讓成交土地價(jià)款3373億元，同比增長(zhǎng)139%。兩個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比可以說(shuō)明，土地市場(chǎng)升溫集中于重點(diǎn)城市，其中一線城市尤甚。從價(jià)格上看，18個(gè)重點(diǎn)城市上半年土地樓面均價(jià)為2605元/平方米，同比上漲52%，6月份樓面均價(jià)攀升至3182元/平方米，同比大幅上漲90%。一線城市中，北京土地市場(chǎng)表現(xiàn)尤其搶眼，據(jù)偉業(yè)我愛(ài)我家市場(chǎng)研究院統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年1至6月北京土地交易100宗，土地出讓金664億元，與去年同期相比上漲357%。

　　企業(yè)方面，萬(wàn)科上半年斥資305億，拿地42幅，投資額同比增長(zhǎng)368%；保利斥資197億，拿地25幅，投資額同比增長(zhǎng)141%；龍湖斥資105億，拿地14幅；恒大斥資140億，拿地27幅。

　　而據(jù)上證報(bào)記者了解，進(jìn)入7月后，一線城市土地拍賣(mài)市場(chǎng)火暴程度愈演愈烈。如果說(shuō)上半年北京引領(lǐng)土地市場(chǎng)上漲，那么下半場(chǎng)，上?？赡軇?chuàng)下更多的地王奇跡。

　　7月11日，上海梅隴新中心A街坊地塊公開(kāi)出讓?zhuān)?家企業(yè)參與競(jìng)拍，分別是萬(wàn)科、中海、融創(chuàng)、上實(shí)、廈門(mén)建發(fā)、朗詩(shī)地產(chǎn)等。最終，中海地產(chǎn)以37億總價(jià)拿下地塊，溢價(jià)率115%，樓板價(jià)18739元/平方米。就在人們還沒(méi)有從高溢價(jià)中回過(guò)神來(lái)的時(shí)候，中海地產(chǎn)再度出手，在松江以11.54億拍下一住宅地塊，溢價(jià)40.5%?！把肫蟪鍪至耍绱藲舛ㄉ耖e，大有彈藥充裕的架勢(shì)，其他人就自求多福吧?！币患掖笮头康禺a(chǎn)咨詢機(jī)構(gòu)高層在微信上感慨。

　　“上海房地產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，像上一輪的北京一樣?！币晃簧虾７康禺a(chǎn)界人士不無(wú)擔(dān)憂地說(shuō)。

　　相比上述地塊，上海最重頭的土地項(xiàng)目，是報(bào)價(jià)高達(dá)175億的“徐家匯中心”。這幅經(jīng)過(guò)17年多舛命運(yùn)的絕版地塊，將在2013年下半場(chǎng)完成出讓?zhuān)C合容積率4.8，總建筑面積高達(dá)63.2萬(wàn)平方米，樓板價(jià)就超過(guò)3萬(wàn)元/平方米。根據(jù)要求，定金金額為出讓價(jià)款的20%，簽訂土地出讓合同后10個(gè)工作日內(nèi)支付出讓價(jià)款的30%，1年內(nèi)付清全款?？硕饘?zhuān)家認(rèn)為，能負(fù)擔(dān)如此高額總價(jià)的企業(yè)少之又少，是新鴻基、凱德、恒隆等巨頭，還是大型央企或金融機(jī)構(gòu)，抑或多家聯(lián)手合力開(kāi)發(fā)？2013年的土地盛宴或許在下半場(chǎng)才真正進(jìn)入高潮。

　　值得注意的是，無(wú)論是土地的火爆還是房地產(chǎn)銷(xiāo)售的火爆，都正在向重點(diǎn)城市、重點(diǎn)企業(yè)集中。盡管城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略在穩(wěn)步推進(jìn)，但以萬(wàn)科為代表的龍頭企業(yè)似乎更看好重點(diǎn)城市的投資價(jià)值，大量三、四線城市，無(wú)論是土地出讓金增幅還是商品房成交增幅，都遠(yuǎn)遜于一、二線城市。

　　另外，房企融資環(huán)境能否隨著利率市場(chǎng)化和房企再融資的啟動(dòng)而得到舒解，目前尚未可知，通過(guò)高負(fù)債來(lái)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的房企擴(kuò)張模式，仍需要謹(jǐn)慎看待。